خواب زمستانی شاخص

طاها حشمتی - شاخص کل آخرین روز هفته منتهی به 28 بهمن 1401 را نیز با کاهش سپری کرد.

شاخص کل با افت 13،166 واحدی به عدد 1،524،795 رسید. علیرغم اینکه دلار پیاپی در حال شکستن سقف های قبلی خود است، بازار سرمایه همچنان در خواب زمستانی به سر می برد و واکنشی به اتفاقات بیرون از بازار ندارد.

آخرین معامله حدود 28% از نمادهای بازار (195 نماد) در محدوده مثبت و مابقی (500 نماد) در محدوده منفی انجام شد. همچنین شاهد ورود پول حقیقی بیش از  570 میلیارد تومانی به صندوق های با درآمد ثابت بودیم.

ارزش معاملات خرد سهام و حق تقدم 3،431 میلیارد تومان بود.

بررسی بازار بدهی

دولت در حراج سی و نهم تنها 2 میلیارد تومان اوراق فروخت. همچنین نرخ بهره بین بانکی برای دومین هفته پیاپی افزایش شدید داشت و با ثبت رقم 54/22 درصدی، به بالاترین حد خود در سال 1401 رسید. 

میانگین نرخ معاملات اسناد خزانه اسلامی طی روز چهارشنبه 26 بهمن به شرح ذیل است:

از نرخ ها چه خبر؟

دلار در بازار آزاد به مرز 48 هزارتومان نزدیک شده و هرآنچه در دوره های قبل طی 4 یا 8 سال ریاست جمهوری اتفاق می افتاد، در این دوره طی 5/1 سال اتفاق افتاده و این موضوع آینده را کمی ترسناک می کند. دلار در یکسال اخیر حدود 100 درصد رشد داشته و تورم انتظاری بالاست.

در حالی که در بازارهای دیگر قیمت ها و سرمایه گذاران در التهابند و هر روز سقف های جدید تجربه می کنند، بازار سرمایه در خواب زمستانی به سر می برد و واکنشی به این اتفاقات نشان نداده است.

البته این واکنش نشان ندادن، مقطعی است و بالاخره بازار سرمایه نیز خود را با شرایط همگام خواهد نمود. به همین دلیل به نظر می رسد رشد شاخص دور نیست و احتمالا اسفند 1401 و بهار 1402 روزهای خوبی برای بازار سرمایه خواهند بود.

در این میان، یکی از موانع پیش روی بازار، نرخ بهره است که علیرغم کنترل های بانک مرکزی، اتفاقی در جهت کاهش این نرخ صورت نگرفته و نرخ بهره بین بانکی نیز طی دو هفته اخیر افزایش قابل توجهی را تجربه کرده است.

شواهد نشان می دهد که زمینه ها برای افزایش نرخ بهره فراهم است و طی روزهای آتی نه تنها نرخ بهره کاهش نیافته که شاهد افزایش نرخ بهره نیز خواهیم بود.

این موضوع می تواند مانعی برای رشد بازار باشد، اما عامل دلار و تورم در میان مدت قدرت بیشتری خواهد داشت و در نهایت منجر به رشد بازار می شود.