فشار بر بازار فلزات گرانبها افزایش یافته است

بورس24 : هفته قبل تغییرات قیمت طلا نسبتا زیاد بود و قیمت فلز زرد ده ها دلار نوسان کرد. در نهایت روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نقد هر اونس طلا و نقره به ترتیب در محدوده 4500 دلار و 70 دلار قرار گرفت. قیمت پلاتین و پالادیوم به ترتیب 1840 دلار و 1370 دلار بود. عملکرد هفتگی بازار طلا هفته گذشته کمی منفی بود و فشار بر قیمت ها به علل مختلف از جمله عللی که در زیر به آنها اشاره شده وارد شده است:

افزایش انتظارات تورمی در آمریکا که سبب می شود بانک مرکزی این کشور برنامه کاهش نرخ های بهره را به تعویق اندازد.

رشد بازده اوراق 10 ساله خزانه در آمریکا که از جذابیت طلا کاسته است.

اقدام به فروش برخی سرمایه گذاران برای تامین نقدینگی لازم جهت انجام تعهدات در دیگر بازارها.

رشد شاخص دلار که حاصل افزایش فشارهای تورمی و تقاضا برای حوزه های امن سرمایه گذاری است.

نظرسنجی کیتکو

در نظرسنجی این هفته کیتکو 50 درصد تحلیلگران و 53 درصد سرمایه گذاران معتقد بودند هفته جاری قیمت طلا رشد خواهد کرد.

آنچه گذشت

هفته قبل چهارمین هفته جنگ در خاورمیانه بود و بالا باقی ماندن قیمت نفت سبب شده سرمایه گذاران نگران رشد فشارهای تورمی شوند. با آنکه طلا یک حافظ دارایی ها در برابر تورم است اما این تنها عامل موثر بر قیمت ها نیست.

رشد قیمت نفت به بالاتر از 110 دلار یعنی باید منتظر افزایش قیمت کالاهای مصرفی در آینده نه چندان دور بود. رشد قیمت ها حتی قبل از آنکه رخ دهد بانک های مرکزی را مجبور می کند نرخ های بهره را بالا نگه دارند یا بالا ببرند.  دو هفته پیش بانک مرکزی آمریکا نشست سیاستگذاری داشت و پس از نشست رییس بانک مرکزی به تاثیر جنگ خاورمیانه بر تورم در آمریکا اشاره کرد. این تاثیر به شکل رشد تورم است و بانک مرکزی باید بسیار محتاط باشد.

رشد نرخ های بهره به زیان بازار طلاست. عملکرد بازار طلا در هفته های اخیر منفی بوده و این عامل سبب زیان بسیاری از سرمایه گذاران شده است.

جنگ در خاورمیانه وارد پنجمین هفته خود شده و بعید است خیلی زود تنش ها پایان یابد. بالا باقی ماندن قیمت نفت تورم را در بسیاری کشورها بالا می برد و بانک های مرکزی مجبور هستند اقداماتی برای حفاظت از اقتصاد و مهار تورم انجام دهند. رشد نرخ های بهره یکی از این اقدامات است که به زیان بازار طلاست.

هفته پیش عملکرد شاخص دلار مثبت بود و رقم آن در پایان معاملات هفته در سطح 100 قرار گرفت. رشد این شاخص و رشد بازده اوراق 10 ساله خزانه در آمریکا بر بازار طلا فشار وارد می کنند.

هفته پیش رو

این هفته داده های مهم از اقتصاد آمریکا منتشر می شود و نیز برخی مقامات بانک مرکزی این کشور درباره نرخ های بهره و اقتصاد اظهارنظر خواهند کرد. این هفته مانند چهار هفته گذشته تحولات در خاورمیانه بر بازارها از جمله بازار طلا تاثیر خواهند داشت. هفته پیش رو مهم ترین گزارش موثر بر بازار طلا گزارش وضعیت بازار کار آمریکاست که روز جمعه در اختیار سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت. مثبت بودن این گزارش کاهش نرخ های بهره را بیش از پیش به تعویق می اندازد و سبب افزایش فشار بر قیمت طلا خواهد شد.

یک پرسش مهم این است که آیا وضعیت بازار طلا تغییر خواهد کرد؟ برای پاسخ به این سوال باید مشخص شود جنگ در خاورمیانه چه مدت طول می کشد. طولانی شدن جنگ و بالا باقی ماندن قیمت نفت به معنای افزایش فشارهای تورمی است که به زیان بازار طلاست. اگر نشانه هایی از آتش بس و رفع تنش نمایان شود قیمت طلا بالا خواهد رفت اما برای عادی شدن شرایط باید بسیار صبور بود. اگر جنگ کنونی طولانی شود اثرات آن حتی پس از پایان جنگ ادامه پیدا خواهد کرد.

یک نکته دیگر این است که به علل مختلف بازارها تغییر مسیر می دهند. این گفته درباره بازار طلا هم صدق می کند. شاید در هفته های آینده به عللی شاهد رشد قیمت طلا و سه فلز گرانبهای دیگر باشیم. بدین ترتیب سرمایه گذاران باید احتمال های مختلف را در نظر بگیرند و از رفتارهای هیجانی اجتناب کنند.

واکنش سرمایه گذاران به تحولات در خاورمیانه و اظهارنظرهای ترامپ بسیار مهم است. گاه با آنکه تحولات بزرگ در حال وقوع است واکنش سرمایه گذاران شدید نیست و بازارها خیلی بی ثبات نمی شوند. آنچه بیان شد یعنی در شرایط کنونی احتمال رخ دادن بسیاری از اتفاقات وجود دارد بنابراین بهتر است برای رخ دادن غیرمنتظره ها آماده بود.