بازار در حال حاضر بیش از هر زمان دیگری «خبرمحور» شده و فعالان اقتصادی چشم به سیگنالهایی دوختهاند که از فضای دیپلماسی مخابره میشود. به نظر میرسد با تغییر فاز رخدادهای اخیر، اکنون با 3 سناریو روبرو هستیم؛ سه مسیری که احتمالاً طی هفتههای آینده شفافتر خواهند شد و هر کدام میتوانند مسیر متفاوتی پیش روی بازار سرمایه، ارز و طلا قرار دهند. از میان این سه سناریو، دو مسیر میتواند برای بازار سرمایه پیامدهای نسبتاً مطلوبی داشته باشد و یک سناریو نیز حامل ریسک جدی و پیامدهای تلخ خواهد بود ...
پیشبینی بازار ...
بورس24 : جریان خبری روزهای پایانی هفته به قدری تند و تلخ پیش رفته بود که حقیقتا بازار شنبه دلیلی برای تقاضا و حضور خریدار نداشت و لذا از همان دقایق ابتدایی این جریان فروش بود که حکمرانی بازار را در دست گرفت و بواسطه تشکیل 5 همت صف فروش و فشار عرضه در بیش از 90 درصد نمادها، افت 2.7 درصدی شاخص کل رقم خورد. قسمت تلختر ماجرا اینجا بود که صندوقهای حمایتی هم هیچ تلاشی برای کمک به بازار نکردند و در همین راستا، ارزش معاملات با افت 42 درصدی به 4.4 همت رسید و یکهزار و پانصد میلیارد تومان خروج پول حقیقی رقم خورد ...
بازار شنبه را در شرایطی پشت سر گذاشتیم که فضای عمومی معاملات تحت تأثیر شرایط پیچیده سیاسی و اخبار بعد از مذاکرات هفته گذشته بود و لذا همچنان ترس از جنگ و برخی اظهارنظرهای منفی مانعی برای تحرکات مثبت در بازار است. زمزمههایی درخصوص بررسی یک حمله محدود برای وادار کردن ایران به توافق و به پذیرش خواستههای ترامپ باعث شده تا کماکان پول بیرون بازار نظارهگر ماجرا باشد و تن به خرید ندهد. بعد از مذاکره سهشنبه گذشته اگرچه امیدواریهایی نسبت به نزدیک شدن مواضع طرفین برای توافق حاصل شده بود اما اخبار روزهای پایانی هفته نشان داد کماکان گزینه نظامی یکی از محتملترین سناریوهای پیشِ روست؛ هرچند عراقچی با اظهاراتی مبنی بر ارائه پیشنویس توافق طی 2 – 3 روز آینده به طرف آمریکایی تلاش کرد فضا را کمی تعدیل کند.
از طرف دیگر ریسکهای مرتبط با تصمیمات بودجهای در مجلس، ابهام در برخی متغیرهای کلان و همچنین نزدیک شدن به هفتههای پایانی سال که معمولاً با افزایش نیاز به نقدینگی و تسویههای مالی حقوقیها همراه است باعث شده معاملهگران با وجود ارزندگی قابل توجه بسیاری از نمادها، با رویکردی محافظهکارانهتر عمل کنند. در واقع میتوان گفت بازار در نقطهای ایستاده که از یکسو قیمتها از منظر بنیادی جذاب و حتی در مواردی کمنظیر ارزیابی میشوند، اما از سوی دیگر ذهنیت احتیاطی اجازه شکلگیری موج تقاضا را نمیدهد. این دوگانگی میان «ارزندگی» و «احتیاط» فعلاً مهمترین ویژگی فضای معاملات است.
البته اگر بخواهیم واقعبینانه به ماجرا نگاه کنیم، آنچه امروز نبض کوتاهمدت و حتی میانمدت بازار را در اختیار گرفته، نه گزارشهای مالی است و نه حتی تحولات بودجهای؛ بلکه متغیر مسلطِ تحولات سیاسی و سرنوشت مذاکرات است. بازار در حال حاضر بیش از هر زمان دیگری «خبرمحور» شده و فعالان اقتصادی چشم به سیگنالهایی دوختهاند که از فضای دیپلماسی مخابره میشود. به نظر میرسد با تغییر فاز رخدادهای اخیر، اکنون با 3 سناریو روبرو هستیم؛ سه مسیری که احتمالاً طی هفتههای آینده شفافتر خواهند شد و هر کدام میتوانند مسیر متفاوتی پیش روی بازار سرمایه، ارز و طلا قرار دهند. از میان این سه سناریو، دو مسیر میتواند برای بازار سرمایه پیامدهای نسبتاً مطلوبی داشته باشد و یک سناریو نیز حامل ریسک جدی و پیامدهای تلخ خواهد بود ...
سناریوی اول: شکست مذاکرات و جنگ (سناریوی بدبینانه)
از بدترین حالت آغاز میکنیم که فعلا با توجه به جریان خبری و سفرِ عجیبترین و سنگینترین ادوات جنگی آمریکا به خاورمیانه، نزدیکترین و محتملترین سناریوی ممکن است؛ یعنی شکست مذاکرات و حمله نظامی (محدود یا گسترده). واقعیت این است که تا پیش از سفر لاریجانی به مسکو و عمان و همچنین انتشار زمزمههایی درباره احتمال برقراری ویدئوکنفرانس میان او و ترامپ، سناریوی شکست مذاکرات وزن بشدت بالایی داشت و حتی میشد احتمال آن را بیش از 70 - 80 درصد برآورد کرد. فضای رسانهای و ادبیات تقابلی دو طرف، چنین برداشتی را تقویت میکرد.
اما تغییر لحنها و برخی تحولات پشتپرده برای مقطعی احتمال توافق را تقویت کرد؛ فضایی که چندان دوام نداشت و مجددا جریان خبری در مسیر التهاب و جنگ قرار گرفت. به هر جهت شکست مذاکرات به معنای تشدید تهدیدها و ورود به فاز تنش نظامی خواهد بود و طبیعتا تا وقوع این اتفاق و روشن شدن ابعاد تنش، بازار زیر فشار عرضه خواهد بود و از آنسو جهش نرخ ارز و طلا را خواهیم داشت. جهش اخیر قیمت نفت در بازارهای جهانی یکی دیگر از سیگنالهایی است که به جنگ و تنش وزن بیشتری میدهد ...
سناریوی دوم: توافق گسترده (سناریوی رویایی)
در نقطه مقابل، سناریوی دوم قرار دارد؛ سناریویی که میتوان آن را تصویر کاملاً معکوس حالت بدبینانه دانست. بر اساس این فرض، نشستهای ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.