در میان انبوه نمادهای بورسی، گاه فرصتهایی پنهان میشوند که در سکوت، ظرفیتهای عظیمی را در خود جای دادهاند. گروه «ساختمان و انبوهسازی» نیز از این قاعده مستثنی نیست و در این میان، نماد «وساخت» مصداق بارز یک فرصت سرمایهگذاری ارزشمند و زیر ارزش ذاتی به شمار میرود. این سهم در حال حاضر با فاصلهای از ارزش ذاتی خود معامله میشود که میتواند در میانمدت و بلندمدت، بازدهی مناسبی را برای سرمایهگذاران فراهم کند، به شرطی که شاهد جذب نقدینگی و توجه بازار به این دارایی باشیم.
بورس24 : در میان انبوه نمادهای بورسی، گاه فرصتهایی پنهان میشوند که در سکوت، ظرفیتهای عظیمی را در خود جای دادهاند. گروه «ساختمان و انبوهسازی» نیز از این قاعده مستثنی نیست و در این میان، نماد «وساخت» مصداق بارز یک فرصت سرمایهگذاری ارزشمند و زیر ارزش ذاتی به شمار میرود. این سهم در حال حاضر با فاصلهای از ارزش ذاتی خود معامله میشود که میتواند در میانمدت و بلندمدت، بازدهی مناسبی را برای سرمایهگذاران فراهم کند، به شرطی که شاهد جذب نقدینگی و توجه بازار به این دارایی باشیم.
برای درک بهتر ارزندگی، لازم است نگاهی دقیقتر به اعداد و ارقام بیاندازیم. وساخت به عنوان یکی از لیدرهای قدیمی گروه، از طریق شرکت اصلی و زیرمجموعههای خود، حدود 15% از سهام بانک اقتصاد نوین (یکی از قویترین بانکهای بورسی کشور) را در اختیار دارد که معادل 36 میلیارد سهم است.
با در نظر گرفتن کل ارزش بازار بانک اقتصاد نوین در حدود 90 هزار میلیارد تومان، سهم «وساخت» از این دارایی ارزشمند، به صورت مستقیم و غیرمستقیم، در حدود 13 هزار میلیارد تومان است. در مقابل، ارزش بازار کل «وساخت» در حال حاضر حدود 4 هزار میلیارد تومان است. این اختلاف، نشاندهنده معامله سهم با P/NAV حدود 20 درصدی است؛ به این معنا که سرمایهگذاران کسری از ارزش واقعی داراییهای آن را پرداخت میکنند. لازم به ذکر است که ارزش سایر داراییهای شرکت، مانند پروژههای ساختمانی و سرمایهگذاریهای دیگر، در این محاسبه لحاظ نشده است.
از منظر سودآوری، بانک اقتصاد نوین در سال 1404 سود خالص77 تومانی به ازای هر سهم شناسایی کرده است. با توجه به سیاست تقسیم سود سال گذشته (21%) و پیشبینی افزایش آن به حدود 30% در سال جاری، انتظار میرود «وساخت» از محل سود تقسیمی «ونوین» (به صورت مستقیم و غیرمستقیم)، بتواند به ازای هر سهم خود، سودی در حدود 20 تومان شناسایی کند.
در ادامه نگاهی به نمودار ارزش بازار دلاری وساخت خواهیم داشت.
ارزش بازار وساخت در پیک سال 99 در حدود 360 میلیون دلار، اردیبهشت 1402 در حدود 192 میلیون دلار و هماکنون 24 میلیون دلار است ! در واقع به لحاظ دلاری تنها 6% شرکت باقی مانده است و نکته مهمتر و جذابتر ماجرا اینجاست که بازار محدوده 20 میلیارد دلار برابر با کف قبلی در سال 1397 را به عنوان یک کف قیمتی قابل اتکا شناخته است. از دید ما وساخت پتانسیل ثبت یک بازدهی 100 درصدی را تا انتهای سال جاری را دارد ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.