همزمان با سالروز حضور شرکت سرمایهگذاری دارویی تأمین (تیپیکو) در بورس تهران، زنگ آغاز معاملات روز یکشنبه ۷ دیماه با حضور محمد نادریعلیزاده، مدیرعامل تیپیکو نواخته شد.
بورس24 : همزمان با سالروز حضور شرکت سرمایهگذاری دارویی تأمین (تیپیکو) در بورس تهران، زنگ آغاز معاملات روز یکشنبه ۷ دیماه با حضور محمد نادریعلیزاده، مدیرعامل تیپیکو نواخته شد. رویدادی نمادین که با برگزاری نشست خبری «یکشنبه–یک ناشر» به میزبانی بورس تهران همراه شد؛ نشستی که در آن تیپیکو نهتنها از عملکرد مالی و عملیاتی خود دفاع کرد، بلکه تصویری شفاف از فاصله معنادار ارزش ذاتی و قیمت بازار، چالشهای سیاستگذاری دارویی و مزیت رقابتی این هلدینگ در زنجیره تأمین دارو ارائه داد.
بازدهی بالاتر از بازار؛ رد ارزشسازی هیجانی
نادریعلیزاده با اشاره غیرمستقیم به مقایسههای رایج و بعضاً سیاسیشده با ارقام بزرگ گذشته، تأکید کرد:
«ارزشسازی در تیپیکو نه حاصل فضاسازی، بلکه نتیجه انضباط مالی، انتخاب دارایی هدفمند و مدیریت فعال شرکتهای زیرمجموعه بوده است.»
بر اساس دادههای ارائهشده:
بازدهی سرمایهگذاری تیپیکو به حدود ۱۶۸ درصد رسیده است.
در حالی که بازده شاخص کل بورس در دوره مشابه حدود ۱۴۰ درصد بود.
در گروه دارویی نیز عمدتاً بازدهها نزدیک به ۱۰۰ درصد ثبت شدهاند
به گفته مدیرعامل تیپیکو، این اختلاف نشان میدهد بازدهی شرکت نه صرفاً همجهت با بازار، بلکه در بسیاری از مقاطع بالاتر از شاخص و با ریسک کنترلشدهتر محقق شده است.
بازار، تیپیکو را با تخفیف معامله میکند
یکی از مهمترین محورهای نشست، بررسی ارزش خالص داراییها (NAV) بود. نادریعلیزاده با تشریح محاسبات انجامشده اعلام کرد: NAVتیپیکو (۳ تیر ۱۳۹۴): حدود ۵۸ همت وNAV هر سهم: بیش از ۵,۲۰۰ تومان
قیمت بازار سهم در همان مقطع: حدود ۳,۸۳۹ تومان
این ارقام بهروشنی نشان میدهد که بازار سهام، تیپیکو را با تخفیف قابلتوجه نسبت به ارزش ذاتی قیمتگذاری کرده است؛ موضوعی که از نگاه مدیریت، بیش از آنکه ضعف عملکرد باشد، ناشی از تأخیر بازار در شناسایی ارزش واقعی است.
تقویت بنیان مالی و سرمایهگذاری
نادریعلیزاده اعلام کرد:
حقوق صاحبان سهام تیپیکو به ۷.۵ همت رسیده است.
ارزش افزوده سبد بورسی گروه به ۵۳ همت افزایش یافته است.
ارزش بازار ۹ماهه شرکتهای زیرمجموعه حدود ۱۲۲ همت برآورد میشود.
این ارقام نشان میدهد ارزشآفرینی تنها از محل عملیات جاری نبوده و مدیریت هوشمند پرتفوی سرمایهگذاری نقش مهمی در رشد تیپیکو ایفا کرده است.
