ترکیبِ برنده: پالایشی + روانکاران؛ استراتژیِ تخصیصِ پرتفو برای رشدِ پایدار

بورس24 : این روزها درخصوص گروه پالایشی بارها صحبت کرده‌ایم و البته با این جریان تجمیع شده پشت صفوف خرید طبیعی اسیت که حرف و حدیث در مورد این گروه زیاد باشد.

انصافا قیمت‌ها هنوز هم به شدت زیر ارزش ذاتی است و تنها ریسک این گروه جنگ و آسیب به زیرساختهاست. حقیقتا نوع تقاضا نشان می‌دهد که جریان پولی از روی این ریسک عبور کرده است.

کماکان معتقدیم که تخصیص تا 20% ارزش پرتفوی به پالایشی‌ها استراتژی بدی نخواهد بود و البته اولویت بهتر است در این مقطع به این شکل باشد: 1- شپنا 2- شبندر 3- شبریز 4- شتران. البته شراز هم کیس بدی نیست.

به زودی گزارش 12 ماهه شرکتها می‌رسد و معتقدیم که هر شرکتی که گزارش خوبی داشته باشد، سوخت لازم برای ادامه روند صعودی را دریافت خواهد کرد.

در سوی دیگر روانکاران را داریم که از نظر بنیادی فضای خوبی دارند. در این بین شرانل یک گزارش 12 ماهه آس رو کرد. شرکت نفت ایرانول در دوره 6 ماهه 366 تومان، دوره 9 ماهه 567 تومان و در دوره 12 ماهه 1,056 تومان سود محقق کرده است. در واقع شرانل در 3 ماه پایانی سال تقریبا به اندازه کل دوره 9 ماهه سود ساخته که اتفاق جذابی برای سهم است.

به نظر شرانل برای 1405 نیز هزار و 400 تا 500 تومان سود داشته باشد و لذا اگر تقسیم سود 90 درصدی را لحاظ کنیم، به P/E آینده‌نگر 4.2 واحدی می‌رسیم که در قیاس با P/E پالایشی‌ها خاص نیست اما به هر جهت ریسک کمتر و فضای خوبی دارد. به نظر شسپا در این مقطع گزینه جذاب‌تری نسبت به شرانل باشد.