صنعت قند و شکر، به دلیل ماهیتِ فصلیِ تولید و تمرکزِ برداشت محصولات در نیمسال دوم، همواره یکی از گروههایی است که سودآوری در آن، الگویی قابلپیشبینی و ساختاری دارد. انباشتِ درآمدهای عملیاتی در ۶ ماهه دوم، این فرصت را برای شرکتهای پیشرو ایجاد میکند که فاصله خود را با پیشبینیهای ابتدای سال کاهش داده و جهش بازدهی ثبت کنند. با نگاهی به P/Eهای فورواردِ جذاب و پتانسیل بالای نقدیِ تقسیم سود در نمادهای منتخب، بهوضوح مشخص است که ارزشگذاریِ بازار در این گروه، فاصلهای معنادار با سودِ واقعی دارد و فرصتی ایدهآل برای تشکیل موقعیتهای خریدِ کمریسک با دید میانمدت فراهم کرده است.
بورس24 : صنعت قند و شکر، به دلیل ماهیتِ فصلیِ تولید و تمرکزِ برداشت محصولات در نیمسال دوم، همواره یکی از گروههایی است که سودآوری در آن، الگویی قابلپیشبینی و ساختاری دارد. انباشتِ درآمدهای عملیاتی در ۶ ماهه دوم، این فرصت را برای شرکتهای پیشرو ایجاد میکند که فاصله خود را با پیشبینیهای ابتدای سال کاهش داده و جهش بازدهی ثبت کنند. با نگاهی به P/Eهای فورواردِ جذاب و پتانسیل بالای نقدیِ تقسیم سود در نمادهای منتخب، بهوضوح مشخص است که ارزشگذاریِ بازار در این گروه، فاصلهای معنادار با سودِ واقعی دارد و فرصتی ایدهآل برای تشکیل موقعیتهای خریدِ کمریسک با دید میانمدت فراهم کرده است.
بنابراین با این رویکرد دو نماد قشهد و قصفها را گزینههای جذابی میدانیم. بهخصوص قشهد که در پایان شهریور سال مالی را تمام میکند و احتمالا یک تقسیم سود 35 تا 40 تومانی را در دل خود داشته باشد.
برای قصفها نیز سود 3 ماه ابتدایی سال نزدیک به 12 تومان بوده است. فروش شرکت در تیر و مرداد بیش از 2.5 همت بوده که قویتر از کل درآمد 2.2 همت فصل بهار است. با این شرایط انتظار داریم قصفها برای امسال به 60 تومان سود برسد و این P/E سهم حدود 3.7 واحد است و قیمت باید به سمت سطوح 300 تومانی میل کند.
در قشهد نیز سود محقق شده در دوره 9 ماهه 43 تومان بوده است. برآورد ما از سود سال مالی منتهی به 31 شهریور، 55 تومان و برای سال مالی جدید بین 85 تا 90 تومان است و این یعنی سهم با P/E آیندهنگر حوالی 3 واحدی معامله میشود و گزینه بسیاری کمریسکی است.
گزینه بعدی قچار است که پس از رشد خوب اخیر، روند نوسانی و کفسازی را برای آغاز رالی بعدی تجربه میکند. سود شرکت در دوره 12 ماهه حسابرسی شده با تعدیل مثبت بااهمیت 32 درصدی از 67 تومان به 89 تومان رسیده و برای امسال پتانسیل رسیدن به سود 120 تومانی را دارد. شرکت هنوز به مجمع سالانه نرفته است. (سیاست تقسیم سود در قچار احتمالا حوالی 50% است و این یعنی قچار هم گزینه جذابی برای بررسی و خرید است.
و سر آخر به قمرو میرسیم. سال مالی شرکت 31 تیر است. قمرو تا پایان دوره 9 ماهه با فروش 1,953 میلیارد تومانی، 116 تومان سود محقق کرده و در 3 ماه پایانی به 1,303 میلیارد تومان درآمد رسیده است. بنابراین احتمالا در دوره 12 ماهه نزدیک به 200 تومان سود محقق کند. سیاست تقسیم سود در قمرو حدود 40% است و برای سال مالی جدید بسیار بعید است که کمتر از 280 تومان سود بسازد. بنابراین میتوان گفت که قمرو هم با P/E فوروارد کمتر از 3.5 واحد معامله میشود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.