از دید ما حضور همتی در بانک مرکزی میتواند با اتخاذ تصمیمات جسورانه و منطقی در حوزه ارزی و پولی به بازار جهت بدهد. از طرف دیگر با عبور از نیمههای دیماه، رفتهرفته انتشار اطلاعیهها و گزارشهای فصلی را داریم که در روند حرکتی بسیاری از نمادها موثر خواهد بود. طی روزهای اخیر چندین بار تاکید شد تا زمانی که سیستم ارزی کشور در مسیر اصلاحات قوی و جراحی اقتصادی بچرخد و فضای بنیادی شرکتها رو به بهبود باشد، نگرانی خاصی در بازار نخواهیم داشت و فروکش تنشهای سیاسی، شرایط خوبی را رقم خواهد زد.
1) پیشبینی بازار ...
بورس24 : بورس تهران معاملات آخرین روز کاری هفته را با فشار عرضه آغاز کرد اما حضور فعالتر صندوقهای حمایتی در کنار چرخش جریان پولی و رسیدن برخی اخبار مثبت ارزی باعث شد تا با گذر از دقایق ابتدایی، رفتهرفته طرف تقاضا سر و شکل بهتری بگیرد؛ تا جایی که شاخص کل افت 41 هزار واحدی یکساعت ابتدایی را با رشد 48 هزار واحدی تعویض کرد و مجددا کانال 4 میلیونی را پس گرفت. البته در نیمه دوم بازار با رسیدن خبر انتصاب دکتر همتی به ریاست بانک مرکزی، جسارت خریداران بیشتر شد و در نهایت 60 درصد بازار سبزپوش شد. ارزش معاملات با رشد 27 درصدی به بیش از 23 همت رسید و یکهزار و 120 میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت شد ...
بازار چهارشنبه با وجود قرار گرفتن پشت تعطیلات 3 روزه فضای بسیار خوب و فراتر از انتظاری داشت و امید بیشتری در رفتار معاملهگران و سهامداران دیده میشد. دلیل آن هم تا حدودی روشن بود؛ ریسکهایی نظیر رد کلیات لایحه بودجه، اعتراضات اخیر و ریسکهای سیاسی که طی 24 ساعت روی سر بازار آوار شده بود، کمی آرام گرفت و از طرف دیگر اخبار ارزی و قطعی شدن حضور همتی در ساختمان شیشهای میرداماد، امیدها به اصلاحات اقتصادی را بیشتر کرد. درست است که ریسکهایی مانند تحولات سیاسی و اظهارنظرهای ترامپ و نتانیاهو در این شرایط موثر است اما معتقدیم آنچه منجر به اصلاح قوی بازار شد، چیزی جز در سود بودن سهامداران نبود. بازاری که یک رالی قوی را تجربه کرده، به دنبال بهانه برای اصلاح بود و همزمانی رویدادهای اشاره شده منجر به یک ریزش سریع و خشن شد. از همین رو معتقدیم این اصلاح فرایند طبیعی بازار است و از این فرصت باید در جهت اصلاح پرتفوی و انتخاب سهمهای جدید استفاده کرد.
در حوزه سیاسی، لحن اظهارات ترامپ و نتانیاهو و در ادامه حمله نظامی آمریکا به ونزوئلا و اعتراضات داخلی نشان میدهد ریسکهای سیاسی نسبت به هفتههای قبل افزایش یافته اما اینطور هم نیست که جنگ را پشت مرزهای کشور احساس کنیم. پس بهتر است نه همه چیز را سیاه ببینیم و نه خوشبینی مفرط داشته باشیم. این خاصیت خبرهای سیاسی است که آثار ضربتی دارد.
از دید ما حضور همتی در بانک مرکزی میتواند با اتخاذ تصمیمات جسورانه و منطقی در حوزه ارزی و پولی به بازار جهت بدهد. از طرف دیگر با عبور از نیمههای دیماه، رفتهرفته انتشار اطلاعیهها و گزارشهای فصلی را داریم که در روند حرکتی بسیاری از نمادها موثر خواهد بود. طی روزهای اخیر چندین بار تاکید شد "تا زمانی که سیستم ارزی کشور در مسیر اصلاحات قوی و جراحی اقتصادی بچرخد و فضای بنیادی شرکتها رو به بهبود باشد، نگرانی خاصی در بازار نخواهیم داشت و فروکش تنشهای سیاسی، شرایط خوبی را رقم خواهد زد."
البته به این نکته هم باید اشاره داشت که صندوقهای توسعه و تثبیت نقش بااهمیتی در حمایت از بازار و تعادلبخشی روزهای اخیر آنهم در نخستین بزنگاه چالشی با حجم مبنای یک داشتند و علاوه بر جلوگیری از پنیک شدن و روان کردن معاملات، بازارسازی خوبی با ایجاد اردرهای قوی حمایتی داشتند. البته امیدواریم رفتهرفته حمایت این صندوقها شامل حال سهام کوچکتر هم بشود و کمی از تمرکز بیش از اندازه آنها روی سهام بزرگ و شاخصی کاسته شود و به نوعی حمایتها همه جانبهتر و گستردهتر شود.
اما موضوع اصلی گزارش امروز، برگشت همتی به سیستم اقتصادی کشور در ریاست بانک مرکزی است. تحولات اخیر به وضوح نشان میدهد که نهتنها دولت که بطور کل حاکمیت به این جمعبندی رسیدهاند که چارهای جزء اصلاح سیستم حکمرانی اقتصادی خود ندارند و البته این تغییرات هم از جاده ارزی کشور میگذرد. حتی معتقدیم کار به جایی رسیده که دولت به دلیل مشکلات عدیده و کسری بودجه عجیبی که دارد، جراحی بزرگ اقتصادی را با ترکیب مدنیزاده و همتی زودتر از خاتمه یافتن سال و در همین دو ماه استارت خواهد زد. دولت تصمیم گرفته جلوی این رانت عجیبی که در این سالها از جیب تولیدکننده به جیب عدهای مفتخور سرازیر میگردید را بگیرد و احتمالاً آمدن همتی زمینهساز آغاز دور جدیدی از اتفاقات و تحولات ارزی است که مدل اجرای آن میتواند شرایط بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار دهد.
تا به اینجا دو سناریو پیش روی فعالان اقتصادی است و باید دید کدامیک از این دو اجرایی شود: در سناریوی اول ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.