افت سهام «کنور» توجیه بنیادی دارد! درایور فاندامنتال در سهم دیده نمی شود

بورس24 : در اوایل 1404 هر سهم «کنور» در بورس تهران تقریبا 353 تومان ارزش داشت، امروز در 18 آبان 1404 پس از گذشت 8 ماه، هر سهم به قیمت 283 تومان افت داشته و این یعنی سهامدارانی که از ابتدای سال در سهم بودند، این روزها در 20% ضرر ناخالص اسمی هستند!! 

چرا ناخالص اسمی؟ به این دلیل که این ضرر 20% صرفا مربوط به این سرمایه گذاری نبوده! و باید هزینه فرصت یا پتانسیل سود دیگر سرمایه گذاری ها را نیز مد نظر قرار داد. سرمایه گذاری که در ابتدای 1404 وارد «کنور» شده، هم از تورم جا مانده، هم از فرصت کسب در دیگر سهم های بورسی و حتی دیگر بازار های موازی.

البته در بررسی صورت های مالی 6 ماهه شرکت نیز آنچنان آمار بنیادی جذابی که محرک رشد سهم باشد، دیده نمی شود! همان دو سرفصل اول صورت سود و زیان، یعنی درآمدها و بهای تولید سیگنال مهمی به سرمایه گذاران صادر کرده و آن نیز این است که شرکت نتوانسته درآمدهای خود را همگام با هزینه ها رشد دهد! رشد 38% درآمدها با وجود افزایش 54% هزینه های تولید؛ نتیجه؟ افت حاشیه سود ناخالص از 47% به 41% در نیمه نخست 1404. 

 
سود خالص «کنور» در یک سال اخیر، تنها 4% رشد داشته و عملا می توان گفت که بدون تغییر باقیمانده! بنابریان زمانیکه مهمترین درایور قیمت سهام بیزینس یعنی همین سود خالص در یک سال گذشته تغییر چندانی نداشته، نمی توان انتظار داشت که قیمت سهام شرکت تغییر کند و چه بسا، در چنین شرایطی به دلیل ناامیدی سرمایه گذاران، قیمت سهم روند نزولی به خود خواهد گرفت. 

در ضمن، در گزارش مهر ماه نیز نرخ فروش داخلی محصول اصلی شرکت یعنی گندله در سطح 6.87 میلیون تومان گزارش شده که خب! نسبت به متوسط قیمت فروش 6 ماه قبل یعنی 7.3 میلیون تومان، افت 6% را نشان می دهد!