سود ۴۱ هزار میلیارد ریالی احیا استیل فولاد بافت برای ۱۴۰۵؛ برنامه شرکت برای مهار ریسک برق و گاز چیست؟

به گزارش کدال نگر بورس24 ، شرکت احیا استیل فولاد بافت در پاسخ به پرسش‌های مطرح‌شده در جلسات معارفه عرضه اولیه، جزئیات برآورد سود خالص سال مالی ۱۴۰۵، مبانی ارزش‌گذاری، اثر ناترازی انرژی، طرح‌های توسعه و برنامه تأمین گندله را تشریح کرد.

برآورد سود خالص احیا استیل فولاد بافت برای سال ۱۴۰۵

بر اساس توضیحات ارائه‌شده، سود خالص برآوردی شرکت برای سال مالی منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۵ معادل ۴۱,۱۶۸,۶۸۶ میلیون ریال اعلام شده است. شرکت توضیح داده که در صورت‌های مالی حسابرسی‌نشده ۶ ماهه منتهی به ۳۱ خرداد ۱۴۰۵، مبلغ ۴,۴۱۹,۱۰۲ میلیون ریال سود ناشی از تسعیر ارز در بخش سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی شناسایی شده است.

با این حال، شرکت تأکید کرده که افزایش نرخ برق مصرفی، به‌عنوان مهم‌ترین هزینه سربار، در صورت‌های مالی ۶ ماهه منعکس نشده و اثر آن در صورت‌های مالی سال مالی منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۵ دیده خواهد شد.

ارزش‌گذاری شرکت با روش‌های DDM، FCFE، P/E و NAV

در پاسخ به پرسش مربوط به ارزش برآوردی احیا استیل فولاد بافت، اعلام شد که ارزش‌گذاری این شرکت با هدف عرضه اولیه و بر اساس چهار روش انجام شده است: تنزیل سود تقسیمی، تنزیل جریان نقد آزاد سهامداران، نسبت قیمت به سود و خالص ارزش روز دارایی‌ها.

بر این اساس، با فرض سود خالص ۴۱,۱۶۸,۶۸۶ میلیون ریالی برای سال ۱۴۰۵ و تقسیم سود ۷۰ درصدی، ارزش شرکت در روش تنزیل سود تقسیمی ۱۳۳,۳۹۶,۹۷۰ میلیون ریال و در روش تنزیل جریان نقد آزاد سهامداران ۱۴۵,۹۰۱,۶۶۴ میلیون ریال برآورد شده است.

همچنین در روش نسبی P/E، از سود خالص TTM شامل ۶ ماهه دوم سال مالی ۱۴۰۴ و ۶ ماهه نخست سال مالی ۱۴۰۵ استفاده شده است. شرکت توضیح داده که گزارش NAV مربوط به مرداد ۱۴۰۳ بوده و به دلیل زمان‌بر بودن فرآیند به‌روزرسانی، مجدداً به‌روزرسانی نشده است. ارزش برآوردی نهایی شرکت با ضرایب اتکای برابر، ۱۶۵,۶۷۹,۴۸۰ میلیون ریال اعلام شده است.

اثر ناترازی انرژی بر تولید و سودآوری

احیا استیل فولاد بافت اعلام کرده که ناترازی انرژی، به‌ویژه محدودیت برق در فصل گرم و محدودیت گاز در فصل سرد، از چالش‌های اصلی کل صنعت فولاد کشور است. این محدودیت‌ها در برخی دوره‌ها موجب کاهش ظرفیت تولید یا توقف‌های موقت شده و بر تولید و سودآوری شرکت اثر منفی گذاشته است.

به گفته شرکت، در دو سال گذشته حدود ۳۰ تا ۴۰ درصد ظرفیت تولید به دلیل ناترازی انرژی از دست رفته است. با این حال، مدیریت تولید، برنامه‌ریزی تعمیرات، استفاده حداکثری از دوره‌های دسترسی به انرژی و اجرای طرح‌های زیرساختی از جمله راهکارهای شرکت برای کاهش این ریسک عنوان شده است.

