لیست نمادهای پرپتانسیل گروه فلزی و معدنی

بورس24 : در این گزارش نگاهی به عملکرد فصلی طیفی از شرکت‌های گروه فلزی و معدنی خواهیم پرداخت و البته تمرکز ما بیشتر روی نمادهای با شرایط بنیادی قوی‌تر و گزارش‌های بهتر خواهد بود. بنابراین اگر سهامدار این دست نمادها هستید، حتما این گزارش را مطالعه کنید ...

در فولادی‌ها، فجر واقعا گزارش خاصی داد و طبیعی بود که در بازار چهارشنبه با صف خرید همراه شود. این شرکت در بهار با بیش از 2.7 همت فروش، 48.5 تومان سود ساخت. در تابستان نیز فروش با رشد 75 درصدی به 4.9 همت رسید و در سود خالص عدد 85 تومانی محقق شد. بنابراین فجر در مجموع دوره 6 ماهه به 134 تومان سود رسیده که بیش از 5 برابر دوره مشابه سال گذشته و در عین حال حدود 2 برابر کل سود سال قبل است !! برای نیمه دوم سال شرکت انتظار فروش 52 هزار تن گالوانیزه را دارد که با نرخ های فعلی می‌تواند به مبلغ فروش 9.5 هزار میلیارد تومانی و سود خالص 132 تومانی برسد. بنابراین با این شرایط 265 تومان سود برای فجر در دسترس است و این یعنی P/E حدود 3.6 واحد دارد. بنابراین تارگت سهم می‌تواند 1,200 تومان باشد.

در تولیدکنندگان اسلب، هرمز بهتر از انتظار ظاهر شد. حقیقتا کمی نگران بودیم که افزایش نرخ برق، کل حاشیه سود را بخورد اما به هر جهت هرمز در تابستان با 32.7 همت فروش 28.4 تومان سود ساخت. فروش بهار نیز 23.3 همت و سود خالص 30 تومان بوده است. مجموع سود دوره 6 ماهه 58 تومان است که نزدیک به 6 برابر دوره مشابه سال گذشته و همچنین بیش از 3 برابر کل سود پارسال است. با نرخ‌های جدید فروش شمش و اسلب و با توجه به توقف قطعی برق اصلا بعید نیست که هرمز در دوره 9 ماهه به سود بیش از 100 تومانی و برای کل سال 140 تومان برسد و این یعنی یکی از خوب‌های گروه فولاد است و جای رشد خوبی دارد.

اما یکی از تاپ‌ترین گزارش را بدون قید و شرط توسط فغدیر منتشر شد و نشان داد با این گزارش باید یک رالی قوی دیگر را طی کند. فغدیر در بهار امسال با 8.3 همت فروش، 47 تومان سود ساخت. در تابستان مبلغ فروش با رشد رشد 49 درصدی به 12.4 همت رسید اما سود خالص جهش بیشتر 75 درصدی 83 تومان گزارش شد. مجموع سود شرکت در دوره 6 ماهه 130.4 تومان است که حدود 3.5 برابر دوره مشابه سال گذشته و همچنین 50% بیشتر از سود 12 ماهه پارسال است. نسبت نرخ آهن اسفنجی به 61% رسیده و با توجه به تحولات بورس کالا اصل قدرتنمایی فغدیر در گزارش 3 ماه سوم بروز خواهد کرد. ضمن اینکه فغدیر سهامدار 10 درصدی شرکت توسعه آهن و فولاد گلگهر است و یک سود غیر عملیاتی هم در دوره 12 ماهه شناسایی خواهد کرد. روی کاغذ می‌توان بصورت محتاطانه گفت که فغدیر برای امسال 260 تومان و برای سال بعدی نزدیک به 400 تومان سود دارد ...

اما فسبزوار هم بد نبود و همین ابتدا بگوئیم که این شرکت در مسیر افزایش سرمایه 500 درصدی از محل سود انباشته قرار گرفته و همین یک موضوع او را در صف خرید قفل می‌کند. پارس فولاد سبزوار در ۹ ماهه حدود ۲۰.۵ همت فروش و ۶.۴ همت سود خالص ساخته که هر دو نسبت به مدت مشابه تقریباً دو برابر شده‌اند. سود ۹ ماهه حدود ۱.۷ برابر سود کل سال مالی گذشته است. رشد فروش از هر دو طرف آمده: مقدار فروش آهن اسفنجی با ۱۵٪ رشد به حدود ۶۴۰ هزار تن رسیده و متوسط نرخ فروش هم حدود ۷۴٪ بالا رفته است. حاشیه سود ناخالص از ۳۴٪ به ۳۹٪ رسیده، اما حاشیه خالص تقریباً ثابت و حدود ۳۱٪ مانده؛ دلیلش هزینه‌های مالی و حدود ۶۰۰ میلیارد تومان هزینه غیرعملیاتی است که عمده آن در فصل سوم ثبت شده. شرکت مالیاتی شناسایی نکرده است. سهم با مارکت حدود ۴۳ همت وP/E گذشته‌نگر ۶.۲ معامله می‌شود.

