مجمع عمومی فوق العاده شرکت سرمایه گذاری مهر آیندگان به منظور تصویب افزایش سرمایه ۱۵۰۰ میلیارد تومانی با حضور بیش از ۹۲ درصد سهامداران امروز برگزار شد.
بورس24 : مجمع عمومی فوق العاده شرکت سرمایه گذاری مهر آیندگان به منظور تصویب افزایش سرمایه ۱۵۰۰ میلیارد تومانی با حضور بیش از ۹۲ درصد سهامداران امروز برگزار شد.
این مجمع رای به افزایش سرمایه 1500 میلیارد تومانی داد و سرمایه شرکت از 4.5 همت به 6 همت رسید.
مهم ترین موارد مطرح شده در مجمع به شرح زیر است:
*مهر آیندگان در زمره شرکت‌های سرمایه‌گذاری قرار دارد و پیش‌بینی می‌شود با بازگشایی نماد شرکت‌های سرمایه‌گذاری سهام عدالت، این حوزه از نظر وزن بازار به رتبه نخست برسد. به گفته وی، این جایگاه نشان‌دهنده آینده روشن صنعت سرمایه‌گذاری و خدمات مالی و در عین حال، بیانگر مسئولیت سنگین آن در هدایت و برنامه‌ریزی جریان نقدینگی کشور است.
* پرتفوی بورسی شرکت به ارزش تقریبی ۴۰ هزار میلیارد تومان، می رسد ، در کنار آن، چندین شرکت زیرمجموعه نیز فعالیت دارند که از جمله می‌توان به «کارگزاری خبرگان» به‌عنوان یکی از کارگزاری‌های معتبر بازار اشاره کرد. همچنین «واسپاری صنعت نفت آیندگان» نیز به‌زودی در جمع شرکت‌های بزرگ واسپاری کشور قرار خواهد گرفت. «توسعه آرمان مهان» نیز از پرتفوی مناسبی برخوردار است و در صورت آزادسازی سهام عدالت، می‌تواند به یکی از بازیگران جدی سرمایه‌گذاری‌های استانی تبدیل شود. افزون بر این، شرکت‌هایی همچون «تأمین سرمایه سپهر» و «کارگزاری بیمه امین پارسیان» نیز در زیرمجموعه مهر آیندگان قرار دارند که برنامه افزایش تعداد آنها در دستور کار است تا درآمدهای ناشی از سود سهام در مجامع به سهامداران افزایش یابد.
*طبق قانون تجارت، هنگام طرح موضوع افزایش سرمایه باید تصویری از فضای اقتصادی کشور و شرایط شرکت ارائه شود و سپس با نظر حسابرس به مرحله تصمیم‌گیری رسید. در این راستا، بر اساس بررسی نظام تأمین مالی کشور، مشاهده می‌شود که هرچند نقدینگی در حجم کلان در اقتصاد وجود دارد، اما دسترسی بنگاه‌ها به منابع مالی محدود است. رشد نقدینگی در سال جاری به حدود ۴۳ درصد رسیده که از سال ۱۴۰۱ به این‌سو بی‌سابقه بوده است. این در حالی است که بخش عمده نقدینگی در قالب شبه‌پول و در سپرده‌های بلندمدت تجمیع شده و عملاً به سمت بخش مولد اقتصاد حرکت نمی‌کند.
* رشد سپرده‌های سه‌ساله به دلیل نرخ‌های جذاب، محسوس بوده و در کنار آن، سپرده‌های جاری نیز رشد مجددی را تجربه کرده‌اند که می‌تواند ناشی از تقاضای سفته‌بازی باشد.
* تا تاریخ ۲۵ مرداد سال جاری، معادل ۳۹ هزار میلیارد تومان منابع به شبکه بانکی تزریق شده که در سه سال اخیر، کمترین میزان تزریق از این مسیر بوده است. این موضوع نشان می‌دهد که محدودیت دسترسی به منابع نقدی برای بنگاه‌ها همچنان پابرجاست.
