در حالی که بخشهایی از بازار درگیرِ نوساناتِ ناشی از اخبارِ مقطعی است، نگاهِ تیزبینِ حرفهایها همواره به دنبالِ جاییست که ارزش واقعی از قیمتِ جاری فاصله گرفته باشد. در این گزارش، از دلِ گزارشهایِ ماهانه و مجمعهایِ پیشرو، نمادهایی را بیرون کشیدهایم که نهتنها در قیمتهایِ جذابی قرار دارند، بلکه با تکیه بر سیاستهایِ تقسیمِ سود و پروژههایِ توسعهای (مانند تحولِ زیرساختی)، پتانسیلِ بازدهیِ قابلتوجهی را در میانمدت نوید میدهند. از حمایتِ سهامدارانِ عمده در تابان تا جهشِ عملیاتی در سیمانیها، اینها دقیقاً همان نقاطی هستند که نباید از چشم دور بمانند.
بورس24 : در حالی که بخشهایی از بازار درگیرِ نوساناتِ ناشی از اخبارِ مقطعی است، نگاهِ تیزبینِ حرفهایها همواره به دنبالِ جاییست که "ارزش واقعی" از "قیمتِ جاری" فاصله گرفته باشد. در این گزارش، از دلِ گزارشهایِ ماهانه و مجمعهایِ پیشرو، نمادهایی را بیرون کشیدهایم که نهتنها در قیمتهایِ جذابی قرار دارند، بلکه با تکیه بر سیاستهایِ تقسیمِ سود و پروژههایِ توسعهای (مانند تحولِ زیرساختی)، پتانسیلِ بازدهیِ قابلتوجهی را در میانمدت نوید میدهند. از حمایتِ سهامدارانِ عمده در تابان تا جهشِ عملیاتی در سیمانیها، اینها دقیقاً همان نقاطی هستند که نباید از چشم دور بمانند.
اما بحث را با نماد تازهوارد تابان آغاز میکنیم که اگرچه در قیمت عرضه، خیلی شیرین نبود اما آنچه شنیده میشود این است که سهامداران عمده با قدرت در مسیر حمایت از سهم قرار دارند و حتی برخی توصیه میکنند سهم را خریده و به مجمع بروید. سیاست تقسیم سود در تابان حداکثری است و به نظر گزینه بدی برای نوسان و حضور در صف خرید نباشد.
در گروه سیمانی مطبق با بررسی برخی از نمادها، دو گزینه را در منفیها جذاب میبینیم که اتفاقا بواسطه اینکه سال مالی متفاوتی دارند و همین امسال به مجمع میروند شاید گزینههای جذابتری باشند.
گزینه اول سشرق است. سهمی با سال مالی منتهی به 31 شهریور که پائیز را با فروش 895 میلیارد تومانی و سود خالص 65 تومانی پشت سر گذاشت. در زمستان فروش تا سطوح 754 میلیارد تومان کاهش یافت اما سود خالص با ثبات بود و رقم 64 تومانی محقق شد. سشرق در بهار فروش قویتری زد و به رقم 1,100 میلیارد تومانی رسید اما سود خالص با کمی افت 47 تومان بود. این شرکت در تیر و مرداد فروش تجمعی 947 میلیارد تومانی را ثبت کرده و نکته مهم اینکه در کوارتر پایانی سال، سود زیرمجموعهها را شناسایی میکند. برآورد ما این است که سشرق برای امسال به 420 تومان سود برسد. سیاست تقسیم سود در این شرکت حوالی 90% است و لذا قیمت شب مجمع باید حوالی 2,700 تومان باشد. البته مختصات در سپاها هم تقریبا به همین شکل است اما شاید سشرق فضای حرکتی بهتری داشته باشد.
