پیش‌بینی وضعیت بورس 4 اسفند 1404

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : از آنجا که بازار شنبه با ارزش معاملات 4.4 همت و ارزش صف فروش بیش از 6 هزار میلیارد تومانی خاتمه یافته بود، طبیعی بود که بازار یکشنبه هم با فشار عرضه و حدود 5 همت صف فروش آغاز به کار کند. لذا در همان دقایق نخست، شاخص کل با افت 2.4 درصدی به ابتدای کانال 3.6 میلیون سقوط کرد. البته در این بین خبر انتشار 6 همت اوراق فروش تبعی با هدف تامین مالی صندوق‌های حمایتی بازار را داشتیم اما ابهام و تردید در فضای سیاسی مانعی برای واکنش به این خبر بود. با این حال با گذر از یکساعت ابتدایی، رفته‌رفته تحرکات در بازار بیشتر شد و با برچیده شدن بخش بااهمیتی از صفوف فروش، ارزش معاملات با رشد بیش از 120 درصدی به حوالی 10 همت رسید؛ هر چند که 80 درصد بازار با رنگ سرخ به کار خود خاتمه داد و بیش از 2 هزار و 600 میلیارد تومان خروج پول حقیقی رقم خورد اما در مجموع یکبار دیگر به نقطه تعادل نزدیک شدیم ...

روزهای نخست اسفند را در حالی پشت‌سر می‌گذاریم که گویی بهمن خونین خاتمه نیافته و همچنان تحت تاثیر دو عامل پابرجا بودن ریسک‌های سیاسی و بی‌تفاوتی نهاد ناظر شاهد سقوط قیمت‌ها و ثبت رکوردهای عجیبی قیمتی هستیم. جالب است بدانید که ارزش دلاری بازار از ابتدایی هفته بیش از 6 درصد دیگر سقوط کرده و به سطوح 75 میلیارد دلار رسیده است ! این حالیست که ارزش دلاری بازار در نخستین روز بهمن ماه 107 میلیارد دلار بوده و عملا ارزش دارایی سهامداران بورسی در کمتر از 35 روز حدود 30 درصد سقوط کرده است.

بازار همچنان سناریوهای مختلف مربوط به ‌مذاکرات را در ذهن خود مرور می‌کند و متاسفانه بدترین نوع سناریو یعنی تعلیق و بلاتکلیفی زیر سایه جنگ را تجربه می‌کنیم. تقریبا همگان به این جمع‌بندی رسیده‌اند که سیاست نه‌جنگ و نه‌مذاکره دیگر کارکرد خود را از دست داده و طرف مقابل آمده تا تکلیف را یکسره کند ! البته عراقچی وعده داد که ظرف 2-3 روز آینده، پیش‌نویس توافق آماده خواهد شد و پس از تایید مقامات ارشد کشور، تحویل طرف آمریکایی خواهد شد. اما وضعیت بازارها نشان می‌دهد که همه روی جنگ شرط بسته‌اند و کمتر کسی به توافق و کاهش تنش فکر می‌کند !

در گزارش‌های اخیر درخصوص سناریوهای احتمالی از نتیجه مذاکرات صحبت کردیم و به این نکته اشاره شد که شکست مذاکرات هنوز هم وزن بالایی دارد و شانس توافق زیر 10 درصد است. به هر جهت ما فکر می‌کنیم تا پایان سال باید تکلیف روشن شود و حتی آن سناریوی میانه که ادامه مذاکرات برای روشن شدن مسیر توافق است نیز باید منتهی به یکی از سناریوهای جنگ یا توافق شود. البته خود موضوع توافق هم کیفیت‌های مختلف دارد. اینکه توافق به چه شکلی باشد ؟ فقط سایه جنگ را دور کند و آورده دیگری نداشته باشد، یک نوع واکنش از سمت بازار را در پی خواهد داشت و توافقی که منجر به کاهش تحریم‌ها شود، منجر به واکنش قوی‌تر خواهد شد.

در مجموع باید گفت که فعلا امیدی به توافق نیست اما اعتقادی هم به بزرگنمایی اخبار منفی نداریم و معتقدیم که در دنیای سیاست هر لحظه ممکن است با رد و بدل شدن امتیازاتی، فضا تغییر کند. ضمنا این نکته را هم گوشه ذهن داشته باشید که آنچه در رسانه‌ها مطرح می‌شود و آنچه طرفین ماجرا به عنوان ابزار تهدید و فشار استفاده می‌کنند با آنچه در پشت میز مذاکرات و یا سفر افراد عالیرتبه رخ می‌دهد متفاوت است. به‌نظر همین که جریان خبری همچنان داغ است و حمله‌ای صورت نگرفته نشان می‌دهد که طرفین ماجرا هنوز هم شانسی را برای توافق قائلند ...

اما ادامه بحث فعلی را قصد داریم به دو موضوع مهم ارتباط دهیم تا به یک جمع‌بندی کلی از روند بازار برسیم. بحث اول، فضای تکنیکی بازار و شاخص است. همانطور که مستحضر هستید، دماسنج اصلی بازار از اواخر دی ماه وارد روند اصلاحی شد و در این مدت نزدیک یک میلیون واحد افت کرد. شاخص کل اکنون در سطوح 3.6 میلیون قرار گرفته و اگر این سطح را از دست بدهد، ممکن است یک کاهش ارتفاع 200 هزار واحدی دیگر را تجربه کند. حقیقتا با این قیمت‌ها و این سطح ارزندگی انتظار چنین افتی نداشتیم اما به هر جهت تعلیق در فضای سیاسی و تشدید تهدیدها بازار را در مسیر یک اصلاح عجیب قرار داده است.

از نظر زمانی دوره این اصلاح در قالب دو سناریو دنبال می‌شود. سناریوی نخست این است که حرکت بعدی بازار به روزهای پایانی اسفند یا هفته نخست فروردین موکول شود و یا نیمه دوم اردیبهشت باید منتظر تغییر مسیر بازار باشیم. بنابراین بازار یا همین حوالی یا نهایتا کمی پائین‌تر ترمز روند اصلاحی را خواهد گرفت و احتمالا برای مدتی شاهد روند نوسانی باشیم. در این بین قطع به یقین سهامی که فضای بنیادی قوی‌تر و P/E جذاب‌تری دارند، نوسانات بهتری را به نمایش خواهند گذاشت و حتی در این فضا هم می‌توان تحرکاتی در بازار داشت.

موضوع دوم مربوط به ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...