پیش‌بینی وضعیت بورس 25 بهمن 1404

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات آخرین روز کاری هفته را همچون روزهای قبل با فشار عرضه اما با شدت کمتری آغاز کرد؛ زیرا انتشار برخی اخبار مثبت از گروه خودرو، سفر لاریجانی به عمان در راستای مدیریت تنش‌ها، در کنار جذابیت قیمت‌ها و نزدیک شدن شاخص به حمایت 3.9 میلیون باعث شد تا در عین منفی بودن بازار شاهد تحرکات بهتری باشیم. در همین راستا با گذر از دقایق ابتدایی و برقراری تعادل در بازار، رفته‌رفته روند معاملات سر و شکل بهتری گرفت و در پایان 42 درصد بازار مثبت شد. شاخص کل اگرچه منفی بود اما با جبران بخشی از افت 68 هزار واحدی دقایق ابتدایی، به کاهش ارتفاع 0.95 درصدی تن داد. ارزش معاملات رو به بهبود رفت و با شکسته قفل صفوف فروش به 11.8 همت رسید و یکهزار و 170 میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شد ...

بازار چهارشنبه از یکسو جذابیت قیمت‌ها را می‌دید و میل به خرید داشت و از سوی دیگر رسیدن به ایستگاه تعطیلات 3 روزه و ترس از اخبار و تحولات سیاسی مانعی برای تحرکات قوی رو به جلو بود. البته در حوزه سیاسی خبرها آنچنان مثبت نیست اما اتفاق منفی ناگوار یا تهدیدی هم که بیانگر خدشه‌دار شدن مذاکرات اخیر باشد، دیده نمی‌شود. با اینحال همین عدم تعیین تکلیف زیر سایه تداوم حضور ناوگان نظامی آمریکا در منطقه و حتی حرکت یک نام جنگی دیگر به خاورمیانه باعث شده تا بازار کماکان احتیاط را چاشنی کار کند و این در شرایطی است که در بازار ارز و طلا شاهد تلاطم و نوسانات تندی هستیم ...

همانطور که بارها نیز اشاره شد، اکثر معامله‌گران بعد از تحولات ارزی و کدالی اخیر اشراف کافی به جذابیت ویژه قیمت‌ها دارند اما سایه جنگ جلوی نور و روشنایی را گرفته و بسیاری معاملات خود و یا نقاط و ورود و خروج در بازار را به دنیای سیاست و اخبار و تحولات مذاکرات گره زده‌اند و همین مساله منجر به فشرده شدن فنر ارزندگی شده و تا زمانی که ریسک‌ها کمرنگ نشود، نمی‌توان انتظار آغاز یک رالی قوی در بازار را داشت. در چنین شرایطی طبیعتا سخن گفتن از سود و P/E شرکتها و ارزش دلاری هم خریدار جدی ندارد ... !

بنابراین در چنین شرایطی باید کمی زمان داد تا تکلیف مذاکره یا جنگ روشن شود. طبیعتا اگر توافقی حاصل شود، بازار یک رالی سریع و پرقدرت را به 4 دلیل: کاهش تنش‌های سیاسی، گزارش‌های خوب ماهانه، P/E جذاب و جبران افت جدی اخیر، تجربه خواهد کرد. خصوصاکه تقریبا سال پرحاشیه و تلخ 1404 نیز رو به اتمام است و نزدیک شدن به زمان برگزاری مجامع سالانه یکی دیگر از پتانسیل‌هایی است که طیفی از سهامی که تقسیم سود قوی دارند را در کانون توجهات قرار خواهد داد. این سناریو، روی خوب سکه است که بواسطه همزمانی جذابیت قیمت‌ها و کاهش تنش‌ها می‌تواند رونق خوبی را نه برای چند روز که برای چند هفته با طول موج قوی در بازار ایجاد کند. هر چند که بازار شانس زیادی را برای این سناریو قائل نیست ...

روی بد سکه چیست ؟ مذاکرات به شکست بیانجامد. در چنین شرایطی احتمالا حملات نظامی آمریکا به خاک‌مان را داشته باشیم. این سناریو می‌تواند به اشکال مختلف پیش برود و شاید ساعت‌ها بتوان درخصوص اقدامات احتمالی طرفین صحبت کرد. اما به دو دلیل: 1- عدم شناخت کافی از مسائل سیاسی و نظامی 2- تعدد سناریوها به این نتیجه رسیدیم که شاید اظهارنظر در این خصوص خیلی کارا و مفید نباشد.

اما به جزء دو حالت معتقدیم که پس از جنگ احتمالی فضای بازار نمی‌تواند منفی عجیبی باشد. حالت نخست این است که دشمن در حملات خود به زیرساخت‌های اقتصادی خصوصا در حوزه انرژی آسیب وارد کند که طبیعتا شرکتها در بخش تولید فلج خواهند شد. و حالت دوم اینکه جنگ فرسایشی و توام با محاصره جدی اقتصادی را داشته باشیم و شورای عالی بورس هم پس از مدتی کوتاه تصمیم به گشایش بازار بگیرد ! حقیقتا به جزء این دو سناریو، مدل دیگری به ذهنمان نمی‌رسد که بتواند بازار را تحت فشار عجیبی قرار دهد. البته برخی هم صحبت از تجزیه، ایجاد ناامنی و مواردی از این دست می‌کنند که با توجه به شرایط جغرافیایی کشور و فضای منطقه به چنین سناریویی حتی به اندازه 1 درصد هم وزن نمی‌دهیم.

چرا این موارد را مطرح کردیم ؟ برای اینکه ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...