«تامین سرمایه خلیج فارس» در نخستین فصل سال ۱۴۰۵ بیش از ۴۴۰ میلیارد تومان سود خالص شناسایی کرد؛ رقمی که معادل حدود ۷۰ درصد سود خالص کل سال ۱۴۰۴ است. این عملکرد در کنار رشد ۲.۲۴ برابری درآمدهای چهارماهه، برآورد سود ۶۷۲ میلیارد تومانی شرکت در سناریوی اجرای افزایش سرمایه را دستیافتنیتر کرده است.
بورس24 : «تامین سرمایه خلیج فارس» با سرمایه اسمی 1.5 همتی، در بازار سرمایه بیش از 3 هزار میلیارد تومان ارزشگذاری شده و اخیرا از پلن افزایش سرمایه رونمایی کرده است. قرار است که سرمایه اسمی از محل حساب مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران به میزان 1.5 همت معادل 100% افزایش یابد و به 3 هزار میلیارد تومان برسد.
هدف تیم مدیریتی از این افزایش سرمایه، بهینه سازی ساختار مالی، توسعه ظرفیت و توان فعالیت های عملیاتی و بهبود کفایت سرمایه عنوان شده است. توجه فرمایید که بهبود نسبت کفایت سرمایه به طور مستقیم منجر به افزایش ظرفیت شرکت در ایفای تعهدات پذیره نویسی، بازارگردانی و سایر تعهدات عملیاتی در حوزه فعالیت های اصلی شرکت خواهد شد که خب! چنین رویدادی ثبات و افزایش درآمدها و سودآوری شرکت را به همراه خواهد داشت.
اختلاف 86% سود خالص
تفاوت قابل ملاحظه ای در سودآوری شرکت در دو سناریوی افزایش و عدم افزایش سرمایه دیده می شود. تیم مدیریتی برآورد کرده که در دوره جاری، در صورت افزایش سرمایه سود خالص برابر با 672 میلیارد تومان خواهد بود، اما در سناریو عدم افزایش سرمایه این رقم برابر با 362 میلیارد تومان برآورد شده است؛ در نتیجه در سناریو افزایش سرمایه، در سال نخست شاهد اختلاف 86% سود خالص خواهیم بود. توجه فرمایید که در محاسبات مدیریتی، معمولا محافظه کارانه ترین مفروضات و سناریوها ارائه می شود.
نکته مهم: 70% از سود خالص سال قبل کاور شده است
البته شایان ذکر است که احتمال تعدیل مثبت این اعداد بسیار بالاست! چرا که در نخستین فصل 1405 جامپ سنگین سود خالص در صورت های مالی «تفارس» گزارش شده؛ بدین صورت که سرفصل سود خالص با پرش 388% به بیش از 440 میلیارد تومان رسیده و عملا شرکت توانسته تقریبا 70% از سود 12 ماهه 1404 را تنها در 3 ماه کاور کند!! با توجه به خسارات ناشی از جنگ، تقاضا برای فعالیت های تامین مالی و جبران خسارات افزایش خواهد یافت و این یعنی افق درآمدی و سودسازی مثبت برای «تفارس».
جدول برآورد سود خالص در دور سناریو افزایش و عدم افزایش سرمایه به شرح زیر ارائه شده است:
Bourse24.ir | ||
تامین سرمایه خلیج فارس - بررسی اثر افزایش سرمایه بر سود خالص - میلیارد تومان | ||
دوره | سود (زیان) خالص | |
افزایش سرمایه | عدم اجرای افزایش سرمایه | |
1405 | 672 | 362 |
1406 | 881 | 375 |
1407 | 1,094 | 396 |
1408 | 4,274 | 404 |
1409 | 1,476 | 407 |
با احتساب نرخ تنزیل 40%، شاخص های بودجه بندی سرمایه ای این طرح به شرح زیر محاسبه شده است:
- خالص ارزش فعلی جریانات نقد آتی: 88.5 میلیارد تومان،
- دوره بازگشت سرمایه: سه سال،
- نرخ بازده داخلی: 46%
بنابراین اجرای این پلن مالی، برای شرکت و سهامداران منافع اقتصادی همراه خواهد داشت.
پرش 2.24 برابری درآمدها
عملکرد «تفارس» در تیر 1405 به 196 میلیارد تومان درآمد ارائه خدمات و 33.3 میلیارد تومان درآمد سرمایه گذاری ها ختم شده، مجموعا بیش از 229 میلیارد تومان درآمد در نخستین ماه تابستان. ارزش درآمدهای تجمیعی مجموعه در اسکیل 4 ماهه 1405 به بیش از 1.01 هزار میلیارد تومان رسیده که در قیاس با دوره مشابه از رشد 2.24 برابری حکایت دارد.
کل درآمدهای دوره 12 ماهه 1404 برابر با 1.83 همت بوده و اکنون در اسکیل 4 ماهه با کسب 1.01 همت، شرکت توانسته 56% از درآمدهای سال قبل را کاور کند.
پی بر ای فوروارد
در یک سناریو بسیار محتمل، فرض میکنیم که در دوره 1405 «تفارس» سود خالص خود را همپای تورم رشد می دهد؛ یعنی سود خالص دوره 1404 که 637 میلیارد تومان بوده، در دوره جاری با احتساب نرخ تورم 80% الی 90% به حوالی 1.2 همت خواهد رسید. با احتساب مارکت کپ 3 همتی، پی بر ای فوروارد «تفارس» در دوره 1405 برابر با 2.5 محاسبه می شود!!
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.