شرکت واسپاری عصر اعتماد با نام تجاری «لیزینگ اعتماد» از جمله شرکتهای تازهتأسیس صنعت لیزینگ است که فعالیت عملیاتی خود را عملاً از سال ۱۴۰۵ آغاز کرده است. همین موضوع در تحلیل عملکرد مالی شرکت اهمیت زیادی دارد؛ چراکه بخش قابلتوجهی از رشد ثبتشده در صورتهای مالی، در مقایسه با دورهای رقم خورده که شرکت هنوز فعالیت عملیاتی گستردهای نداشته است.
بورس24 : شرکت واسپاری عصر اعتماد با نام تجاری «لیزینگ اعتماد» از جمله شرکتهای تازهتأسیس صنعت لیزینگ است که فعالیت عملیاتی خود را عملاً از سال ۱۴۰۵ آغاز کرده است. همین موضوع در تحلیل عملکرد مالی شرکت اهمیت زیادی دارد؛ چراکه بخش قابلتوجهی از رشد ثبتشده در صورتهای مالی، در مقایسه با دورهای رقم خورده که شرکت هنوز فعالیت عملیاتی گستردهای نداشته است.
جهش درآمد و ثبت سود عملیاتی
بررسی عملکرد ششماهه «ولاعتماد» نشان میدهد مجموع درآمدهای عملیاتی شرکت با رشد ۷۹۶۲ درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل، از ۷۹۱ میلیارد تومان عبور کرده است. البته این رشد چند هزاردرصدی را نباید بهطور مستقیم به معنای رشد پایدار کسبوکار تلقی کرد؛ چراکه پایه مقایسه شرکت بسیار پایین بوده است. با این حال، رسیدن درآمدهای عملیاتی به این سطح در نخستین دوره فعالیت جدی، نشاندهنده توان شرکت در ایجاد حجم قابلتوجهی از عملیات است.
در کنار رشد درآمد، ثبت حدود ۲۳۸ میلیارد تومان سود عملیاتی نیز از نکات مثبت عملکرد «ولاعتماد» محسوب میشود. بر این اساس، حاشیه سود عملیاتی شرکت در محدوده ۳۰ درصد قرار گرفته است. البته برای ارزیابی کیفیت این سود، باید در گزارشهای بعدی سهم درآمد حاصل از فعالیت اصلی لیزینگ از سایر فعالیتهای شرکت مشخص شود.
تنوع فعالیتها؛ از خودرو تا لوازم خانگی
یکی از نکات قابل توجه در صورتهای مالی «ولاعتماد»، ورود شرکت به حوزههایی فراتر از لیزینگ کلاسیک است. شرکت علاوه بر فعالیتهای لیزینگی، در زمینه فروش خودرو و لوازم خانگی نیز فعال شده است. بر اساس شفافسازی شرکت، افزایش ۴۶ درصدی موجودی کالا عمدتاً ناشی از خرید ۶ دستگاه خودروی کشنده به ارزش ۵۲۲ میلیارد ریال و همچنین موجودی لوازم خانگی بوده است.
افزایش موجودی کالا در صورت تحقق فروش، میتواند در دورههای بعد به درآمد و سود تبدیل شود؛ با این حال، تداوم رشد موجودی بدون گردش مناسب میتواند منابع شرکت را درگیر کرده و فشار بر نقدینگی ایجاد کند. بنابراین سرعت گردش موجودی یکی از متغیرهای مهمی است که در گزارشهای آینده باید مورد توجه قرار گیرد.
مطالبات؛ متغیری مهم برای کیفیت سود
افزایش حسابهای دریافتنی نیز بخش دیگری از تغییرات بااهمیت ترازنامه شرکت است. «ولاعتماد» اعلام کرده بخشی از این افزایش مربوط به دریافت اعتبارات اسنادی از شرکت «کارن موتور گلستان» بابت فروش خودروهای جک ۹ تن و خودروهای سواری است. در این بخش، کیفیت مطالبات و سرعت وصول آنها اهمیت زیادی دارد؛ چراکه رشد درآمد زمانی برای شرکت ارزشمند است که در نهایت به جریان نقد تبدیل شود.
از سوی دیگر، افزایش پیشدریافتها به مبلغ حدود ۱.۱۸۹ میلیارد ریال نیز به قرارداد فروش لوازم خانگی با شرکت «بازرگانی امین برتر اقتصاد میلاد» مربوط بوده است. طبق اعلام شرکت، خدمات این قرارداد در تابستان ارائه شده و درآمد آن در دوره آتی شناسایی خواهد شد؛ موضوعی که میتواند بخشی از ظرفیت درآمدی آینده شرکت را تشکیل دهد.
در مجموع، «ولاعتماد» را باید یک شرکت در ابتدای مسیر رشد دانست و نه یک لیزینگ بالغ با سابقه چندساله سودآوری. رشد ۷۹۶۲ درصدی درآمد، به دلیل پایین بودن پایه مقایسهای، بهتنهایی معیار مناسبی برای ارزیابی شرکت نیست؛ اما ثبت بیش از ۷۹۱ میلیارد تومان درآمد عملیاتی و حدود ۲۳۸ میلیارد تومان سود عملیاتی در ابتدای فعالیت، سیگنال مثبتی از ظرفیت عملیاتی شرکت ارائه میدهد.
از این منظر، مهمترین موضوع برای سهامداران در دورههای آینده، تداوم سودآوری و کیفیت درآمدها خواهد بود. افزایش پرتفوی واقعی لیزینگ، وصول مناسب مطالبات، گردش موجودی کالا و افزایش سهم درآمدهای حاصل از عملیات اصلی میتواند نشان دهد که «ولاعتماد» در حال تبدیل شدن به یک کسبوکار لیزینگ مقیاسپذیر است؛ در غیر این صورت، بخشی از رشد فعلی همچنان ناشی از پایه پایین فعالیت و عملیات اولیه شرکت خواهد بود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.