گزینه دوم، سمازن است. سهمی با سال مالی منتهی به 30 آذر که زمستان را با 1.3 همت فروش و 209 تومان سود خالص پشت سر گذاشت. در بهار با فروش قویتر نزدیک به 2 هزار میلیارد تومانی، 480 تومان سود محقق کرد. در تیر و مرداد نیز به فروش 729 و 702 میلیارد تومانی رسید و به راحتی میتواند در تابستان سود بهار را تکرار کند. تحلیلها نشان میدهد که سمازن برای امسال پتانسیل رسیدن به سود 1,800 تومانی را دارد و این یعنی قیمتهای کمتر از 8 هزار تومان برای خرید جذاب و کمریسک است.
در گروه سنگآهنی از کگل زیاد صحبت کردیم و انصافا بازدهی هم در این مدت بد نبوده است. البته با توجه به نزدیک شدن به زمان ثبت افزایش سرمایه ممکن است کمی در این نقاط درجا بزند اما کماکان خرید یا نگهداری سهم به دید میانمدت استراتژی جذابی است. در ومعادن هم تقریبا وضعیت به همین شکل است و او هم یکی از گزینههای ارزنده بازار در این قیمت هاست. اما برای کوتاهمدت شاید به صف خرید واحیا رفتن کمی جذابتر باشد. شناسایی سود قوی در شرکتهای زیرمجموعه، برآورد سود 500 تومانی برای امسال و بیش از 700 تومان برای سال مالی بعد نشان میدهد که واحیا P/E آیندهنگر درخشانی دارد.
در گروه فلزات اساسی، سرچشمه و نماد کمتر شناختهشده فافق گزینههای جالبی هستند. برای سرچشمه پیشنهاد ما حضور در صف خرید است؛ چراکه با شکسته شدن مقاومت 550 تومانی فضای خوبی برای رسیدن به اهداف 800 تومانی در میانمدت را دارد. در فافق سود محقق شده شرکت در گزارش 12 ماهه شرکت اصلی 215 تومان و در تلفیق 275 تومان بوده است. در مجمع نیز 120 تومان تقسیم شد. برای امسال نیز سود شرکت اصلی میتواند به 320 تومان برسد و طبیعتا در تلفیق هم حوالی 400 تومان سود خواهیم داشت. بنابراین فافق هم باید به سمت قیمتهای 1,500 تومانی حرکت کند و لذا خرید در منفیها کمریسک خواهد بود.
در گروه ماشینآلات، انتخاب با انتشار گزارش ماهانه کمی پرعرضه شد؛ چراکه فروش مرداد ماه کاهشی بود اما کماکان معتقدیم که انتخاب برای امسال 60 و برای سال بعد 100 تومان سود دارد. بنابراین اصلاح قیمت و حجم خوردنها میتواند زمینه را برای رالی بعدی هموار کند. کل شناوری انتخاب 7.5 میلیارد است و در حقیقت در مدت کوتاهی 40% شناوری دستبهدست شده است. به نظر انتخاب پتانسیل بازدهی حداقلی 50 تا 60 درصدی تا پایان سال را داشته باشد ...
و گزینه آخر؛ اخابر است که بعد از رشد شتابان اخیر، پرعرضه شده است. بزرگترین پروژه این شرکت، مهاجرت از سیم مسی به فیبر نوری است. در این مسیر، رکورد یک میلیون اتصال به ثبت رسیده و هدفگذاری شرکت برای سال جاری، دستیابی به 2.5 میلیون مشترک فیبر نوری است. طبیعتا با سوییچ شدن به فیبر نوری، کل سیم مسی خارج شده از مدار به فروش خواهد رسید و اخابر سود بااهمیتی از این پروژه شناسایی خواهد کرد. اخابر در گزارشهای ماهانه هم رو به بهبود رفته است. خیلی نمیتوان برآورد دقیقی از عملیات شرکت داشت اما در یک جمعبندی کلی میتوان گفت که تحولات خوبی در اخابر در جریان است و سهم نباید در این نقاط باشد. گویا آن شخص حقیقی که اخیرا وارد ترکیب سهامداری اخابر شده، فردی به نام محمدعلی بُد (خبره قدیمی صنعت سیمان) است ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.