در شرایطی که بخش زیادی از صفهای خرید بازار رنگ و بوی هیجان دارد، «ونوین» به پشتوانه متغیرهای بنیادی قدرتمند، در موقعیتی متفاوت قرار گرفته است؛ بانکی که با EPS معادل ۷۷ تومان در سال ۱۴۰۴، کفایت سرمایه ۱۰ درصدی، رشد ۱۸۲ درصدی تسهیلات اعطایی و جهش ۹۵ درصدی درآمد تسهیلات، حالا در قیمت ۲۴۸ تومانی از منظر تحلیلی نیز ارزنده به نظر میرسد. برآورد سود ۱۳۰ تومانی برای دوره جاری، سهم را وارد محدوده P/E فوروارد کانال ۱ میکند؛ موضوعی که میتواند توضیحی روشن برای صف خرید این روزهای «ونوین» باشد.
بورس24 : بر خلاف اکثریت بازار سرمایه، صف خرید این روزهای «ونوین» اصلا هیجانی نیست و فاندامنتال قوی و ارزنده ای در این سهم دیده می شود.
در روز شنبه 9 خرداد 1405 صف خرید در قیمت 248 تومان در سهم داریم. در دوره 1404 سود هر سهم در سطح 77 تومان گزارش شده و این عدد به سهم P/E TTM کانال 3 می دهد. در یک سناریو معقول، اگر سود هر سهم بانک در دوره جاری معادل تورم یعنی 70% رشد کند، سود هر سهم به حوالی 130 تومان خواهد رسید و این عدد به سهم در این قیمت ها پی بر ای فوروارد کانال 1 می دهد!! و این اصلی ترین دلیلی است که باید صف خرید این روزهای «ونوین» را از بقیه بازار جدا کنید.
در جدیدترین گزارش سالانه «بانک اقتصاد نوین»، نسبت کفایت سرمایه که به عنوان یکی از مهمترین پارامترهای سنجش استحکام و ریسک مالی بانک شناخته می شود، در سطح 10% گزارش شده است! در نظر داشته باشید که این عدد 10% نه تنها از استاندارد بانک مرکزی یعنی 8% بالاتر بوده؛ بلکه نسبت به بسیاری از رقبا نیز در وضعیت بهتری است؛ چرا که در این صنعت، تعداد زیادی از بانکها همچنان کفایت سرمایه تک رقمی کمتر از 8% گزارش می کنند.
جامپ سنگینی در رقم تسهیلات اعطایی ماهانه شاهد هستیم! بدین صورت که در اردیبهشت 1405 رقم تسهیلات اعطایی در سطح 93 همت گزارش شده که در قیاس با اردیبهشت 1404 یعنی 33 همت، مبین رشد 2.8 برابری معادل 182% این پارامتر بنیادی است.
تاثیر مستقیم این رشد 182% را می توان در درآمد استراتژیک بانک دید! رقم درآمد ماهانه حاصل از اعطای تسهیلات در اردیبهشت 1405 در سطح 8.4 هزار میلیارد تومان گزارش شده که نسبت به دوره مشابه از رشد 95% حکایت دارد!
البته درایور اصلی این رشد، تداوم جذب سنگین سپرده های دریافتی از مشتریان است. چرا که هر چه رقم سپرده های دریافتی از مشتریان بیشتر شود، نقدینگی در دسترس بانک بیشتر شده و در نتیجه قدرت تسهیلات دهی نیز تقویت خواهد شد. در یک سال اخیر، رقم سپرده های دریافتی از 295 به حوالی 600 همت رسیده و عملا رشد 3 رقمی معادل 103% ثبت کرده است. به عبارت بهتر، در یک سال گذشته، به طور میانگین ماهانه 25.3 هزار میلیارد تومان سپرده جذب شده است.
تراز عملیاتی تجمیعی «ونوین» در اسکیل 2 ماهه 1405 در سطح مثبت 8.84 همت گزارش شده که در قیاس با دوره مشابه یعنی 4.28 همت، مبین رشد سه رقمی است!
همانطور که در تصویر پیداست، مدیریت پول و بهای تمام شده منابع مالی به خوبی انجام شده و رشد بیشتر درآمدها نسبت به هزینه های اصلی، مهمترین دلیل ثبت این رشد سنگین در تراز و یا همان سود عملیاتی «ونوین» است.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.