اگر جنگ نشود، اگر آسیبی به پالایشی‌ها نرسد، این قیمت‌ها خاطره خواهد شد ...

بورس24 : گروه پالایشی در معاملات روز سه‌شنبه زیر فشار عرضه بود. پالایشی‌هایی با P/E حوالی 2 واحدی که در صورت رفع ریسک‌های سیاسی می‌توانند به لیدر شماره 1 بازار تبدیل شوند ...

کرک‌اسپردِ فریز شده و سودهایِ دست‌نیافتنی ؟

شایعاتی مبنی بر «فریز شدن» کرک‌اسپرد پالایشی‌ها روی عدد ۹ قبل از جنگ، فرصت طلایی استفاده از کرک‌های بالای ۲۰ را سوزانده است. با این حال، حتی با این محدودیت‌ها و با وجود شرایط سخت دولت، پالایشی‌ها به سودهای قابل توجهی دست خواهند یافت.

شبندر: سود ۸۰ همتی در ۱۴۰۴ و ۱۶۰ همت در ۱۴۰۵؛ P/E رویایی 1.5 واحدی !

شبندر در گزارش تفسیری خود اعلام کرده با وجود ریسک زنجیره تأمین، تمهیدات لازم برای پایداری عملیات اندیشیده شده و اختلال معناداری در تأمین خوراک گزارش نشده است.

پیش‌بینی سود سال ۱۴۰۴ حدود ۸۰ همت (۱۹۵ تومان به ازای هر سهم) و برای سال ۱۴۰۵، با مفروضات نفت ۷۵ دلاری و دلار ۱۴۰ هزار تومانی، سودی در حدود ۱۶۰ همت (۳۹۰ تومان به ازای هر سهم) برآورد شده است. بنابراین با فرض تقسیم سود ۱۰۰ تومانی در مجمع پیش رو، P/E-forward سهم به عدد رویایی 1.5 واحدی رسیده است !

در واقع این فشار فروش صرفا ترس ناشی از آسیب دشمن در مرحله بعدی احتمالی جنگ است. شک نکنید اگر این ریسک برداشته شود، خرید بندر به این سادگی‌ها میسر نخواهد شد ...

شپنا: سود ۹۵ همتی اما گزارشی بدبینانه؛P/E  بیش از 6 واحدی ؟

شپنا نیز در گزارش تفسیری خود به ریسک‌های منطقه‌ای و اختلال در تأمین تجهیزات، پیچیدگی نقل‌وانتقال پول و ابهام در نرخ‌گذاری خوراک اشاره کرده، اما تأکید دارد که تولید پایدار حفظ شده است.

این شرکت برای سال ۱۴۰۴ سودی حدود ۹۵ همت (۱۵۱ تومان به ازای هر سهم) و برای سال ۱۴۰۵، با نفت ۶۰ دلاری، سودی محافظه‌کارانه ۷۵ همت (۱۲۰ تومان به ازای هر سهم) پیش‌بینی کرده است. به نظر شپنا قادر به تحقق سود حداقلی 150 تومانی باشد و این یعنی P/E پس از مجمع سهم با در نظر گرفتن تقسیم سود 80 تومانی حوالی 2.8 واحد است.

شبریز: سود ۳۰ همتی در ۱۴۰۵ با P/E حدود 2.2 واحدی؛ ارزش‌گذاری جذاب !

شبریز با وجود وقایعی مانند جنگ و از سرویس خارج شدن واحد آیزوماکس، توانسته پایداری عملیات را حفظ کند. این شرکت در دوره 12 ماهه 838 تومان سود ساخته که احتمالا در گزارش حسابرسی شده اندکی افزایش یابد.

اما جذابیت اصلی در تحلیل حساسیت این شرکت نهفته است: با مفروضات دلار ۱۴۰ هزار تومانی و نفت ۶۲ دلاری، سودی در حدود ۳۰ همت (۱,۰۴۰ تومان به ازای هر سهم) برای سال ۱۴۰۵ برآورد شده است. لذا با فرض تقسیم سود 400 تومانی، P/E-forward سهم به 2 واحد کاهش می‌یابد !

شبهرن: گزینه جذاب فرآورده‌ای باP/E  خاص 2.5 بعد از مجمع !

در گروه فرآورده‌های نفتی، شبهرن خودنمایی می‌کند. این شرکت برای سال ۱۴۰۴ سودی حدود ۵۰۰ تومان و برای سال ۱۴۰۵ بین ۶۵۰ تا ۷۰۰ تومان پیش‌بینی کرده است. با فرض تقسیم سود ۸۰ تا ۹۰ درصدی، P/E شرکت بعد از مجمع به حدود 2.5 واحد می‌رسد که آن را به گزینه‌ای جالب در این گروه تبدیل می‌کند.