پیش‌بینی وضعیت بورس 26 مرداد 1405

 پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات دومین روز هفته را با سر و شکل بهتری آغاز کرد. البته در دقایق نخست فروشنده‌ها میدان‌دار بودند اما خیلی زود، طرف تقاضا، عرضه‌ در بسیاری از نمادها جذب کرد و در همین راستا با سبزپوش شدن 87% از نمادهای بازار، افت نزدیک به 40 هزار واحدی شاخص با رشد 30 هزار واحدی تعویض شد و بر خلاف بازار شنبه، کامبک عجیب و خوبی را در بازار شاهد بودیم. همچنین شاخص هم‌وزن در یک روز بسیار خوب، رشد جذاب 1.35 درصدی را ثبت کرد. ارزش معاملات با کمی رشد نسبت به بازار شنبه به مرز 40 همت رسید و رقمی بالغ بر 3 هزار و 200 میلیارد تومان ورود پول حقیقی رقم خورد ...

بازار یکشنبه با فشار نسبی عرضه آغاز شد اما به سرعت نمادهای سبزپوش از سرخ‌پوش‌ها، پیشی گرفتند و هر چه به پایان بازار نزدیک‌تر شدیم، قدرت خریداران نیز بیشتر شد. نکته مهم اینجاست که فروش‌ها آن‌قدر سنگین و فراگیر نیست که تصویر بازار را به سمت ترس و فرار سرمایه ببرد. در مقابل، خریداران نیز منفی‌ها را به چشم یک فرصت برای جابه‌جایی پرتفوی می‌بینند و همین رفتار باعث شده تا بازار در اصلاح‌ها، افت سنگینی نداشته باشد. در برخی صنایع و نمادها حتی تحرکات خوبی را شاهدیم؛ تحرکاتی که نشان می‌دهد بازار هنوز از درون خالی نشده و جریان نقدینگی، هرچند محتاط‌تر از قبل، اما همچنان در حال گردش است. همین که بازار وارد صف‌های فروش سنگین و فراگیر نشده و نقدشوندگی در بخش‌های مختلف حفظ شده، یک پیام واضح و روشن دارد: اصلاح فعلی می‌تواند محدود، کنترل‌شده و کم‌عمق باشد، نه یک ریزش ساختاری و فرسایشی.

این وضعیت را باید در پیوند با 3 عامل اصلی دید؛ نخست، سلسله گزارش‌های ماهانه و فصلی شرکت‌ها که از مسیر کدال تصویر دقیق‌تری از سودآوری نیمه اول سال ارائه می‌کنند. دوم، حرکت خزنده اما مستمر دلار توافقی که به‌مرور خود را با واقعیت‌های جدید اقتصاد تطبیق می‌دهد و در حال ترمیم انتظارات سودآوری شرکتهاست. سوم، ارزندگی نسبی قیمت‌ها در مقایسه با سایر بازارهای دارایی که هنوز بورس تهران را برای بخشی از سرمایه‌گذاران به گزینه‌ای قابل دفاع تبدیل کرده است. وقتی این سه متغیر کنار هم قرار می‌گیرند، طبیعی است که بازار حتی در روزهای منفی نیز کاملاً خالی از تقاضا نشود و هر اصلاحی، به جای تبدیل شدن به ترس جمعی، بیشتر به فرصتی برای بازآرایی سبدها تبدیل شود.

به نظر می‌رسد جریان پول تا حدی با بازار آشتی کرده است. البته این آشتی به معنای بازگشت هیجان‌زده و پرشتاب نقدینگی نیست، بلکه بیشتر شبیه بازگشت سرمایه‌گذاران به منطق تحلیلی است. در این فضا، نسبت‌هایی نظیر P/E و P/S و حتی ارزش دلاری شرکت‌ها دوباره به ابزار تصمیم‌گیری تبدیل شده‌اند. یعنی بازار دیگر صرفاً با موج خبر یا رنگ تابلوی معاملات حرکت نمی‌کند، بلکه به‌تدریج به سمت سنجش واقعی‌تر ارزندگی بازگشته است.

در عمل هم دیده می‌شود که در برخی سهم‌ها، به‌خصوص پس از رشدهای اخیر و با افزایش ریسک‌های سیاسی، در مثبت‌ها فروشنده زیاد می‌شود اما همین که قیمت کمی اصلاح می‌کند، خریداران به‌سرعت فعال می‌شوند. این الگو نشان می‌دهد بازار هنوز در فاز تخلیه کامل تقاضا نیست، بلکه در حال بازتعریف محدوده‌های ارزنده‌تر است. از طرف دیگر، رکود یا ضعف نسبی در سایر بازارهای موازی نیز کمک کرده تا بورس تهران همچنان یکی از محل‌های اصلی ورود نقدینگی باقی بماند.

از این منظر، اصلاح بازار نه‌تنها اتفاق ترسناکی نیست، بلکه ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...