عملکرد منفی بازار طلا و امید به رشد قیمت ها

بورس24 : هفته گذشته تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه بیشترین تاثیر را بر بازار فلزات گرانبها داشتند و نوسان قیمت طلا و نقره نسبتا شدید بود. در نهایت عملکرد هفتگی بازار این دو فلز گرانبها منفی شد. روز جمعه در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نقد هر اونس طلا در محدوده 5170 دلار قرار گرفت. قیمت نقره در سطح 85 دلار قرار داشت. عملکرد بازار هر دو فلز گرانبها در سال جاری میلادی تاکنون یعنی 9 هفته اخیر در مجموع مثبت است اما درباره آینده دیدگاه های مختلف وجود دارد.

آنچه گذشت

بازار طلا هفته پیش بی ثبات بود. در ابتدای هفته قیمت ها رشد کرد و سپس بازار نزولی شد. هفته گذشته شاخص دلار رشد کرد و روز جمعه در پایان معاملات هفته رقم آن در مرز 99 قرار گرفت. رشد شاخص دلار یک عامل فشار بر قیمت طلا بود.

جنگ در خاورمیانه ادامه دارد و بعید نیست چند هفته دیگر هم شاهد تنش و درگیری باشیم. درباره آینده هیچ چیز مشخص نیست. تشدید تنش ها، هم عامل رشد قیمت طلاست زیرا طلا حوزه امن سرمایه گذاری است و هم سبب رشد فشارهای تورمی می شود و احتمال کاهش نرخ های بهره در آمریکا را کم می کند. این عامل مانع رونق بازار طلاست.

هفته قبل یک عامل افت قیمت طلا پیش بینی به تعویق افتادن کاهش نرخ های بهره در آمریکا بود. رشد قیمت نفت در اثر جنگ در خاورمیانه سبب می شود فشارهای تورمی بیشتر شود. افزایش قیمت نفت بر قیمت تمامی کالاها تاثیر می گذارد و وقتی تورم بالا می رود بانک های مرکزی نمی توانند نرخ های بهره را پایین آورند. هفته قبل قیمت نفت برنت و نفت آمریکا 22 دلار رشد کرد و به ترتیب در سطح 93.3 دلار و 91 دلار قرار گرفت.

سال پیش بانک مرکزی آمریکا در سه نشست پایان سال خود نرخ های بهره را سه بار و در مجموع 0.75 درصد پایین آورد. این نهاد هر سال هشت نشست سیاستگذاری دارد. نشست آتی آن هفته دیگر برگزار می شود. بسیار بعید است در آن نشست نرخ های بهره پایین آورده شود. تحلیلگران معتقدند کاهش نرخ ها در سه نشست پایانی سال جاری رخ خواهد داد اما اگر تورم به دلیل رشد قیمت نفت بالا رود کاهش نرخ های بهره به تعویق می افتد. این تعویق به زیان بازار طلاست.

خرید طلا از سوی بانک های مرکزی ادامه دارد. از سوی دیگر، عدم قطعیت ها و تنش های ژئوپلیتیک و تجاری بر بازار طلا تاثیر مثبت می گذارند یعنی سبب رشد قیمت ها می شوند. درگیری در خاورمیانه سبب شده توجه کمتری به آن عوامل بشود. فعلا اخبار جنگ در مرکز توجه سرمایه گذاران قرار دارد.

نهادهای سرمایه گذاری در پیش بینی های اخیر خود افقی مثبت برای بازار طلا در سال جاری میلادی ترسیم کرده اند. از دید آنها قیمت طلا به رکوردهای جدید خواهد رسید زیرا عوامل حمایت کننده از رشد قیمت ها باقی هستند. برخی بانک ها از جمله بانک یو بی اس معتقدند قیمت هر اونس طلا پایان سال جاری به بالاتر از 6000 دلار افزایش خواهد یافت.

یک نکته مهم این است که پیش بینی افق بازارها در وضعیت پرابهام کنونی بسیار دشوار است و سرمایه گذاران نباید تحقق پیش بینی ها را قطعی تلقی کنند. معمولا این نهادها پس از تحولات در بازار و تغییرات بزرگ در قیمت ها، پیش بینی خود را تغییر می دهند. افق اکثر بازارها مبهم است. در بیش از دو ماهی که از شروع سال جاری میلادی گذشته تحولات ژئوپلیتیک اثرات بزرگ بر بازارها داشته اند و شاید این تاثیرگذاری ادامه پیدا کند.

در میان مدت یعنی ماه های آینده وضعیت بازار طلا به عواملی نظیر عدم قطعیت ها، سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا، تنش های ژئوپلیتیک و تجاری و اخبار اقتصادی وابسته است. اگر در اثر رشد قیمت نفت فشارهای تورمی بالا رود

هفته پیش رو

این هفته داده های مهم از اقتصاد آمریکا، چین و اروپا منتشر می شود و انتظار می رود محتوای گزارش ها در کنار اخبار از تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه بر بازارها موثر باشند. این هفته نرخ تورم، وضعیت درآمد و مصرف شخصی، رشد اقتصاد و چند داده  مهم دیگر از اقتصاد آمریکا منتشر می شود. داده های مثبت از اقتصاد، احتمال کاهش نرخ های بهره را کم می کند و سبب افول قیمت طلا می شود. تحلیلگران معتقدند نوسان قیمت طلا و دیگر دارایی ها این هفته هم شدید خواهد بود و سرمایه گذاران باید محتاط باشند. تشدید تنش در خاورمیانه یا کاهش تنش سبب تغییر رفتار سرمایه گذاران می شود. در بسیاری از مواقع رفتار سرمایه گذاران هیجانی است.