این روزها که صنعت قندی به دلیل انتشار اخبار آزادسازی صادرات مورد اقبال بازار قرار گرفته، مهم است به سراغ سهمی برویم که از منظر ارزشگذاری در سطوح ارزنده ای قرار دارد. «قمرو» برای دوره جاری پتانسیل سود بیش از ۹۰۰ میلیارد تومان دارد. در گزارشات شرکت نیز رشد های سه رقمی در مهمترین سرفصل های سودآوری دیده می شود و در یک سناریو محتمل، می تواند برای دوره آتی به سود ۲ همت برسد و با توجه به مارکت کپ ۴.۸ همتی، پی بر ای فوروارد کانال ۲ به خود گرفته است که یکی از ارزنده ترین نسبت های پی بر ای در بازار امروز است.
بورس24 : «قند مرودشت» عملکرد قابل ملاحظه ای در تیر ماه داشته!
بدین صورت که در 11 ماه گذشته با کسب 2.73 هزار میلیارد تومان، متوسط رقم درآمدهای ماهانه در سطح 249 میلیارد تومان محاسبه شده بود و در تیر ماه از رکورد درآمد 558 میلیاردی رونمایی کرد! عملا رقم درآمد ماهانه در تیر ماه نسبت به میانگین درآمد ماه های گذشته رشد سه رقمی معادل 124% را ثبت کرده است.
با این رکورد درآمدی، ارزش درآمدهای تجمیعی شرکت در اسکیل 12 ماهه منتهی به تیر 1405 به حوالی 3.3 هزار میلیارد تومان رسیده است! این رقم در قیاس با دوره مشابه از رشد 2.2 برابری درآمدها حکایت دارد؛ از 1.47 به 3.3 همت.
انحراف مثبت سنگین
بازار انتظار بالایی از صورت های مالی «قمرو» دارد! چرا که در بوجه عملیاتی 3 ماهه پایانی دوره جاری رقم درآمدها برابر با 820 میلیارد تومان پیش بینی شده بود؛ اما عملکرد واقعی شرکت به 1.3 همت درآمد ختم شد و تقریبا 500 میلیارد تومان انحراف مثبت درآمدها در گزارشات ماهانه دیده می شود. این انحراف مثبث اثر مستقیم بر مهمترین پارامتر های ارزشگذاری یعنی سرفصل های سنجش سود و در نتیجه قیمت سهام در میان مدت خواهد داشت.
پتانسیل سود نزدیک به 1 همتی
محصول اصلی «قمرو» شکر سفید است و بالغ بر 75% از درآمدهای شرکت از محل فروش شکر حاصل می شود. پوینت قابل ملاحظه در رابطه با این محصول آن است که نرخ فروش تیر ماه تقریبا 85 میلیون تومان در هر تن گزارش شده! حال آنکه نرخ فروش 11 ماه اخیر برابر با 59 میلیون تومان بوده است.
رشد سنگین سود در گزارش 9 ماهه
در دوره 9 ماهه با نرخ فروش شکر سفید 52 میلیون تومانی، از محل فروش 1.95 همتی، بیش از 580 میلیارد تومان سود خالص کسب شد و به ازای هر سهم 103 تومان سود شناسایی شد. توجه فرمایید که کل سود خالص شرکت در دوره 12 ماهه قبل برابر با 332 میلیارد تومان بوده و شرکت توانسته در دوره 9 ماهه، نه تنها کل سود سال قبل را پوشش دهد، بلکه تقریبا 248 میلیارد تومان نیز سود بیشتری گزارش کند.
حاشیه سود خالص در این مدت 9 ماهه با احتساب نرخ فروش 52 میلیون تومانی محصول اصلی، برابر با 30% محاسبه شده است. در صورت های مالی 9 ماهه نیز جامپ های سه رقمی در سرفصل های سنجش سود دیده می شود؛ رشد 172% سود ناخالص، افزایش 181% سود عملیاتی و جهش 128% سود خالص. (وجوه نقد عملیاتی نیز 2 برابر شده است).
در دوره 3 ماهه پایانی دوره جاری، متوسط نرخ فروش شکر سفید تقریبا 80 میلیون تومان در هر تن بوده و مجموعا 1.3 همت درآمد کسب شده است. اگر حاشیه سود شرکت را همان 30% فرض کنیم، سود شرکت در فصل آخر حوالی 390 میلیارد تومان محاسبه می شود! توجه فرمایید که کل سود شرکت در دوره قبل برابر با 332 میلیارد تومان بوده و اکنون محاسبات از سود 390 میلیاردی در یک فصل حکایت دارد!!
پی بر ای فوروارد کانال 2
در این سناریو محتمل، سود سالانه «قمرو» حوالی 970 میلیارد تومان محاسبه می شود. اگر فرض کنیم شرکت بتواند همین روند را حفظ کند و سود خالص را همپای تورم در دوره آتی رشد دهد، برای دوره 1406 تقریبا 2 همت سود خالص برآورد می شود. مارکت کپ این روزهای سهم 4.8 همت است و این یعنی پی بر ای فوروارد خریداران این روزهای «قمرو» در کانال 2 قرار دارد که یکی از ارزنده ترین نسبت های پی بر ای در بازار محسوب می شود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.