نوسانات شدید قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال در ماههای اخیر، بار دیگر نگاهها را به سمت شرکتهایی جلب کرده است که با هدف خرید و انباشت رمزارزها وارد بازار سرمایه آمریکا شدهاند. این شرکتها که طی سالهای گذشته میلیاردها دلار سرمایه جذب کردهاند، اکنون با افت محسوس قیمت سهام خود مواجه شدهاند و...
بورس24 : نوسانات شدید قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال در ماههای اخیر، بار دیگر نگاهها را به سمت شرکتهایی جلب کرده است که با هدف خرید و انباشت رمزارزها وارد بازار سرمایه آمریکا شدهاند. این شرکتها که طی سالهای گذشته میلیاردها دلار سرمایه جذب کردهاند، اکنون با افت محسوس قیمت سهام خود مواجه شدهاند و همین موضوع تردیدهایی را درباره جایگاه پایدار آنها در ساختار والاستریت ایجاد کرده است. پرسش اصلی این است که آیا این شرکتها بخشی ماندگار از بازارهای مالی آمریکا خواهند بود یا صرفا محصول یک چرخه کوتاهمدت هیجانی هستند.
نقش نظارت و تغییر رویکرد نهادهای آمریکایی
کریستن اسمیت، رئیس موسسه سیاست سولانا، در گفتوگو با دیکریپت تاکید کرده است که در دوره دولت پیشین آمریکا، کمیسیون بورس و اوراق بهادار اجازه شکلگیری چنین شرکتهایی را نمیداد. به گفته او، بخش عمدهای از این شرکتها از مسیر ادغام یا تصاحب معکوس وارد بازار عمومی شدهاند؛ فرآیندی که نیازمند تایید SEC است و نشاندهنده تغییر رویکرد نظارتی در سالهای اخیر محسوب میشود. این تغییر فضا باعث شده شرکتهای متمرکز بر خرید ارز دیجیتال، فرصت حضور رسمی در بازار سرمایه را پیدا کنند، هرچند همچنان در معرض ریسکهای حقوقی و نظارتی قرار دارند.
mNAV و چالش ارزشگذاری
با افزایش تعداد این شرکتها، معیار mNAV به عنوان شاخصی برای سنجش نسبت ارزش شرکت به داراییهای رمزارزی آن مطرح شده است. این شاخص که از تقسیم ارزش بازار بر ارزش خالص داراییهای دیجیتال به دست میآید، به ابزار رایجی در میان تحلیلگران تبدیل شده است. برخی شرکتها مانند استراتژی، به جای ارزش بازار از ارزش بنگاه برای محاسبه mNAV استفاده میکنند که میتواند تصویر متفاوتی از وضعیت واقعی آنها ارائه دهد. با این حال، منتقدان معتقدند اتکای بیش از حد به این معیار، ریسک نوسانات شدید بازار رمزارزها را نادیده میگیرد.
رقابت، نقدینگی و چشمانداز پیش رو
شرکتهای فعال در این حوزه استراتژیهای متفاوتی را دنبال میکنند؛ از ورود شرکتهایی مانند تسلا و گیماستاپ گرفته تا بازیگرانی نظیر متاپلنت که به بزرگترین دارنده بیت کوین در ژاپن تبدیل شده است. رام آهلووالیا، مدیرعامل لومیدا ولث، هشدار میدهد که افزایش تعداد این شرکتها میتواند توجه سرمایهگذاران و نقدینگی موجود را پراکنده کند. در شرایطی که سیاستهای پولی فدرال رزرو، نرخ بهره و وضعیت نقدینگی جهانی همچنان تعیینکننده هستند، آینده این شرکتها به توانایی آنها در مدیریت ریسک، شفافیت مالی و سازگاری با چرخههای بازار بستگی خواهد داشت.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.