اخبار منتشر شده به خوبی نشان میدهد که بودجه چه نقش موثر و مهمی در بازار سرمایه دارد. در این میان چند نکته را در ذهن داشته باشید: اول اینکه بودجه 1405 با بودجه سنوات قبل تفاوت بسیاری داشته و تغییر نگاه دولت را نشان میدهد. در سالهای گذشته دست دولت تا آرنج در جیب شرکتها بود و رانتپاشی ارزی و انرژی را داشتیم و سیاستگذار مشکلات و گرفتاری خود را جیب شرکتها جبران میکرد اما بودجه فعلی با اقداماتی منطقیتر این چرخش را که البته برای اقتصاد ناگزیر بود نشان میدهد.
1) پیشبینی بازار ...
بورس24 : بورس تهران معاملات آخرین روز کاری هفته را با یک انرژی مثبت و مضاعف ناشی از اخبار امیدوارکننده از لایحه بودجه دولت آغاز کرد و در راستای چرخش عقلانیت سیاستگذار اقتصادی در یک روز خوب و پرحجم با ارزش معاملات نزدیک به 16 هزار میلیارد تومانی و ورود نزدیک به 3 همت پول توسط معاملهگران حقیقی رشد 2.36 رصدی را ثبت کرد و شاخص کل را به اَبَرکانال 4 میلیونی رساند !!
بازار چهارشنبه حول محور اخبار بودجه، جهش متوقفنشدنی نرخ ارز، انتشار برخی از گزارشهای جذاب ماهانه و تحولات مثبت در بورس کالا بود. رفتار معاملهگران به خوبی این پیام را منتقل میکند که خریدار جدی در سطوح فعلی قیمتها حضور دارد و بخش قابلتوجهی از بازار، دغدغهای نسبت به افتهای مقطعی و احتمالی ندارند. همانطور که طی روزهای اخیر هم اشاره شد، بازار برای رسیدن به کانال 4 میلیون و حفظ روند صعودی که از روزهای ابتدایی پائیز استارت زد، نیاز به روشن شدن ابهامات ارزی، فضای لایحه بودجه، روشن شدن اثرات نرخ ارز در گزارشهای ماهانه و فصلی و در نهایت چشمانداز روشن از کاهش نرخ بهره دارد.
البته هنوز ابهاماتی در بودجه وجود دارد و از دید ما این لایحه چندین بار رفت و برگشت بین دولت و مجلس را تجربه خواهد کرد و تصور میکنیم تغییراتی رخ خواهد داد. اما درمجموع فروش خوب شرکتها و برخی شفافسازی توسط بعضی از شرکتها در کنار حذف ارز ترجیحی 28,500 تومانی، چشمانداز نرخ تسعیر ارز قوی در پایان سال و نرخ تالار دوم 120 هزار تومانی اتفاقاتی است که نشان میدهد بازار میتواند پس از آن پائیز درخشان، زمستان گرمی داشته باشد.
اخبار منتشر شده به خوبی نشان میدهد که بودجه چه نقش موثر و مهمی در بازار سرمایه دارد. در این میان چند نکته را در ذهن داشته باشید: اول اینکه بودجه 1405 با بودجه سنوات قبل تفاوت بسیاری داشته و تغییر نگاه دولت را نشان میدهد. در سالهای گذشته دست دولت تا آرنج در جیب شرکتها بود و رانتپاشی ارزی و انرژی را داشتیم و سیاستگذار مشکلات و گرفتاری خود را جیب شرکتها جبران میکرد اما بودجه فعلی با اقداماتی منطقیتر این چرخش را که البته برای اقتصاد ناگزیر بود نشان میدهد. پس تغییر نگاه و تغییر فاز دولت مهمترین اتفاق ممکن در بودجه است.
پذیرش واقعیتها و حذف ارز ترجیحی یکی دیگر از اتفاقات مهم لایحه بودجه است که معتقدیم وزیر جدید اقتصاد نقش موثری در آن داشته است. البته کماکان رانت ارزی برقرار است اما به نظر دولت تصمیم خود را گرفته که به جای تخصیص این یارانه به رانت واردات، آن را مستقیماً به زنجیره نهایی مصرفکننده منتقل کند. از دید ما هرچه به سمت واقعیتر شدن اعداد حرکت کنیم، بازار پالسهای مثبت بیشتری دریافت خواهد کرد.
به نظر اتفاقی که سال بعد رخ خواهد داد این است که تالار دوم ارزی که امروز به 120 هزار تومان رسیده، مبنای نرخ تسعیر شرکتها قرار خواهد گرفت که البته این نرخ هم شناور است و این مهمترین پارامتر تاثیرگذار بر بازار است و نظام واقعی عرضه و تقاضا شکل خواهد گرفت.
نکته مهم دیگر در بودجه، بحث انتشار اوراق است. یکی از دلایل ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.