*روی تابلو بیشتر نمادها منفی هستند؛ به همین دلیل، سرمایه‌گذار به سمت طلا و ابزارهای درآمد ثابت می‌رود تا اثرات تورمی و ریسک‌های موجود در بازار را پوشش دهد. این اسلاید نشان می‌دهد سرمایه‌گذار ما هنوز به‌طور کامل از بازار سرمایه ناامید نشده است. گرچه نسبت به سهام احساس تلخی دارد، چون معاملات منفی است، اما ابزارهای دیگر بازار سرمایه هنوز برایش جذابیت دارند. این جذابیت را می‌توان به‌عنوان یک سرمایه اجتماعی مهم در بازار تلقی کرد.
* از ابتدای سال ۱۳۹۸ تاکنون در مجموع حدود ۱۷۵ هزار میلیارد تومان منابع از بازار سرمایه خارج شده است. از اوج شاخص در سال ۱۳۹۹ تا امروز نیز نزدیک به ۲۴۵ هزار میلیارد تومان خروج سرمایه داشته‌ایم. به‌ویژه در تیرماه امسال، با ثبت رکورد ۳۵ هزار میلیارد تومان خروج نقدینگی در یک ماه، شاهد بیشترین میزان خروج بودیم؛ عددی که علت اصلی آن نه ریسک‌های اقتصادی، بلکه ریسک‌های سیاسی و تحولات سیاست خارجی بوده است. خروجی در این حجم (۲۵۰ همت) فشار زیادی بر بازار وارد می‌کند. امید دارم نه تنها این منابع بازگردند، بلکه سرمایه‌های بیشتری نیز وارد بازار شوند.
به‌طور کلی، پنج سال است که فعالان بازار سرمایه روزهای خوبی را تجربه نکرده‌اند. ممکن است بعضی هفته‌ها بازدهی مثبت دیده باشیم، اما در مجموع، از پنج سال گذشته حتی یک سال کامل خوب پشت سر نگذاشته‌ایم.
*در این مدت، سرمایه‌گذاری در ابزارهای درآمد ثابت به‌شدت افزایش یافته که نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران برای کاهش ریسک و انتظار برای ابزارهای نوین کنترلی است. همزمان، منابع قابل‌توجهی هم به صندوق‌های طلا اضافه شده است. دیروز به‌تنهایی حدود دو هزار میلیارد تومان سرمایه خرد حقیقی وارد این صندوق‌ها شد.
یک محاسبه جالب انجام دادیم: اگر کل طلای استخراج‌شده جهان از ابتدای تاریخ تا امروز را جمع کنیم، حجم آن معادل یک مکعب با اضلاع ۲۲ متر می‌شود. ارزش این طلای فشرده با قیمت جهانی دیروز، حدود ۲۳ تریلیون دلار است؛ یعنی تقریبا ۲۵۰ برابر ارزش بازار سرمایه ایران (حدود ۹۰ میلیارد دلار). این عدد چشمگیر است، اما طلا «پول منجمد» است؛ جریان نقدی ایجاد نمی‌کند و تنها ارزش ذخیره‌ای دارد. درست است که در کوتاه‌مدت ریسک ما را کاهش می‌دهد، اما در بلندمدت به رشد اقتصادی و زندگی روزمره کمکی نمی‌کند.
*اگر به‌جای آن، ۲۵۰ برابر سود تقسیمی کل بازار سرمایه را در یک سال دریافت کنیم، ارزش کاربردی آن بسیار بیشتر خواهد بود و می‌توان کارهای موثرتری با آن انجام داد. در نتیجه، سرمایه‌گذاری سنگین در دارایی‌های غیرمولد مانند طلا، در بلندمدت برای کشور زیان‌بار است.
*در حال حاضر، ارزش معاملات خرد کاهش یافته، ارزش دلاری بازار با نرخ مرکز مبادله حدود ۱۲۱ میلیارد دلار و با نرخ دلار آزاد حدود ۹۰ میلیارد دلار است. نسبت شاخص کل به دلار و طلا نیز افت کرده و روزهای رونق را نمی‌بینیم. نسبت P/E بازار به حدود ۵.۵ رسیده که امیدوارم در آینده به آن به‌عنوان خاطره‌ای از روزگار سخت اشاره کنیم و از آن عبور کرده باشیم.