نیروگاه خورشیدی ۴۰ مگاواتی و افزایش ظرفیت پست برق

از مهم‌ترین طرح‌های توسعه احیا استیل فولاد بافت، احداث نیروگاه خورشیدی با ظرفیت ۴۰ مگاوات است. حجم سرمایه‌گذاری این پروژه ۱۳.۶ میلیون یورو برآورد شده و پیشرفت فیزیکی آن تاکنون ۷ درصد اعلام شده است. طبق برنامه، بخش مزرعه نیروگاه تا پایان سال تقویمی به بهره‌برداری خواهد رسید.

همچنین پروژه افزایش ظرفیت پست برق با حجم سرمایه‌گذاری ۶ میلیون یورو در دستور کار قرار دارد و هدف شرکت، بهره‌برداری کامل از این پروژه تا آغاز سال تقویمی ۱۴۰۶ است. شرکت همچنین اعلام کرده که طرح بریکت گرم در مرحله تدوین FS قرار دارد و پس از بررسی در هیأت‌مدیره، درباره اجرای آن تصمیم‌گیری خواهد شد.

جایگاه شرکت در صنعت آهن اسفنجی

احیا استیل فولاد بافت خود را یکی از تولیدکنندگان مهم آهن اسفنجی کشور معرفی کرده است. با بهره‌برداری از واحد دوم احیا، ظرفیت اسمی تولید شرکت به ۱.۶ میلیون تن آهن اسفنجی در سال رسیده است. استفاده از فناوری بومی PERED، استقرار در زنجیره فولاد جنوب شرق کشور و دسترسی مناسب به مواد اولیه از مزیت‌های رقابتی شرکت عنوان شده است.

شرکت همچنین اعلام کرده که در ۶ ماهه نخست سال ۱۴۰۵ توانسته تولید خود را افزایش دهد و در اردیبهشت ۱۴۰۵ رکورد تولید خود را ثبت کند. صادرات آهن اسفنجی نیز از ۱۷ هزار تن در ۶ ماهه نخست سال به ۶۷ هزار تن تا زمان تهیه گزارش افزایش یافته است.

برنامه تأمین گندله و ورود به زنجیره بالادست

در بخش تأمین مواد اولیه، شرکت اعلام کرده که گندله موردنیاز خود را عمدتاً از تولیدکنندگان استان کرمان و با نرخ کشف‌شده در بورس کالای ایران تأمین می‌کند. نزدیکی جغرافیایی تأمین‌کنندگان، کیفیت مناسب گندله و کاهش هزینه حمل از دلایل تمرکز بر تولیدکنندگان استان کرمان عنوان شده است.

برنامه شرکت شامل انعقاد قراردادهای بلندمدت با تولیدکنندگان عمده گندله، مذاکره با تولیدکنندگان جدید در استان‌های همجوار و کاهش ریسک وابستگی به چند تأمین‌کننده است. همچنین ورود به حوزه معدن، اکتشاف پهنه‌های معدنی و تملک معادن سنگ‌آهن با هدف تأمین پایدار مواد اولیه از طریق سهامدار اصلی و شرکت‌های گروه مالی گردشگری در حال پیگیری است.

جمع‌بندی

بر اساس پاسخ‌های منتشرشده، احیا استیل فولاد بافت با وجود اثرپذیری از ناترازی برق و گاز، تلاش دارد با توسعه زیرساخت انرژی، افزایش ظرفیت تولید، تقویت صادرات و برنامه‌ریزی برای تأمین پایدار گندله، ریسک‌های عملیاتی خود را کنترل کند. سود خالص برآوردی ۴۱,۱۶۸,۶۸۶ میلیون ریالی و ارزش‌گذاری ۱۶۵,۶۷۹,۴۸۰ میلیون ریالی شرکت، مهم‌ترین ارقام مطرح‌شده در فرآیند معارفه عرضه اولیه این شرکت است.