شرکت رادیاتور ایران (ختور) در حالی با حاشیه سود ناخالص میانگین ۱۹ درصدی فعالیت میکند که برآوردهای سال ۱۴۰۵ حکایت از رسیدن سود شرکت به ۸۸۰ میلیارد تومان و EPS برابر با ۱۱۹۶ ریال دارد. با توجه به قیمت فعلی ۳۸۵ تومانی سهم و P/E فوروارد ۳.۲ واحدی، تحلیل تکنیکال پتانسیل رشد قیمت تا سقف ۴۸۰ تومانی را برای این نماد خودرویی متصور است.
بورس24 : شرکت رادیاتور ایران از تولیدکنندگان باسابقه قطعات خودرو در کشور است که فعالیت اصلی آن در زمینه تولید انواع رادیاتورهای مسی، برنجی و آلومینیومی، مبدلهای حرارتی و قطعات مرتبط با سیستم خنککننده خودرو متمرکز است.
محصولات شرکت علاوه بر صنعت خودرو، در صنایع نیروگاهی و بازار قطعات یدکی و خدمات پس از فروش نیز مورد استفاده قرار میگیرند. این شرکت با توسعه خطوط تولید، بهویژه راهاندازی خط تولید رادیاتورهای آلومینیومی، سبد محصولات خود را گسترش داده و در حال حاضر جزو شرکتهای فرعی گروه سایپا محسوب میشود.
تولید و فروش:
از نظر ترکیب فروش، حدود ۴۲ درصد از فروش شرکت به شرکتهای زیرمجموعه گروه سایپا اختصاص دارد. همچنین حدود ۱۱ درصد از فروش مربوط به تراکتورسازی تبریز و حدود ۸ درصد مربوط به ایرانخودرو است و مابقی فروش شرکت از طریق نمایندگان فروش انجام میشود.
بهای تمام شده:
حدود ۸۴ درصد بهای تمامشده شرکت مربوط به مواد مستقیم مصرفی، حدود ۶ درصد مربوط به دستمزد مستقیم و حدود ۱۰ درصد مربوط به سربار تولید است.
در ترکیب مواد مستقیم مصرفی نیز حدود ۴۰ درصد آلومینیوم، ۱۰ درصد برنج، ۶ درصد مس و ۶ درصد سرب سهم دارند. با توجه به وابستگی بخش عمده مواد اولیه به قیمتهای جهانی و نرخ ارز، بهای مواد مصرفی شرکت ارتباط مستقیمی با نرخ دلار دارد و تغییرات نرخ ارز میتواند اثر قابلتوجهی بر بهای تمامشده و حاشیه سود شرکت داشته باشد.
روند سودآوری:
حاشیه سود ناخالص شرکت طی چند سال گذشته بهطور میانگین حدود ۱۹ درصد بوده و شرکت توانسته است با وجود نوسانات قیمت مواد اولیه و نرخ ارز، حاشیه سود ناخالص خود را عمدتاً در همین محدوده حفظ کند.
نقاط قوت
- داشتن برند مناسب
- برخورداری از بازار فروش محصول پایدار
نقاط ضعف
- تاثیرات نرخ ارز
- دوره وصول مطالبات بالا
برآورد ارزش گذاری:
عنوان | سال 1405 |
تولید 1405 | 1،750 تن |
نرخ دلار آزاد | 235 هزار تومان |
میانگین نرخ فروش | 11 دلار (به ازای هر کیلوگرم) |
تورم | 50 درصد |
برآورد سود سال 1405 | 880 میلیارد تومان |
EPS برآوردی | 1،196 ریال |
قیمت | 3،850 ریال |
P/E Forward | 3.2 واحد |
ارزش دلاری:
تحلیل تکنیکال:
ختور با رشدی که داشته است به هدف اول موج صعودی اخیر در قیمت 404 تومان نزدیک شده و با توجه به واکنش نسبت به آن در روز سه شنبه از خود کندلی کاهشی بر جای گذاشته بود اما در آخرین روز معاملاتی هفته مجدد در مدار صعود قرار گرفته است و میتوان انتظار داشت با عبور از محدوده 400 تا 410 تومان شاهد رشد تا مقاومت اول 435 تومانی و پس از آن تا سقف کانال تا قیمت 480 تومان بود.
از نظر اندیکاتوری، بیس لاین فلت گردیده است که میتواند نشانه هایی از روند خنثی در میان مدت باشد ولی کانورژن همچنان روند صعودی داشته و در نتیجه در کوتاه مدت روند صعودی است..
نکته مهم روند کاهشی MFI است که نشان دهنده آن است که با وجود مثبت امروز همچنان خروج پول وجود داشته است اما RSI از محدوده 70 واحدی مجدد رشد داشته است.
جمع بندی:
با توجه به قیمت فعلی سهم در محدوده ۳۸۵ تومان و همچنین سقف کانال تکنیکالی در محدوده ۴۸۰ تومان، سهم تا رسیدن به این محدوده همچنان از نظر بنیادی ارزنده ارزیابی میشود. در قیمت ۴۸۰ تومان نیز P/E سهم حدود ۴ خواهد بود؛ بنابراین با توجه به شرایط بنیادی و پتانسیل قیمتی موجود، سهم در قیمتهای فعلی برای سرمایهگذاری مناسب ارزیابی میشود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.