*در سه‌ماهه نخست امسال، با وجود آن‌که در ۱۰ روز پایانی خرداد که بهترین زمان برگزاری مجامع است ـ به دلیل شرایط جنگی بازار تعطیل شد و مجامع برگزار نشد و امکان شناسایی سود فراهم نبود، درآمد ما تقریباً برابر با سال گذشته بوده است. اگر مجامع فعال و بازار باز بود، قطعاً عملکرد بهتری نسبت به سال قبل ثبت می‌کردیم، اما این موضوع در ادامه سال جبران خواهد شد.
* نه تنها صورت‌های مالی سالانه بلکه گزارش‌های فصلی ما نیز روند صعودی دارد و این یکی از نقاط قوت «مهر آیندگان» است که سرمایه‌گذاران نیز به آن توجه داشته‌اند. همچنین، وضعیت اقلام ترازنامه نسبت به گذشته بهبود یافته و سهم بالایی از سرمایه‌گذاری‌های ما در سود است؛ اختلاف بهای تمام‌شده با ارزش بازار مطلوب بوده و ریسک را کاهش می‌دهد.
*سال گذشته نسبت سود ما به ارزش پورتفو ۱۲ درصد بود، در حالی که میانگین بازار ۷ تا ۸ درصد است. اگر امسال نیز این روند ادامه یابد، انتظار داریم رکورد جدیدی در دریافت سود مجامع و توزیع آن به سهامداران ثبت کنیم. در سه سال گذشته ترکیب پورتفو تغییر کرده؛ سهم صنایع سنگ‌آهنی کاهش یافته و صنایع شیمیایی، نفتی، پالایشی و پتروشیمی تقویت شده‌اند.
*بازار طی شش ماه گذشته به سهم ما بهای بیشتری داده و با وجود شرایط سخت، بازدهی ۳۱ درصدی برای «ومهان» رقم خورده که نسبت به بسیاری از نمادها بالاتر است. حتی در سه ماه اخیر ـ با وجود شرایط جنگی ـ ما جزو معدود شرکت‌هایی بودیم که بازدهی مثبت داشتند و احتمالاً در صدر جدول بازدهی قرار داریم.
*پس از بازگشایی نماد، قیمت سهم بین ۵ تا ۸ درصد رشد کرد و با حمایت بازارگردان این روند ادامه یافت. امیدواریم سهامداران گذشته‌ای که پیش یا پس از مجمع فروشنده بودند، با مشاهده عملکرد شرکت به سهم بازگردند.
*رقبای اصلی ما شامل صندوق‌های سهامی، ETFهای اهرمی و صندوق‌های طلا هستند. انتظار داریم بخشی از منابع این ابزارها دوباره به سمت بازار سهام بازگردد تا شاهد رکوردهای تاریخی دیگری باشیم.
*در تمام بازه‌ها ـ هفتگی، ماهانه، سه‌ماهه، شش‌ماهه و حتی سه‌ساله ـ بازدهی ما هیچ‌گاه منفی نبوده و همواره از میانگین صنعت و کل بازار سرمایه بالاتر بوده است. سهام «مهان» همواره به‌عنوان گزینه‌ای برای سرمایه‌گذاری بلندمدت معرفی شده و ما توصیه کرده‌ایم که سهامداران حداقل با دید ۱۰ساله آن را در پورتفوی خود نگه دارند.
*در سه سال گذشته شاخص کل ۷۶ درصد رشد داشته، در حالی که بازدهی ما ۲۴۴ درصد بوده است. این موفقیت نتیجه کنترل ریسک پورتفو، تنوع سرمایه‌گذاری، شفافیت و گزارش‌دهی به‌موقع و همچنین ارتباط مؤثر با سهامداران است
*از بازارگردان خود نیز تشکر می‌کنیم که همواره حمایت مطلوبی از سهم داشته و تلاش کرده‌ایم تمام اقدامات در چارچوب مقررات بازار سرمایه انجام شود.
* امروز گرد هم آمده‌ایم تا افزایش سرمایه‌ای را از ۴,۵۰۰ میلیارد به ۶,۰۰۰ میلیارد تومان به رأی شما عزیزان بگذاریم. پیش‌بینی ما این است که این افزایش سرمایه تأثیر قابل توجهی بر سودآوری شرکت بگذارد.
* نکته کلیدی این است که افزایش سرمایه باید زمانی انجام شود که میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) شرکت از بازده حقوق صاحبان سهام پایین‌تر باشد؛ یا دست‌کم با آن برابری کند. خوشبختانه در شرکت ما، این هزینه به‌مراتب کمتر از بازده حقوق صاحبان سهام است.
