نکته مهمی که در چهره این روزهای بازار دیده میشود این است که هر گاه عرضهها افزایش مییابد، بر خلاف روندهای کلاسیک، خریداران میدان را خالی نمیکنند؛ اجازه میدهند فروشندهها و معاملهگران در سود موجودی خود را تخلیه کنند و در ادامه، موج خرید تقویت میگردد. این وضعیت نشان از آمادگی جسمانی خوب خریداران دارد که از ابتدای مرداد با تحرکات قوی، استقامت خود را به رخ فروشندهها کشیدهاند.
پیشبینی بازار ...
بورس24 : بورس تهران با گذر از 3 روز تعطیلی و فستیوالی از اخبار سیاسی که در نهایت به سود بازار تمام نشد، با فشار نسبی آغاز کرد و در این بین تشکیل صف فروش در برخی از نمادهای مورد توجه نظیر شبندر، شپنا، فولاد، وبملت و خودرو باعث شد تا یکساعت ابتدایی بازار را با برتری فروشندهها پشت سر بگذاریم. البته با گذر از نیمه نخست بازار، فضا کمی بهتر شد اما در مجموع فضای بازار اصلاحی بود و شاخص کل تقریبا تمام رشد 36 هزار واحدی دقایق ابتدایی را از دست داد. ارزش معاملات با رشد 18 درصدی به 38 همت رسید و 3.7 هزار میلیارد تومان خروج پول حقیقی رقم خورد.
بازار باری دیگر اسیر اخبار و تحولات سیاسی شده است. از یکسو تا به این لحظه هیچ توافقی ولو بصورت موقت بر سر تنگه هرمز و رفع محاصره دریایی حاصل نشده و از سوی دیگر تا خاتمه یافتن تفاهم 60 روزه میان ایران و آمریکا زمان چندانی باقی نمانده و لذا معاملهگران در سود، استراتژی شناسایی سود را در پیش گرفتهاند. با این حال توجه به این نکته ضروری است که با وجود رشد اخیر اما هنوز در ارزش دلاری حدود 8% با بالاترین رقم ثبت شده در انتهای خردادماه، یعنی محدوده 108 میلیارد دلار فاصله داریم.
نکته مهمی که در چهره این روزهای بازار دیده میشود این است که هر گاه عرضهها افزایش مییابد، بر خلاف روندهای کلاسیک، خریداران میدان را خالی نمیکنند؛ اجازه میدهند فروشندهها و معاملهگران در سود موجودی خود را تخلیه کنند و در ادامه، موج خرید تقویت میگردد. این وضعیت نشان از آمادگی جسمانی خوب خریداران دارد که از ابتدای مرداد با تحرکات قوی، استقامت خود را به رخ فروشندهها کشیدهاند. بنابراین اگر اوضاع سیاسی کار را خراب نکند، بازار میتواند با فراز و نشیبهایی به روند صعودی خود ادامه داده و این بار از محدوده مقاومتی 108 میلیارد دلار گذر نماید.
همانطور که طی روزهای اخیر هم اشاره شد، حرکت خزنده دلار توافقی و کاهش شکاف آن با نرخ بازار آزاد، یکی از دلایلی است که چشمانداز بازار تقویت کرده است. دلار توافقی از قیمتهای 135 هزار تومانی ابتدای سال به بیش از 155 هزار تومان رسیده و تا حدودی توانسته فاصله خود را با دلار آزاد حفظ و یا حتی اندکی کاهش دهد. برای تحلیلگران حرفهای، این تغییر الگو، یک «آلارم جدی» محسوب میشود؛ چراکه در مدلهای پیشبینی ۶ ماهه آینده، دیگر نمیتوان بر پایه سناریوی دلار ۱۵۰ هزار تومانی برنامهریزی کرد.
با توجه به آنچه در رفتار دولت و بانک مرکزی میبینیم، احتمال حرکت دلار توافقی به سمت محدوده ۱۸۰ هزار تومان تا پایان سال بسیار جدی است و این یعنی اگر میانگین نرخ ارز را برای نیمه دوم سال حوالی 170 هزار تومان در نظر بگیریم و دولت نیز سیاست اصلاح نرخ کالاها را بر اساس رشد نرخ ارز ادامه دهد، حاشیه سود شرکتها حفظ خواهد شد و همین مساله میتواند عاملی برای تقویت سود شرکتها و در نتیجه اصلاح P/E بازار شود. ضمن اینکه بسیاری از شرکتها و صنایعی که با بورس کالا سر و کار دارند و یا در صادرات نیز فعالند، بشدت از ناحیه رشد نرخ ارز منتفع خواهند شد، بهخصوص اگر محاصره دریایی برداشته شود، تحولات چشمگیری در انتظار سود شرکتهای صادرکننده خواهد بود.
با این حال، خوشبینی به بازار نباید منجر به غفلت از ریسکهای ساختاری شود. موضوع "محاصره دریایی" یک متغیر پیچیده و پرریسک است. اگر این وضعیت تداوم یابد، طیفی از شرکتهای صادرکننده در جنوب کشور و همچنین صنایعی که وابستگی شدیدی به واردات مواد اولیه از طریق بنادر دارند، تحت فشار شدید قرار خواهند گرفت. اگرچه این آسیب به کلیت بازار ضربه نخواهد زد، اما ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.