آهن و فولاد ارفع در ۶ ماهه منتهی به بهار ۱۴۰۵ با مدیریت هوشمندانه هزینهها و رشد ۳۳ درصدی حجم تولید (از ۱۹۸ به ۲۶۴ هزار تن شمش)، موفق شد حاشیه سود عملیاتی خود را از ۱۴ درصد به ۲۸ درصد برساند. چرخش وجوه نقد عملیاتی از منفی ۲۹۵ میلیارد تومان به مثبت ۳ همت، مهر تأییدی بر کیفیت بالای سودسازی ارفع و تداوم مسیر صعودی این نماد در بازار سرمایه است.
بورس24 : «آهن و فولاد ارفع» در 6 ماهه منتهی به بهار 1405 عملکرد ویژه ای داشته و از جهش های سه رقمی در مهمترین سرفصل های سود و زیان خود رونمایی کرده است!
شرکت به خوبی توانسته رشد درآمدها را بیشتر از بهای تمام شده تولیدات پیش ببرد؛ بدین صورت که رقم درآمدها تقریبا 160% جامپ داشته، حال آنکه بهای تولیدات 120% افزایش را ثبت کرده و نتیجه این رویداد، پرش 360% سود ناخالص بوده؛ از 884 میلیارد تومان به بیش از 4 هزار میلیارد تومان.
نکته قابل ملاحظه آن است که مجموع سود ناخالص 12 ماهه در دوره قبل برابر با 4.4 همت بوده و این یعنی شرکت توانسته تنها در دو فصل عملیاتی، بالغ بر 91% از سود ناخالص سال قبل را پوشش دهد که چنین رویدادی نشان از توانایی سودسازی بالای شرکت در سال جاری دارد. حاشیه سود ناخالص «ارفع» در دوره مشابه یعنی 6 ماهه نخست 1404 برابر با 16% بوده و در 6 ماهه نخست 1405 این نسبت به حوالی 29% رسیده؛ عملا شاهد بهبود 78% حاشیه سود ناخالص در عملیات شرکت هستیم.
رشد 33% تولید محصول اصلی
فرق اساسی «ارفع» با سایر شرکتهای بورسی که رشد های سه رقمی در بهای تولیدات مخابره می کنند آن است که این رشد 120% بهای تمام شده در سایه افزایش حجم تولید بوده! بدین صورت که در 6 ماهه 1404 مجموعا 198 هزار تن شمش فولادی تولید کرده بود و در 6 ماهه 1405 شاهد رشد 33% حجم تولید هستیم؛ از 198 به 264 هزار تن شمش فولادی.
متوسط نرخ فروش شمش فولادی در 6 ماهه 1405 در سطح 54.4 میلیون تومان در هر تن گزارش شده که نسبت به دوره مشابه رشد تقریبا 76% را نشان می دهد. همچنین در بودجه 6 ماهه منتهی به آذر 1405 نیز نرخ فروش شمش فولادی در سطح 58 میلیون تومان در بازار داخل برآورد شده است. البته در روز 3 مرداد 1405 نرخ فروش شمش فولادی بالاتر از 65 میلیون تومان در هر تن در معاملات بورس کالا ثبت شده و بر همین اساس شاهد انحراف مثبت نرخ فروش محصول اصلی هستیم.
جامپ 2 برابری حاشیه سود عملیاتی
در 6 ماهه نخست 1405 سود عملیاتی «ارفع» با رشد 420% نسبت به دوره مشابه به حوالی 4 همت رسیده است! این رقم در دوره 12 ماهه 1404 برابر با 4.9 همت بوده و شرکت توانسته تقریبا 80% از سود عملیاتی سالانه را در مدت 6 ماه کاور کند. شایان ذکر است که در قیاس با مدت مشابه، حاشیه سود عملیاتی بیزینس 2 برابر شده! و از کمتر از 14% به حوالی 28% رسیده است! به بیان بهتر، در دوره مشابه یعنی 6 ماهه نخست 1404 به ازای هر 100 میلیارد تومان فروش، 13.9 میلیارد تومان سود عملیاتی شناسایی میشد، اما در 6 ماهه 1405 رقم سود عملیاتی به 28 میلیارد تومان رسیده است.
کیفیت سود
همزمان با این بهبود چشمگیر حاشیه سود عملیاتی و سود عملیاتی، سرفصل وجوه نقد عملیاتی شرکت نیز چرخش قابل ملاحظه ای داشته؛ بدین صورت که از منفی 295 میلیارد تومان در دوره مشابه به حوالی مثبت 3 همت در 6 ماهه 1405 رسیده است که خب! مهر تاییدی بر کیفیت بالای سود و توانایی تکرار این روند صعودی است.
سود هر سهم 400 تومانی
هر سهم «ارفع» این روزها در قیمت 1360 تومان دست به دست می شود و شرکت در 6 ماهه نخست به ازای هر سهم 122 تومان سود ساخته است. سود سال قبل 152 تومان به ازای هر سهم بوده و در تحلیل حساسیت سود هر سهم اشاره شده که با دلار 170 هزار تومانی و نرخ شمش 400 دلاری، سود هر سهم به حوالی 390 الی 400 تومان خواهد رسید و این یعنی پی بر ای فوروارد این روزهای سهم در کانال 3 قرار می گیرد!
اگر دلار را بالاتر از 180 هزار تومان فرض کنیم، احتمال رسیدن به سود های بالای 500 تومان نیز برای سهم وجود دارد؛ چرا که رشد دلار یکی از مهمترین درایورهای سود هر سهم بوده و تاثیر بالایی بر این پارامتر دارد! در این سناریو، پی بر ای فوروارد سهم در کانال 2 قرار می گیرد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.