پیش‌بینی وضعیت بورس 26 بهمن 1404

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : معاملات نخستین روز هفته متعادل و با رگه‌های ضعیفی از تقاضا ناشی از گذر از تعطیلات 3 روزه و همچنین امیدواری نسبی به در پیش بودن دور جدیدی از مذاکرات آغاز شد. اما با گذر از دقایق ابتدایی و بواسطه نگرانی از بابت روشن نبودن فضای سیاسی و برخی اظهارات نسبتا تند ترامپ، رفته‌رفته خریداران از مواضع خود عقب نشستند و به مرور فشار فروش بالا گرفت؛ تا جایی که شاخص کل رشد 60 هزار واحدی دقایق نخست را با کاهش ارتفاع 44 هزار واحدی تعویض کرد و در پایان 78 درصد بازار منفی شد !! از دست رفتن کانال 4 میلیونی شاخص، باقی ماندن 2 همت صف فروش بدون تقاضا، گشایش نمادهای خودرویی (خساپا با رشد 1 درصدی و خودرو با افت 8 درصدی)، خروج 1.5 همت نقدینگی توسط معامله‌گران حقیقی و ارزش معاملات 12 هزار میلیارد تومانی از دیگر رخدادهای بازار شنبه بود ...

بازار شنبه را در حالی پیش بردیم که با توجه به جدی شدن زمان دور دوم مذاکرات بین ایران و آمریکا، انتظار می‌رفت فضای بهتر و معاملات شاداب‌تری را داشته باشیم اما گویا اکثر معامله‌گران روی جنگ شرط بسته‌اند و در فضایی که تقاضا حرف چندانی برای گفتن ندارد و صندوق‌های حمایتی هم فعالیت چندانی ندارند، شاهد میدان‌داری فروشنده‌ها در بازار هستیم. بازاری که از نظر ارزندگی هیچگاه (تاکید می‌کنیم هیچگاه) تا به این اندازه زیر ارزش ذاتی نبوده؛ حتی در روزهای نخست مهر ماه که از دل آن فضای جنگی، سیگنال تغییر مسیر صادر شد ! اما چرا می‌گوئیم بازار حتی از آن روزهای سخت هم ارزنده‌تر است ؟ برای اثبات این ادعا به بررسی 4 دلیل واضح می‌پردازیم ...

اول اینکه در آن در مقطع دلار توافقی در محدوده 70 هزار تومان میخکوب بود و رئیس وقت بانک مرکزی تحت هیچ شرایطی حاضر به اصلاح رویکرد خود و تغییر مسیر نبود اما امروز دلار توافقی 136 هزار تومانی را داریم که تقریبا دو برابر نرخ آن دوره است و این نرخ در کنار انتظار برای شناور ماندن دلار توافقی با حضور شخصی به نام همتی در بانک مرکزی، چشم‌انداز رشد سود شرکتها برای 3 ماه پایانی سال و همچنین جهش سود شرکتها برای سال آتی را ترسیم می‌کند.

دوم اینکه، ارز ترجیحی حذف شد و دلار توافقی جای آن را گرفت که اتفاق بسیار بااهمیتی است. البته که این روزها کمی نگرانی درخصوص تثبیت این نرخ وجود دارد اما حقیقتا فکر نمی‌کنیم دولت و بانک مرکزی با این وضعیت از ذخایر ارزی و تحت فشار قرار گرفتن از ناحیه تحریم‌ها، انگیزه‌ چندانی برای سرکوب آن داشته باشند و به نظر با فروکش احتمالی تنش‌ها، نوسانات دلار توافقی هم روند منطقی‌تری خواهد گرفت. اکنون شکاف بین دلار رسمی و غیررسمی 16 - 17 درصد است که خیلی بالا نیست.

سوم اینکه با انتشار گزارش‌های فصلی و ماهانه و در ادامه اصلاح قیمت‌ها، در دل بازار بیش از 200 نماد با P/Eهای آینده‌نگر کمتر از 4 واحد و 140 - 150 نماد با P/Eهای کمتر از 3 واحدی ظهور کرده و حالا همه به این موضوع اذعان دارند که قیمت‌ها در نقاطی است که اگر ریسک‌ها فروکش کند و برخی دستکاری‌های قیمتی متوقف شود، بازار جا برای رشد خیره‌کننده و گذر پرقدرت از سقف 4.5 میلیون واحد خواهد داشت.

و چهارم اینکه، در آن مقطع فصل مجامع را به تازگی پشت سر گذاشته بودیم و این شرایطی است که از اردیبهشت سال آینده موج جدیدی از برگزاری مجامع و تقسیم سود نقدی را خواهیم داشت و این نکته مهمی برای بسیاری از سهامدارانی است که به دنبال حضور در سهام با تقسیم سود نقدی مناسب در مجامع پیشِ رو هستند. فراموش نکنیم که تا انتهای سال تنها یک ماه باقیست ...

بنابراین انتظار داریم رفته‌رفته بازار سر و شکل بهتری بگیرد و از این لاک دفاعی خارج شود؛ هر چند که در کوتاه‌مدت این نااطمینانی در فضای سیاسی اجازه قد کشیدن و رشد جدی به بازار را نمی‌دهد و طبیعتا تا سایه جنگ بطور کامل برداشته نشود، نمی‌توان انتظار رالی عجیبی از بازار داشت. اما به طور کلی می‌توان اذعان داشت که وزنه مذاکرات با توجه به اخبار و اتفاقات اخیر کمی بیشتر شده و همین مساله در کنار جذابیت قیمت‌ها می‌تواند نقش یک حمایت قوی را برای بازار ایفا کند.

و موضوع آخر که به آن خواهیم پرداخت، بررسی آخرین وضعیت شاخص کل است ...

اول از هر چیز باید گفت که شتاب بالای کاهش قیمت‌ها طی 3 هفته اخیر بیانگر این موضوع است که رالی شکل گرفته از ابتدای مهر ماه در روزهای پایانی دی نیز خاتمه یافته است ...

اما این موضوع الزاما به معنای این نیست که ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...