شکار نمادهایی با ظرفیتِ رشدِ عملیاتی

بورس24 : تغییرِ تمرکزِ سرمایه‌گذاران از نوساناتِ حاشیه‌ای به سمتِ بازخوانیِ گزارش‌هایِ کدال، فرصت‌هایِ جدیدی را در گروه‌هایِ تولیدی ایجاد کرده است. از افزایشِ ظرفیتِ تولید در بخشِ معدن گرفته تا ثباتِ فروش در صنایعِ غذایی و بازگشتِ هیجان به گروهِ تجهیزات، سیگنال‌هایِ مهمی برایِ بازنگری در سبدها وجود دارد. لذا در ادامه گزارش، این فرصت‌ها را با نگاهی به سودآوریِ آتی بررسی می‌کنیم ...

در گروه فلزی و معدنی، کم‌کم باید در انتظار متعادل شدن نماد تازه‌وارد فنقره بود اما احساس می‌کنیم بعد از این تعادل، یک موج دوبار تقاضا سهم را به سمت بالا حرکت می‌دهد. گفته می‌شوداین شرکت در حال اخذ مجوزهای لازم، از جمله مجوز محیط زیست، برای افزایش ظرفیت تولید از ۶ به ۱۶ تن است. تقریباً از هر تن خاک ۴۰ گرم نقره به دست می‌آید و این میزان در کنسانتره سرب بین ۲۰۰ تا ۱,۳۰۰ گرم است. البته فنقره ماده اولیه خود برای تولید را از معادن خریداری می‌کند که بخشی از آن نیز از کشورهای خارجی نظیر افغانستان، وارد می‌شود. برآوردهای اولیه نشان می‌دهد شرکت برای اسل جاری قابلیت رسیدن به سود 1.8 تنا 2 همت را دارد و بنابراین اگر مارکت تا 15 - 16 همت هم رشد کرد و خیلی غیرمنطقی نیست؛ چراکه فزر هم P/E بالایی گرفته است. بنابراین از اینجا به بعد ماجرا باید سهم را در صورت عرضه بیشتر زیرنظر داشت. حتی حضور در صف خرید هم جالب است اما لات معاملاتی قابل توجهی ندارد !

در گروه منسوجات محتشم رشد خوبی را تجربه کرد و حالا به مجمع فوق‌العاده رفته است. در این گروه نخریس نیز می‌تواند در منفی‌ها و حوالی قیمت‌های 2,500 تومانی گزینه خرید باشد. شرکتی که بهار را با فروش 621 میلیارد تومانی و سود خالص 114 تومانی پشت سر گذاشت. در تابستان نیز به درآمد 725 میلیارد تومانی رسید که 349 میلیارد آن در شهریور محقق شد. شرکت موجودی انبار خوبی دارد. در 3 ماه دوم به سود قوی‌تری خواهد رسید و حتی برای کل سال نیز سود 550 تا 600 تومانی در دسترس خواهد بود. بنابراین یکی از گزینه‌های جذاب خرید در منفی هاست.

در گروه غذایی، غصینو اگر کمی اصلاح بدهد و به قیمت‌های کمتر از 600 تومانی برسد، گزینه جالبی برای خرید خواهد بود. این شرکت در 3 ماه اول با 4,698 میلیارد تومان فروش، 24 تومان سود ساخت. فروش تابستان نیز دقیقا برابر با بهار بود و شرکت به رقم 4,688 میلیارد تومان رسیده است. اما حاشیه سود کمی بهتر خواهد شد و فکر می‌کنیم در پائیز با آغاز فصل مدارس با افزایش فروش کیک، ویفر، پفک و بیسکوئیت بتواند درآمد بهتر و سود قوی‌تری را شناسایی کند.

البته از غصینو جذاب‌تر شاید غشوکو باشد. سهمی که بهار را با 250 میلیارد تومان فروش و 88 تومان سود خالص پشت سر گذاشت. معادل کل سود سال قبل ! این شرکت در تابستان امسال نیز 262 میلیارد تومان فروش زده است. شکلات آدامس و آبمیوه ترکیب فروش شرکت را تشکیل می‌دهند و نرخ فروش محصولات در تابستان نیز باثبات بوده اما از آنجا که بهای تمام شده رو به افزایش است، شرکت در نخستین گام نرخ فروش آدامس را 15% افزایش داده است. خیلی تحلیل دقیقی از عملیات شرکت نداریم و باید گزارش 6 ماهه را ببینیم اما در مجموع فکر می‌کنیم غشوکو برای امسال قابلیت رسیدن به سود حداقلی 220 - 230 تومانی را داشته باشد و از این رو خرید سهم در منفی‌ها ریسک چندانی نخواهد داشت.

در گروه کانی‌های غیرفلزی، کاذر با اصلاح به سمت قیمت‌های 560 تومانی باری دیگر جذاب خواهد شد. این شرکت در فصل بهار 344 میلیارد تومان فروش زد و 23 تومان سود ساخت. تیر را با 151 میلیارد فروش آغاز کرد. در مرداد به رقم 154 میلیارد تومانی رسید و در شهریور رکورد 210 میلیارد تومانی را ثبت کرد. جمعا 515 همت و نزدیک به 50% بالاتر از فصل بهار. بنابراین گزارش 6 ماهه جالب خواهد بود. برآورد اولیه ما از سود شرکت برای امسال 120 تومان است اما برخی صحبت از سود 140 تومانی می‌کنند و لذا خرید در منفی‌ها کم‌ریسک خواهد بود. در کنار کاذر، منفی‌های کتوکا را هم می‌پسندیم.

و سر آخر به مپنا در گروه تجهیزاتی می‌رسیم که با اصلاح قیمت به نقطه پیش از توقف (در نمودار تعدیل‌شده) بازگشت و در بازار امروز حجم و تقاضای بهتری داشت. به نظر با گشایش حق‌تقدم‌ها باری دیگر بازی روی سهم آغاز شود و یک نوسان خوب در کوتاه‌مدت داشته باشد. اگر تسلط در بازی‌های نوسانی حق تقدم دارید، پیشنهاد ما رمپناح است و در غیر اینصورت خود مپنا در این قیمت‌ها به دید نگهداری میان‌مدت، گزینه سیف‌تری است ...