«شرانل» با عبور از مرزهای بودجهبندی و ثبت درآمدهای ۱۰.۶ هزار میلیاردی در فصل بهار، نشان داد که در مسیر تحقق هدف ۶۲ هزار میلیاردی سال ۱۴۰۵ قرار دارد. نکته کلیدی در این بازگشت قدرتمند، نه در افزایش حجم فروش، بلکه در «کنترل هوشمندانه هزینهها» نهفته است؛ جایی که رشد هزینههای عمومی و تولید، بسیار کمتر از نرخ تورم ثبت شده و نتیجه آن، جهش سهرقمی در سود خالص و عملیاتی است. با توجه به انحراف مثبت نرخ فروش روغنها نسبت به بودجه و بهبود جریان نقد عملیاتی، این شرکت اکنون با یک ساختار مالیِ بسیار مستحکم، آماده عبور از چالشهای سال جاری است.
بورس24 : «نفت ایرانول» در خرداد 1405 با ثبت فروش 3.77 همتی، رقم درآمدهای تجمیعی فصل بهار را به بیش از 10.6 همت رسانده است. در دوره 1404 درآمدهای سالانه برابر با 34.2 همت بوده و اکنون در یک فصل تقریبا 31% از درآمدهای سال مالی قبل را پوشش داده است.
البته در بودجه 1405 «شرانل» رقم درآمدهای دوره جاری در سطح 61 الی 62 همت تارگت شده و تا به اینجای کار، تقریبا 17% از بودجه کاور شده و در 9 ماه آینده برای پوشش کامل این بودجه باید به طور متوسط ماهانه 5.5 الی 5.6 همت درآمد وارد شرکت شود. متوسط درآمد ماهانه فصل بهار برابر با 3.5 همت بوده است. پوشش این بودجه به معنای رشد 80% درآمدها در دوره جاری نسبت به 1404 است.
رشد سه رقمی شاخص های سودآوری
در صورت های مالی 1404 «شرانل»، دو سرفصل بهای تمام شده تولیدات و هزینه های عمومی اداری نسبت به تورم محیط اقتصادی و بسیاری از شرکتهای بورسی، رشد کمتری داشته؛ بدین صورت که بهای تولیدات 39% و هزینه های عمومی اداری 30% نسبت به دوره 1403 رشد داشته اند. این در حالیست که متوسط تورم محیط اقتصادی حداقل 50% بوده!
در سایه رشد درآمدها و کنترل اثربخش هزینه های اصلی، سرفصل های سودآوری «شرانل» رشد سنگینی را ثبت کرده اند! سود ناخالص 134%، سود عملیاتی 142% و سود خالص 119% افزایش داشته اند. با سرمایه جدید 600 میلیاردی نیز، سود هر سهم سهامداران بالغ بر 1060 تومان گزارش شده و در مجمع سالانه نیز سود تقسیمی معادل 1000 تومان تصویب شد.
کیفیت سود و ساختار سرمایه
البته سرفصل وجوه نقد عملیاتی «شرانل» نیز نسبت به دوره قبل بهبود قابل توجهی داشته؛ رشد 152% از 2.64 به 6.7 هزار میلیارد تومان که چنین رویدادی مبین کیفیت بالای سود و توان تکرار این روند است.
دیگر پارامتر سنجش نقدینگی یعنی سرمایه در گردش نیز در وضعیت مناسبی قرار دارد. در انتهای دوره 1404 دارایی های جاری برابر با 12.6 همت و کل بدهی های شرکت نیز 7.4 همت گزارش شده و این اعداد نشان دهنده ریسک بسیار پایین مالی و البته وضعیت مطلوب سرمایه در گردش و نقدینگی است. (بدهی های جاری 7 همت).
سناریوهای پر بر ای فوروارد
در حال حاضر مارکت کپ «شرانل» در بورس تهران برابر با 52 همت است و سه سناریو محتمل به شرح زیر داریم:
- نرخ رشد سود در 1405 همپای تورم یعنی 80% باشد؛ سود خالص حوالی 11.5 همت برآورد می شود و این یعنی پی بر ای فوروارد در کانال 4 قرار می گیرد.
- همچنین اگر نرخ رشد سود در 1405 را سه رقمی فرض کنیم (100%)، یعنی شرکت بتواند سود خالص را دو برابر کند، با احتساب سود تقریبا 13 همتی، پی بر ای فوروارد دوره جاری مجددا در کانال 4 قرار می گیرد.
- اگر شرکت روند 1404 را حفظ کند و سود خالص را 120% رشد دهد، با احتساب سود 14 همتی، پی بر ای فوروارد در کانال 3 قرار می گیرد.
افزایش نرخ فروش محصولات اصلی و انحراف مثبت
دو محصول روغن موتورهای بنزینی و دیزلی سهم بالایی در سبد درآمدی «شرانل» داشته و تغییرات نرخ این محصولات برای سرمایه گذاران اهمیت بالایی دارد. در خرداد ماه، هر مترمکعب از روغن موتورهای بنزینی و دیزلی به ترتیب به نرخ 226 و 217 میلیون تومان معامله شده که نسبت به میانگین فروش دو ماه قبل به ترتیب 18% و 15% افزایش داشته است.
شایان ذکر است که در بودجه 1405 نرخ فروش روغن موتور های بنزینی و دیزلی به ترتیب 215 و 195 میلیون تومان برآورد شده که خب! بر اساس گزارش خرداد ماه، شاهد انحراف مثبت در این نرخ های فروش هستیم.
با کاهش تنش های بین المللی و افت قیمت نفت، انتظار می رود نرخ خرید ماده اولیه اصلی «شرانل» یعنی لوبکات کاهش یابد؛ رویدادی که اثر مستقیم بر حاشیه سود شرکت خواهد داشت.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.