چهره مالی و عملیاتی فولاد مبارکه قبل از مجمع عمومی عادی سالانه

بورس24 :  شرکت «فولاد مبارکه اصفهان»، پلیر اصلی بازار فولاد کشور با مارکت کپ 470 هزار میلیارد تومانی در بورس تهران، سهامداران را به مجمع عمومی عادی سالانه در تاریخ دوشنبه 13 مرداد 1404 دعوت کرده است.

بر همین اساس، قصد داریم در این گزارش به سراغ بررسی پارامتر های بنیادی عملکرد «فولاد» در 1403 برویم.

-    در اسکیل گروه، رقم درآمدهای عملیاتی «فولاد» با رشد تقریبا 17 همتی به حوالی 317 هزار میلیارد تومان رسیده است. در دوره 1400، رقم درآمدهای سالانه گروه برابر با 184 همت بوده! بنابراین ظرف مدت زمان 3 سال، ارزش درآمدها از 184 به 317 همت رسیده و عملا 72% معادل 133 هزار میلیارد تومان رشد داشته است.

-    از محل 317 همت درآمد سالانه، بیش از 108.5 هزار میلیارد تومان سود عملیاتی حاصل شده است. بر این اساس، حاشیه سود عملیاتی گروه «فولاد» در سطح 34% محاسبه می شود. در دوره 1402 رقم سود عملیاتی برابر با 104.7 همت بوده! که خب شاهد رشد 3.8 همتی سرفصل سود عملیاتی هستیم. 

-    ماحصل عملکرد گروه «فولاد» در دوره 1403 کسب سود خالصی به ارزش 105 هزار میلیارد تومان بوده است. عملا حاشیه سود خالص گروه مبارکه در سطح 33% محاسبه شده است. 

-    سرمایه در گردش گروه «فولاد مبارکه اصفهان» در وضعیت بسیار مطلوبی است! بدین صورت که در انتهای 1403 اختلاف بین دارایی های جاری و بدهی های جاری به بیش از 137 همت رسیده است! همچنین با احتساب 344.7 همت دارایی های جاری، مجموع بدهی های گروه معادل 266.7 همت تنها از محل دارایی های جاری قابل تسویه بوده و در نتیجه ریسک مالی گروه مبارکه در سطح بسیار پایینی ارزیابی می شود. 

-    ساختار سرمایه گروه «فولاد مبارکه اصفهان» در وضعیت مطلوب و کم ریسکی است! چرا که از مجموع 672 همت دارایی ها، تنها 266.7 همت معادل 40% از کل منابع از محل بدهی ها تامین شود و بیشتر بار تامین منابع بر دوش حقوق صاحبان سهام بوده است. همین وزن کم بدهی ها در ساختار سرمایه، ریسک مالی گروه را در قیاس با دیگر گروه های بورسی کم کرده است. 

-    سود انباشته گروه «فولاد مبارکه اصفهان» در سطح 136.2 هزار میلیارد تومان گزارش شده است. چنین مانده ای به معنای دسترسی گروه به یک منبع تامین مالی داخلی برای پیشبرد طرح های توسعه، بهبود عملیات فعلی، شکار فرصت های سرمایه گذاری جدید و ... است. 

-    سرمایه اسمی گروه 150 همت بوده و مانده حساب های اندوخته قانونی و سایر اندوخته ها به ترتیب 18 و 18.2 همت است! توجه فرمایید که مانده حساب اندوخته قانونی از 10% سرمایه اسمی بیشتر شده! و همچنین از حساب سایر اندوخته ها نیز می توان برای تامین مالی در کنار سود انباشته استفاده کرد. 

-    همانند سنوات گذشته، سرمایه گذاری گروه «فولاد» در دارایی ها ادامه داشته! بدین صورت که در دوره 1403 بالغ بر 35.7 هزار میلیارد تومان از منابع در دسترس صرف سرمایه گذاری و خرید دارایی های ثابت مشهود شده است؛ رویدادی که ثبات و رشد جریانات درآمدی و سودسازی گروه را تضمین می کند. 

-    گروه مبارکه در 1403 بالغ بر 147 هزار میلیارد تومان تسهیلات مالی از شبکه بانکی اخذ کرده است. چنین رویدادی به دلیل تورم محیط اقتصادی، تاثیر بسیار مثبتی بر ساختار سرمایه و سرمایه گذاری های بیزینس دارد! چرا که هزینه این تسهیلات با نرخ 23% محاسبه شده؛ اما تورم محیط اقتصادی حداقل 45% بوده و بازپرداخت این تسهیلات نیز با پول های ارزانتر فردا انجام می شود. 

-    چندین طرح توسعه در دل گروه «فولاد مبارکه اصفهان» در جریان است که خب! مهمترین آنها پروژه نورد گرم 2 است. برآورد شده که این پروژه در ابتدای 1406 به بهره برداری برسد. تا اسفند 1403 درصد پیشرفت این پروژه 43% بوده است. در ضمن، نیروگاه سیکل ترکیبی نیز تا انتهای 1404 به بهره برداری خواهد رسید و بدین ترتیب، وابستگی گروه به شبکه برق کشوری کمتر شده و اثرات منفی ناترازی برق بر عملکرد گروه مبارکه کمتر خواهد شد.