مسیر سخت «پاکشو»، سهامداران حتی از سود بانکی هم جا مانده اند

بورس24 :

به چارت سهام «گروه صنعتی پاکشو» دقت فرمایید: 

همانطور که در چارت مشخص شده، سهام «پاکشو» اخیرا توانسته سقف سال 1399 را پس از گذشت 5 سال بشکند و خب! به عبارت بهتر، سهامدارانی که در آذر 1399 وارد سهم شدند، پس از 5 سال اکنون در سود هستند! 

اما میزان سود نیز مهم است! 

در 5 سال اخیر درگیر شدیدترین تورم های تاریخ ایران بودیم و از زمانی که سقف 1399 سهم شکسته شده، سهامداران تقریبا 28% الی 30% در سود هستند!! یعنی سرمایه گذاری که 5 سال در شرکت سهامداری کرده، اکنون در 30% سود است! 

این عدد را مقایسه کنید با تورم چند سال اخیر و یا حتی، سود صندوق های درآمد ثابت و اصلا سود بانکی! 

سود بانکی را اگر متوسط 20% سالانه حساب کنیم، در 5 سال می شود 100% ! اما سهام «پاکشو» از سود بانکی که کم ریسک ترین بازار کشور است، نیز عقب مانده! 

البته باید گفت که فضای بازار سرمایه نیز در این مدت 5 سال چندان مساعد نبوده! اما خب، در همین زمان، سهم هایی را دیدیم که وضعیت بنیادی قوی داشتند و حتی بیشتر از تورم سالانه به سهامداران سود داده اند.

 
در صورت های مالی 6 ماهه «پاکشو» پارامتر های مثبتی دیده می شود؛ نظیر رشد سرفصل های سود سازی، بهبود جریانات نقدینگی و سرمایه در گردش مثبت، سرمایه گذاری سنگین برای تحصیل دارایی های ثابت، اخذ تسهیلات از سیستم بانکی و ... اما! 

پاکشو برای جبران این ضرر سهامداران مسیر سختی در پیش دارد! حتی اگر سود بانکی را نیز در نظر بگیریم، «پاکشو» یک گین 100% به سهامداران باید بدهد و آنطور که از گزارشات پیداست، اعداد و ارقام حداقل در میان مدت، با این میزان سود همخوانی ندارد. 

شرکت نسبت به بودجه برآوردی برای نیمه دوم 1404 نیز عقب مانده! بدین صورت که با گذشت 2 ماه از نیمه دوم حداقل باید 33% از بودجه کاور می شد! اما بررسی درآمدها نشان دهنده پوشش 27% این بودجه است.

بنابراین احتمال تعدیل مثبت بودجه نیز کم ارزیابی می شود و این یعنی یکی از مهمترین محرک های قیمت سهام (تعدیل مثبت عملکرد) در گزارشات «پاکشو» دیده نمی شود!