توصیه به مشارکت در پذیره نویسی «فطلوعح» به عنوان یک سرمایه گذاری بلند مدت

بورس24 : شرکت «طلوع فولاد پارس» زیرمجموعه آرا فولاد خلیج فارس بوده که در حوزه احداث کارخانجات آهن فولادسازی و تولید فولاد مشغول است.

اخیرا تیم مدیریتی از پلن افزایش سرمایه رونمایی کرده و قرار است که منابع حاصله از محل آورده نقدی سهامداران جدید با سلب حق تقدم از سهامداران فعلی تامین و صرف تکمیل و بهره برداری از خط تولید مگامدول آهن اسفنجی به ظرفیت 1.7 میلیون تن در سال شود. (پذیره نویسی «فطلوعح»)

 
بر طبق گزارش ارزشگذاری، قیمت هر سهم شرکت تقریبا 300 تومان برآورد شده است!

و این در حالیست که قیمت پذیره نویسی «فطلوعح» معادل 207 تومان محاسبه شده و این بدین معنی است که فرصت خرید هر سهم شرکت با 30% تخفیف ایجاد شده است! چرا که قیمت خرید (207 تومان) تقریبا 31% کمتر از ارزش ذاتی هر سهم این فولادساز است.

در حال حاضر بیش از 80% از این پروژه تکمیل شده و تاریخ برآوردی تکمیل پروژه، انتهای 1404 عنوان شده و تیم مدیریتی پیش بینی کرده که در 1405 به رقم درآمدی 33.1 هزار میلیارد تومان خواهد رسید. پس از کسر هزینه های تولیدی، عمومی اداری و ... سود خالص «فطلوع» در 1405 در سطح 14.6 هزار میلیارد تومان برآورد شده که خب! جامپ قابل ملاحظه ای را نسبت به دوران قبل از بهره برداری نشان می دهد.

در 1406، سرفصل سود خالص «فطلوع» در سطح 21 همت پیش بینی شده و این یعنی تیم مدیریتی انتظار رشد 44% سود خالص در سال پس از بهره برداری را دارد.

 
نرخ فروش آهن اسفنجی در این پیش بینی (در 1405) معادل 22.9 میلیون تومان در هر تن برآورد شده است. در اردیبهشت 1404، دیتای بورس کالا گویای آن است که نرخ فروش این محصول به طور میانگین معادل 17 الی 17.5 میلیون تومان در هر تن می باشد.

با احتساب نرخ تنزیل 40%، شاخص های بودجه بندی سرمایه برای سنجش اقتصادی بودن این پلن افزایش سرمایه به شرح زیر محاسبه شده است:

-    خالص ارزش فعلی جریانات نقدی:  مثبت 168.6 میلیارد تومان
-    نرخ بازده داخلی: 49%
-    شاخص سودآوری: 1.16
-    دوره بازگشت سرمایه: 3 سال و 9 ماه

با توجه به پارامتر های علم بودجه بندی سرمایه ای، اقتصادی بودن طرح تایید می شود و این طور که پیداست، اجرای پلن افزایش سرمایه و تکمیل این پروژه، منفعت اقتصادی قابل ملاحظه ای را نصیب سهامداران جدید و قدیم «فطلوع» خواهد کرد.

مجددا تاکید می شود که در حال حاضر، امکان مشارکت در این پروژه با خرید حق تقدم «فطلوعح» در قیمتی 30% پایین تر از ارزش ذاتی هر سهم شرکت وجود دارد و سرمایه گذارانی که دیدگاه بلندمدتی دارند، می توانند با 30% تخفیف در این پروژه سهامدار شوند.

پوینت جذاب این پذیره نویسی آن است که مدیریت شرکت اعلام کرده که اصل سرمایه به علاوه سود بانکی را برای سرمایه گذاران حقیقی با سرمایه کمتر از 500 میلیون تومان تضمین می کند!

یعنی عملا خیال سهامداران جدید از دو موضوع بسیار مهم آسوده شده! یکی خرید به قیمت ارزنده (30% زیر ارزش ذاتی) و دوم تضمین سودآوری و از دست ندادن سود بانکی!