ارزیابی خالص ارزش دارایی ها در «ومعادن»

سهم «ومعادن» این روزها در محدوده ۴۴۰ تومان معامله می‌شود؛ اما برآورد بر پایه پرتفوی بورسی و غیربورسی، املاک و حقوق صاحبان سهام، از خالص ارزش دارایی‌های حدود ۵۵۰ همتی و ارزش ذاتی نزدیک به ۹۶۰ تومان برای هر سهم حکایت دارد. با این حساب، نسبت قیمت به NAV حدود ۴۴ درصد است؛ یعنی بازار، ارزش این هلدینگ معدنی و فلزی را با تخفیفی نزدیک به ۵۶ درصد قیمت‌گذاری کرده است.

19 آبان 1405 ساعت 11:14 ویژه های تحلیلی

بورس24 : «سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات» این روزها در بورس تهران به قیمت هر سهم 440 تومان و ارزش بازار 245 هزار میلیارد تومان معامله می شود. در انتهای مهر ماه، بهای تمام شده سرمایه گذاری های «ومعادن» بالغ بر 55 هزار میلیارد تومان گزارش شده که 35.8 همت معادل 65% در سبد بورسی و مابقی در سبد غیربورسی متمرکز شده است.

جزییات مهمترین سرمایه گذاری های بورسی سبد «ومعادن» در جدول زیر ارائه شده است: همانطور که اشاره شده، تنها یک قلم از سرمایه گذاری های سبد بورسی «ومعادن» یعنی مالکیت 4.96% از سهام «فملی» بالغ بر 202 هزار میلیارد تومان ارزش افزوده دارد و این در حالیست که مارکت «ومعادن» 245 همت است!

عملا می توان نتیجه گرفت بازار این روزها تنها «فملی» در سبد «ومعادن» را پرایس کرده و دیگر سرمایه گذاری این غول فلزی یعنی کگل، کچاد، کنور، کگهر، ارفع، فخاس، تجلی و .... را نادیده گرفته است.

*Bourse24.ir*
بررسی سبد بورسی «ومعادن» - میلیارد تومان
شرکت سرمایه پذیر	مارکت کپ	درصد مالکیت	سهم ومعادن	بهای تمام شده	ارزش افزوده
فملی	4,100,000	4.96%	203,360	1,072	202,288
کگل	264,000	22.50%	59,400	10,200	49,200
کچاد	179,000	17.20%	30,788	5,626	25,162
تجلی	42,831	59.09%	25,309	7,353	17,956
کنور	55,905	57.69%	32,252	5,779	26,473
ارفع	60,186	20.96%	12,615	816	11,799
کگهر	218,000	17.66%	38,499	1,195	37,304
فخاس	57,519	33.41%	19,217	1,094	18,123
بکام	7,389	77.11%	5,698	1,067	4,631
انرژی	9,031	2.50%	226	15	211
مجموع					393,146

در سبد غیربورسی «ومعادن» نیز سرمایه گذاری های قابل ملاحظه ای دیده می شود. 6% از فولاد کردستان، 53% از فولاد اقلید پارس، 10% از کاوند نهان زمین، 56% از کک طبس، 10% از آهن و فولاد گل گهر، 20% از مس جانجا، 23% از آهن و فولاد درخشان اراک، 40% از آهن و فولاد توس، 49% از آهن و فولاد نور، 31% از فولاد سهند آغاز و .... که در گزارش رسمی شرکت، ارزش افزوده پرتفوی غیربورسی بالغ بر 70.4 همت گزارش شده است.

با احتساب سایر سرمایه گذاری ها، تقریبا 400 همت ارزش افزوده در سبد بورسی دیده می شود که با احتساب ارزش افزوده سبد غیربورسی یعنی 70.4همت، ارزش افزوده املاک 2.86 همتی و حقوق صاحبان سهام 74.6 همتی، خالص ارزش دارایی های «ومعادن» حوالی 550 همت محاسبه می شود. سرمایه اسمی شرکت 57 همت بوده و بر همین اساس، ارزش ذاتی هر سهم حوالی 960 تومان محاسبه می شود.

قیمت تابلو؟ 440 تومان! به عبارت دیگر، نسبت P/NAV هر سهم 44% یعنی کمتر از 50% محاسبه می شود. عملا هر سهم «ومعادن» این روزها با تخفیف 56% در بازار سرمایه در دسترس سرمایه گذاران است.