جهش فروش و سود؛ نتیجه تغییر سبد محصولات
مدیرعامل تیپیکو با تشریح عملکرد عملیاتی شرکت گفت:
رشد ۱۴۸ درصدی فروش
افزایش ۸۰ درصدی سود فروش
رشد ۴۵ درصدی سودآوری گروه تا حدود ۵ همت
به گفته نادریعلیزاده، عامل اصلی این جهش، تغییر هدفمند سبد محصولات و تمرکز بر اقلام با حاشیه سود بالاتر بوده است. بهصورت تجمیعی نیز:
فروش شرکتهای تابعه حدود ۵۰ درصد
سود آنها حدود ۱۰۰ درصد رشد داشته است.
زنجیره کامل دارویی؛ مزیت ساختاری تیپیکو
تیپیکو امروز یکی از کاملترین زنجیرههای دارویی کشور را در اختیار دارد:
۱,۵۴۹ محصول دارویی
۱,۳۳۶ محصول نهایی
۱۹۳ محصول مواد اولیه و API
۲۰ محصول دانشبنیان و نوین
این ساختار، تیپیکو را از تأمین مواد اولیه تا تولید داروهای پیشرفته، به بازیگری کمرقیب در صنعت دارو تبدیل کرده است.
سهم بالا از بازار و نقش حیاتی در تأمین دارو
بر اساس آمار اعلامشده:
تیپیکو حدود ۵۳ درصد سهم بازار در میان هلدینگهای بورسی دارد.
۲۵ درصد توزیع داروی کشور از طریق شرکتهای این گروه انجام میشود.
از طریق شبکه پخش، حدود ۴۵ درصد نیاز بیمارستانهای کشور تأمین میشود.
در جریان جنگ ۱۲روزه اخیر نیز، شرکتهای توزیعی تیپیکو روزانه ۱۷ هزار داروخانه را ویزیت کردهاند؛ موضوعی که نقش حیاتی این هلدینگ در امنیت دارویی کشور را برجسته میکند.
اصلاح ساختار، خروج از زیان و حاکمیت شرکتی
نادریعلیزاده با اشاره به اصلاحات ساختاری گفت:
در ابتدای مدیریت جدید شستا، ۷ شرکت بورسی زیانده در تیپیکو وجود داشت
بخش عمده این زیانها طی ۹ ماه جبران و شرکتها وارد مسیر سودآوری شدند.
۱۸ افزایش سرمایه در دوره جدید انجام شد
سرمایه شرکتهای گروه از ۲ همت به نزدیک ۲۰ همت افزایش یافت
همچنین در سال جاری:
۲۴ مجمع عمومی برگزار شد.
هیچ مجمع مشروطی وجود نداشت.
تمامی مجامع با گزارش حسابرسی شفاف و ۲۴۲ روز زودتر از سال قبل برگزار شدند.
چالشهای جدی صنعت دارو
مدیرعامل تیپیکو، چالشهای اصلی صنعت را چنین برشمرد:
وصول نشدن مطالبات از وزارت بهداشت (حدود ۸ همت از ۱۳ همت بدهیها)
عدم تخصیص بهموقع ارز و سیاستهای ارزی نامشخص
اختلال چندماهه شرکت نیکو در انتقال حوالههای ارزی
کمبود داروهای مهم بهویژه نارکوتیکها
وی هشدار داد: نظام دارویی کشور فاقد فرماندهی واحد است؛ سازمان غذا و دارو نقش رگولاتور دارد اما منابع مالی و ارزی در اختیارش نیست.
چشمانداز ارزی و نیاز به سرمایه در گردش
نادریعلیزاده با اشاره به بودجه ۱۴۰۵ گفت:
احتمال تغییر نرخ ارز دارو تا ۵۰ هزار تومان وجود دارد.
تیپیکو سالانه حدود ۲۰۰ میلیون دلار ارز ترجیحی مصرف میکند.
در این صورت، نیاز به حدود ۱۰ همت سرمایه در گردش خواهد بود.
به گفته او، تعیین تکلیف سیاست ارزی دولت، شرط اصلی برنامهریزی پایدار در صنعت داروست.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.