شرکت صنعتی جام دارو (سهامی عام) در سال ۱۳۴۱ تأسیس شده و بهعنوان نخستین و بزرگترین تولیدکننده تیوب آلومینیومی در ایران، بیش از شش دهه در زمینه تولید و تأمین انواع محصولات بستهبندی فعالیت دارد.
بورس24 :
معرفی شرکت:
شرکت صنعتی جام دارو (سهامی عام) در سال ۱۳۴۱ تأسیس شده و بهعنوان نخستین و بزرگترین تولیدکننده تیوب آلومینیومی در ایران، بیش از شش دهه در زمینه تولید و تأمین انواع محصولات بستهبندی فعالیت دارد.
سبد محصولات شرکت شامل تیوبهای آلومینیومی، تیوبهای لمینیت، پولک آلومینیومی، قطعات پلاستیکی شامل اپلیکاتور کرم و قرص، قاشق دارویی و انواع کپ، همچنین انواع برچسبهای مورد استفاده در بستهبندی محصولات صنایع دارویی، بهداشتی، غذایی و شیمیایی است. محصولات شرکت مطابق با استانداردهای ملی و بینالمللی تولید میشوند.
سهامدار عمده و مدیریتی شرکت، گروه صنعتی رازی است که مالکیت آن در اختیار خانواده تقی گنجی قرار دارد.
تولید و فروش:
محصول اصلی شرکت، تیوب و قوطی آلومینیومی است که حدود ۸۵ تا ۹۰ درصد از مبلغ فروش شرکت را به خود اختصاص میدهد. ظرفیت اسمی تولید این محصولات ۱۰۵ میلیون عدد در سال است که میزان تولید واقعی شرکت در سالهای گذشته در نمودار زیر ارائه شده است.
از نظر وضعیت رقابتی، صنعت تیوب کشور شامل ۱۷ شرکت تولیدکننده تیوب آلومینیومی و ۹ شرکت تولیدکننده تیوب لمینیت است. شرکت جام دارو از نظر میزان تولید تیوب آلومینیومی در رتبه نخست و در زمینه تولید تیوب لمینیت در رتبه سوم صنعت قرار دارد. سهم شرکت از تولید تیوب آلومینیومی حدود ۲۰ درصد و از تولید تیوب لمینیت حدود ۱۵ درصد برآورد میشود. همچنین نرخ فروش محصولات شرکت در اختیار هیئتمدیره نبوده و متناسب با شرایط بازار و عوامل اثرگذار بر قیمت تعیین میشود.
بهای تمام شده:
ساختار بهای تمامشده تولید شرکت شامل ۴۲ درصد مواد مستقیم، ۲۳ درصد دستمزد مستقیم و ۳۵ درصد سربار است. در بخش مواد مستقیم نیز، شمش آلومینیوم با سهم حدود ۵۰ درصدی، مهمترین ماده مصرفی شرکت محسوب میشود و پس از آن پلیاتیلن با سهم حدود ۲۰ درصد قرار دارد. بنابراین، نوسانات قیمت شمش آلومینیوم و پلیاتیلن میتواند تأثیر قابلتوجهی بر بهای تمامشده و حاشیه سود شرکت داشته باشد.
روند سودآوری:
حاشیه سود ناخالص شرکت در سالهای گذشته در محدوده ۴۰ درصد قرار داشته است، اما طی دو سال اخیر، با کنترل و مدیریت بهای تمامشده، این حاشیه سود به محدوده ۵۰ درصد افزایش یافته است. همچنین در سهماهه نخست سال ۱۴۰۵، حاشیه سود ناخالص شرکت از ۵۰ درصد نیز فراتر رفته که نشاندهنده بهبود سودآوری و کنترل مناسب هزینههای تولید است.
برآورد ارزش گذاری:
عنوان | سال 1405 |
فروش سالانه تیوب وقوطی آلومینیوم | 97.2 میلیون عدد |
افزایش نرخ از تیرماه 1405 | 0% |
نرخ دلار آزاد | 205 هزار تومان |
شمش آلومینیوم | 3،200 دلار |
تورم | 40درصد |
برآورد سود سال 1405 | 529 میلیارد تومان |
EPS برآوردی | 4،415 ریال |
قیمت | 15،800 ریال |
P/E Forward | 3.57 واحد |
ارزش دلاری:
تحلیل تکنیکال:
فجام در تاریم هفتگی و روزانه می توان بررسی کرد.
در تایم فریم هفتگی اگر موجی که از 340 ریال شروع شده و تا 4،780 ریال ادامه داشته را به عنوان یک موج صعودی و کاهش قیمت پس از آن تا 1510 ریال را به عنوان موج دوم در نظر بگیریم، هدف بلند مدت با استفاده از فیبوپروجکشن، قیمت 21،490 ریال خواهد بود.
البته روند قیمت را میتوان به صورت کانالیزه شده در نظر گرفت که در این صورت میتوان انتظار رشد قیمت تا 35 هزار ریال را در بازه زمانی بلندمدت به عنوان هدف عنوان کرد.
اما در تایم فریم روزانه (تصویر دوم) نیز میتوان ساختاری الیوت وار را در نظر گرفت که به عنوان هدف اولیه موج 5 ام آن قیمت 17،240 ریال را مد نظر قرار داد.
جمع بندی:
با توجه به موقعیت مناسب تکنیکال سهم، P/E پایین و روند بهبود حاشیه سود ناخالص، جام دارو از منظر بنیادی و تکنیکال در شرایط مناسبی قرار دارد. از منظر تکنیکال، محدودههای ۱۷٬۲۴۰ و ۲۱٬۵۰۰ ریال بهعنوان مقاومتهای مهم سهم و محدودههای ۱۳٬۰۰۰ و ۱۰٬۶۰۰ ریال بهعنوان سطوح حمایتی قابل توجه هستند.
از منظر ارزشگذاری نیز، در صورتی که P/E معادل ۵ واحد را محدودهای ارزنده برای سهم در نظر بگیریم، با توجه به سودآوری شرکت، فجام از پتانسیل رشد قیمت تا محدوده ۲۲٬۰۰۰ ریال برخوردار خواهد بود. در مجموع، ترکیب وضعیت مناسب تکنیکال، P/E قابل قبول و بهبود حاشیه سود ناخالص، میتواند فجام را در شرایط فعلی به گزینهای قابل توجه برای بررسی بیشتر تبدیل کند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.