«ارفع» به جنگ زمستان می‌رود؛ سیگنال تقویت ثبات عملیاتی با افزایش سرمایه ۴.۵ هزار میلیارد تومانی

بورس24 : «آهن و فولاد ارفع» در بورس تهران تقریبا 42 هزار میلیارد تومان ارزشگذاری شده و اخیرا از پلن افزایش سرمایه رونمایی کرده است.

قرار است که سرمایه اسمی شرکت به میزان 4.5 هزار میلیارد تومان از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران (2.5 همت) و سود انباشته (2 همت) افزایش یابد.

اهداف افزایش سرمایه 4.5 همتی «ارفع» به شرح زیر عنوان شده است:

• جبران سرمایه گذاری های انجام شده قبلی و تامین منابع مالی مورد نیاز بابت احداث طرح تولید و ذخیره سازی گاز مایع (LNG) با هدف ذخیره گاز در 8 ماه (فروردین تا آبان) و استفاده در ماه های سرد سال و در نتیجه ثبات تولید «ارفع» در شرایط ناتراز انرژی در زمستان. در انتهای بهار 1405 درصد پیشرفت این پروژه 58% گزارش شده و برآورد شده تا انتهای دوره جاری به بهره برداری برسد.
• تامین منابع مالی مورد نیاز برای احداث نیروگاه خورشیدی 40 مگاواتی و تقویت ثبات عملیاتی و کاهش ریسک توقف تولید به دلیل ناترازی انرژی (تاریخ برآوردی بهره برداری از طرح: انتهای دوره جاری)
• جبران مخارج انجام شده و تامین منابع مالی مورد نیاز برای احداث نیروگاه خورشیدی 10 مگاواتی (تاریخ برآوردی بهره برداری از طرح: انتهای آذر دوره جاری)

در گزارش تفسیری تیم مدیریتی «ارفع»، در زمان برآورد منافع ناشی از اجرای این طرح افزایش سرمایه، برآورد شده بود که سود خالص «ارفع» در 1405 برابر با 3.7 همت خواهد بود و این در حالیست که عملکرد «ارفع» در یک فصل از 1405 (بهار) به سود خالص 3.89 همتی ختم شد! چنین رویدادی مبین پتانسیل بالای تعدیل مثبت عملکرد واقعی نسبت به گزارشات بودجه شده است.

اشاره شده در صورت عدم اجرای این افزایش سرمایه و تامین منابع مورد نیاز، تکمیل این پروژه ها با سه سال تاخیر انجام خواهد شد. به تصویر زیر دقت فرمایید: در سال های 1405 تا 1407 تناژ تولید آهن اسفنجی و شمش فولادی در حالت افزایش سرمایه اختلاف قابل ملاحظه ای نسبت به حالت عدم افزایش سرمایه نشان می دهد.

با احتساب نرخ تنزیل 30%، فاکتورهای بودجه بندی سرمایه ای برای این طرح افزایش سرمایه «ارفع» به شرح زیر محاسبه شده است:

• خالص ارزش فعلی طرح: بیش از 1 همت (مثبت)،
• نرخ بازده داخلی: تقریبا 40%،

بنابراین اجرای پلن افزایش سرمایه برای «ارفع» و سهامداران منفعت اقتصادی به همراه خواهد داشت. گفتنی است در جدیدترین گزارش عملکرد نیز در مرداد ماه «ارفع» بالغ بر 66.5 هزار تن شمش فولادی در بازار داخلی و صادراتی فروخته و بیش از 4.45 هزار میلیارد تومان درآمد کسب کرده است. در گزارش بعدی، به سراغ بررسی نکات بنیادی عملکرد مرداد «ارفع» می رویم.