بررسی شکاف معنادار نرخ فروش خرداد (۳۰۰ هزار تومان) نسبت به نرخ پیشبینیشده در بودجه (۱۹۰ هزار تومان)، نشاندهنده یک تغییر ریل جدی در درآمدزایی شرکت است. «شبهرن» با این شتاب، پتانسیل تحقق ۳۲ هزار میلیارد تومان درآمد را تنها در ۹ ماه باقیمانده دارد که با احتساب ۶.۵ همت درآمد فصل بهار، رقم کل درآمدی به ۳۸.۵ همت میرسد؛ ارقامی که به وضوح نشان میدهد واقعیت عملیاتی شرکت فراتر از پیشبینیهای محافظهکارانه بودجه بوده و جریان نقدینگی و سودآوری سهم در حال تجربه یک جهش بزرگ است.
«نفت بهران» در خرداد ماه توانسته درآمدی معادل مجموع دو ماه ابتدایی 1405 کسب کند! بدین صورت که رقم درآمدهای خرداد ماه برابر با 8.6 همت گزارش شده و مجموع رقم درآمدهای فروردین و اردیبهشت ماه نیز 8.65 همت بوده و این یعنی پرونده عملیاتی فصل بهار با کسب 17.2 همت درآمد بسته شده؛ رقمی که در قیاس با دوره مشابه یعنی بهار 1404 از رشد سنگین 2.16 برابری حکایت دارد (رشد 116%).
مجموع رقم درآمدهای شرکت اصلی در دوره 12 ماهه 1404 برابر با 44 همت بوده و در فصل بهار 1405 با کسب 17.2 همت درآمد توانسته تقریبا 39% از درآمد های سال قبل را کاور کند. در ضمن در بودجه عملیاتی دوره 1405 نیز از هدف درآمدی 70 الی 71 همت رونمایی کرده و با گذشت 3 ماهه نخست توانسته 24% از این بودجه را کاور کند و عملا همگام با بودجه حرکت کند.
انحراف مثبت نرخ فروش محصول اصلی
محصول استراتژیک «شبهرن» روغن موتور بنزینی است که سهم بالایی در سبد درآمدی داشته؛ در این مدت 3 ماهه مجموعا 38% از رقم درآمدهای شرکت از محل فروش روغن موتور بنزینی حاصل شده که عمده این محصول در بازار داخلی فروخته می شود. متوسط نرخ فروش دو ماهه ابتدایی 1405 برابر با 243 هزار تومان در هر لیتر بوده و در خرداد ماه این عدد به 300 هزار تومان رسیده! در نظر داشته باشید که در بودجه 1405 نرخ فروش این محصول در سطح 190 هزار تومان پیش بینی شده و این یعنی انحراف مثبت 110 هزار تومانی در نرخ فروش محصول اصلی.
پتانسیل تعدیل مثبت سنگین
در مجموع برآورد شده 130 میلیون لیتر روغن موتور بنزینی به نرخ 190 هزار تومان فروخته شود و درآمدی به ارزش 24.9 همت کسب شود. در فصل بهار، 24 میلیون لیتر روغن موتور بنزینی به نرخ 268 هزار تومان فروخته شده و عملا 6.44 همت درآمد در بازار داخل کسب شده است. اگر تناژ باقیمانده یعنی 106 میلیون لیتر به نرخ خرداد ماه (300 هزار تومان) فروخته شود، پتانسیل درآمدی 31.8 همتی وجود دارد! در نظر داشته باشید که کل بودجه فروش این محصول برابر با 25 همت بوده و اکنون پتانسیل کسب 31.8 همت درآمد تنها در 9 ماه باقیمانده وجود دارد.
پی بر ای فوروارد
«شبهرن» در بازار بورس 59 همت ارزشگذاری شده و در آخرین صورت های مالی دوره 1404 از محل 48 همت درآمد تلفیقی، سود خالصی به ارزش 7.88 هزار میلیارد تومان گزارش کرده است. به ازای هر سهم در این دوره 438 تومان سود ساخته که نسبت به دوره مشابه جهش سنگین 192% را نشان می دهد. اگر نرخ رشد سود در «شبهرن» را همپای تورم یعنی 80% الی 90% فرض کنیم، برای دوره جاری سود خالص در سطح 15 الی 16 همت برآورد می شود که با احتساب مارکت کپ 89 همتی، پی بر ای فوروارد سهم در کانال 3 محاسبه می شود.
البته با توجه به گزارشات ماهانه و انحراف مثبت نرخ فروش محصول اصلی، برآورد می شود درصد رشد سود بیشتر از نرخ تورم باشد و اگر شرکت بتواند برای دوره جاری به 20 همت سود برسد، پی بر ای فوروارد این روزهای «شبهرن» در کانال 2 محاسبه می شود!
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.