*حتی با وجود شرایط منفی بازار سال گذشته، محاسبات پنج‌ساله ما نشان می‌دهد که تفاوت معناداری میان این دو شاخص به نفع شرکت وجود دارد. ورود نقدینگی جدید به شرکتی که هزینه سرمایه آن کمتر از بازده حقوق صاحبان سهام است، به‌معنای خلق ارزش واقعی برای سهامدار است.
*برای تصمیم‌گیری بهتر، نقطه سربه‌سری را در نظر گرفته‌ایم که در آن بازدهی سرمایه‌گذاری (CAPM) برابر با بازده حقوق صاحبان سهام شود؛ بررسی‌ها نشان می‌دهد با صرف ریسک ۸ تا ۹ درصدی، بازار باید بازدهی حدود ۴۲ درصدی ایجاد کند تا به شرایط سربه‌سر برسیم. در این صورت نیز بازده حقوق صاحبان سهام ما به دلیل رشد پرتفو و افزایش قیمت سهم در بازار، بالاتر خواهد رفت.
*بنابراین شرکت در موقعیت رشد قرار دارد و پیش‌بینی ما این است که هزینه سرمایه و بازده شرکت در سال‌های آینده به‌هم نزدیک نشود. مزیت رقابتی ما و حمایت شما سهامداران عزیز در «مهر آیندگان»، این روند را حفظ خواهد کرد. سال گذشته نیز موفق شدیم در میان شرکت‌های بازار سرمایه، رتبه اول شفافیت را کسب کنیم.
*مهرآیندگان تنها نهاد مالی است که جایزه تعالی سازمانی را به‌صورت عملیاتی در شرکت پیاده‌سازی کرده و تیم تعالی سازمانی ما با جدیت در جهت ارتقاء کیفیت سازمان فعالیت می‌کند. باور داریم که سازمانی که ساختار و عملکرد مطلوبی نداشته باشد، قادر به خلق ارزش بلندمدت نخواهد بود.
*سیاست ما جلوگیری از نوسان‌گیری و تمرکز بر ایجاد بازدهی پایدار و تدریجی برای سرمایه‌گذارانی است که سهام را به‌صورت بلندمدت نگهداری می‌کنند.
*چهار سال است که سود سهام یک روز پس از مجمع پرداخت شده و این رویکرد تأثیر قابل‌توجهی در بازدهی داشته است.
*شرکت با اجرای یک برنامه استراتژیک جامع، به‌دنبال گسترش فعالیت‌ها به حوزه خدمات مالی و افزایش درآمدهای کارمزدی است.
* برنامه ما حرکت از فعالیت صرفاً پورتفوی‌گردانی به سمت تبدیل‌شدن به یک گروه مالی بزرگ است و در صورت فراهم بودن شرایط و عرضه سهام، علاقه‌مند به خرید یک بانک نیز هستیم. همچنین بررسی ساختار سهامداری مشابه الگوهای موفق جهانی، از جمله هلدینگ‌های ژاپنی همچون میتسوبیشی، در دستور کار قرار دارد. این مدل سهامداری ضربدری می‌تواند بخشی از محدودیت‌های فعلی بازار سرمایه را برطرف کند.
*سال گذشته، حجم معاملات سهامداران خرد حقیقی ما نسبت به سال قبل ۶۲ درصد افزایش یافته که مسئولیت ما را در حفظ و ارتقاء جایگاه شرکت دوچندان می‌کند.
*یک برنامه استراتژیک مفصل تدوین و اجرا کرده‌ایم تا علاوه بر مدیریت پورتفوی، به سمت تشکیل یک گروه مالی بزرگ حرکت کنیم. در این مسیر به دنبال ایجاد و تملک نهادهای مالی دیگر هستیم.
*حتی اگر شرایط مهیا باشد و سهام یک بانک عرضه شود، به‌شدت برای خرید آن اقدام خواهیم کرد تا بانک نیز بخشی از مجموعه ما باشد.
*برنامه داریم از سرمایه‌گذاری در تأمین سرمایه سپهر خارج شویم.
*امیدواریم بتوانیم مجوز سبدگردانی خود را دریافت کنیم.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.