فرصت خرید «شنفت» در زمان پولبک به سقف کانال بلندمدتی، یکی از بهترین شکار های بورس بازان بود که در اوج ابهامات نسبت به مکانیزم ماشه ایجاد شده بود. از آن زمان تاکنون، 105% سود به سهامداران رسیده. وضعیت بنیادی سهم نیز مثبت است! افت نرخ خرید ماده اولیه و رشد نرخ فروش محصولات، سناریوی بهبود سودسازی در شرکت را تقویت کرده است.
بورس24 : شرکت نفت پارس با نماد «شنفت» با سرمایه اسمی 2.6 همتی، در بورس تهران بیش از 43.4 همت ارزشگذاری شده است.
سهام شرکت اخیرا سقف جدید زده و توانسته در اسکیل 6 ماهه 1404، از 17 مرداد تا 22 دی ماه تقریبا 105% سود به سهامداران بدهد!
همانطور که در چارت تعدیل شده- لگاریتیمی زیر پیداست، پولبک به سقف کانال یک موقعیت خرید بسیار کم ریسک برای این سهم بود.
رشد 67% درآمدهای تجمیعی
عملکرد آذر ماه «شنفت» بدین صورت بوده که با فروش 40.2 میلیون لیتر/کیلوگرم محصول، درآمدی به ارزش 2.27 همت کسب شده است. متوسط رقم درآمد ماهانه در 8 ماه گذشته، 2.1 همت محاسبه شده و در آذر ماه شرکت توانسته از میانگین درآمد ماه های قبل، درآمد بیشتری کسب کند.
با این رقم درآمدی، ارزش درآمدهای تجمیعی 9 ماهه با ثبت رشد 67% از 11.4 به بیش از 19.1 همت رسیده است. در این مدت 9 ماهه، میانگین درآمد ماهانه شرکت برابر با 2.12 همت محاسبه شده که خب! این رقم در دوره مشابه برابر با 1.26 همت بوده و این یعنی رشد 853 میلیاردی متوسط رقم درآمد ماهانه در «شنفت».
احتمال بالای تعدیل مثبت بودجه
شایان ذکر است که سرعت رشد درآمدها در «شنفت» بیشتر شده! بدین صورت که در پاییز توانسته با کسب 6.86 همت درآمد، تقریبا 56% از درآمدهای نیمه نخست 1404 را کاور کند.
در بودجه نیمه دوم 1404 رقم درآمدها در سطح 12.4 همت برآورد شده که خب! در پاییز با کسب 6.86 همت توانسته تقریبا 55% از بودجه را کاور کند و این یعنی احتمال تعدیل مثبت در صورت های مالی 9 ماهه «شنفت» بالاست!
بهبود حاشیه سود
ماده اولیه اصلی «شنفت»، لوبکات است که تاثیرپذیری بالایی از نرخ نفت خام دارد. در آذر ماه نرخ خرید لوبکات در سطح 25 هزار تومان در هر لیتر گزارش شده که خب! نسبت به میانگین نرخ خرید 8 ماه قبل یعنی 27.400 تومان در هر لیتر، کمتر شده است.
در تحلیل های بین الملل نیز سناریوی قوی برای افزایش نرخ نفت دیده نمی شود! چرا که آمریکا توانسته به بزرگترین منابع نفتی جهان یعنی ونزوئلا برسد و خیال تحلیلگران نسبت به قیمت نفت فعلا راحت است!
در همین زمان، پتانسیل رشد قیمت محصولات در «شنفت» دیده می شود! چرا که بخش قابل توجهی از سبد درآمدی در بازار های صادراتی حاصل می شود (سناریو تسعیر ارز) و البته تورم داخلی را نیز باید در نظر داشت که خب! در همین آذر ماه شاهد رشد نرخ فروش محصولات نسبت به میانگین نرخ فروش 8 ماه قبل هستیم.
روغن موتور بنزینی محصول اصلی سبد داخلی است. هر لیتر روغن موتور بنزینی در آذر ماه به نرخ 113 هزار تومان معامله شده! حال آنکه متوسط نرخ فروش در 8 ماه قبل برابر با 97.500 تومان گزارش شده است.
بنابراین با وجود افت قیمت ماده اولیه، شاهد رشد قیمت فروش محصولات در «شنفت» هستیم که خب! خبر مثبتی برای پارامتر های فاندامنتال اصلی شرکت یعنی حاشیه سود ناخالص، عملیاتی و خالص تلقی می شود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.