در ادامه سری هم به غول صنعت فولاد، یعنی فولاد مبارکه بزنیم که در ر مصدومیت عجیبی را تجربه کرد و هنوز به شکل دقیق نمی‌دانیم این آسیب تا چه اندازه بوده است. به هر جهت گزارش خوبی داشت. فولاد مبارکه در ۶ ماهه حدود ۲۵۱ همت فروش و ۵۹ همت سود خالص ساخته؛ فروش نسبت به مدت مشابه ۵۶٪ و سود خالص ۱۳۳٪ رشد کرده است. وزن اصلی سود در فصل دوم بوده: فروش این فصل تقریباً دو برابر بهار شده و سود خالص از ۱۲ همت به ۴۷ همت رسیده است. حاشیه سود ناخالص ۶ ماهه حدود ۳۰٪ و تقریباً بدون تغییر مانده و رشد سود عمدتاً از رشد فروش آمده؛ البته حدود ۱۲ همت درآمد غیرعملیاتی هم در فصل دوم شناسایی شده که نزدیک به یک‌چهارم سود قبل از مالیات این فصل است. نکته مهم اینکه سود سهام زیرمجموعه‌ها که برآورد شرکت حدود ۳۵ همت است، در فصل آخر شناسایی می‌شود و در سود ۶ ماهه دیده نمی‌شود. سهم با مارکت حدود ۸۱۷ همت وP/E گذشته‌نگر ۶.۱ معامله می‌شود.

در گروه سنگ‌آهنی، کگهر که سال مالی منتهی به 30 آذر دارد، در دوره 9 ماهه با عالی ظاهر شد و البته درخشش اصلی را باید در پائیز و سوپرگزارش 12 ماهه دید. گهرزمین در ۹ ماهه حدود ۸۵ همت فروش و ۱۹.۸ همت سود خالص ساخته که نسبت به مدت مشابه به‌ترتیب ۶۱٪ و ۶۶٪ رشد داشته و سود ۹ ماهه از سود کل سال مالی گذشته (۱۶ همت) هم بیشتر شده است. فصل سوم بهترین فصل شرکت در یک سال اخیر بوده: فروش به ۳۸ همت و سود خالص با ۴۷٪ رشد نسبت به فصل قبل به ۹.۲ همت رسیده است. موتور اصلی سود، گندله است؛ در فصل سوم حدود ۲.۲ میلیون تن گندله فروخته شده که ۱۴٪ بیشتر از مدت مشابه است و نرخ فروش آن هم نسبت به سال قبل حدود ۸۰٪ بالاتر بوده. تقریباً تمام سود ناخالص این فصل از گندله آمده و حاشیه کلوخه و کنسانتره ضعیف بوده است. حاشیه‌ها در ۹ ماهه تقریباً ثابت مانده‌اند: حاشیه ناخالص حدود ۲۷٪ و حاشیه خالص حدود ۲۳٪.  سهم با مارکت حدود ۲۲۰ همت وP/E گذشته‌نگر ۹.۲ معامله می‌شود. در نهایت کگل نیز به عنوان سهامدار کگهر، سود خوبی از تحولات شرکت می‌برد.

اما به کنور برسیم. توسعه معدنی و صنعتی صبانور در ۶ ماهه حدود ۸.۹ همت فروش و ۳.۶ همت سود خالص ساخته؛ فروش نسبت به مدت مشابه دو برابر شده و سود خالص ۱۵۴٪ رشد کرده است. سود ۶ ماهه به حدود ۷۶٪ سود کل سال ۱۴۰۴ رسیده. موتور اصلی رشد، کنسانتره بوده: فروش آن در تابستان به حدود ۴۰۹ هزار تن رسیده، در برابر ۲۸۲ هزار تن بهار و حدود ۱۹۳ هزار تن تابستان سال قبل. نرخ فروش کنسانتره هم نسبت به تابستان سال قبل حدود ۸۰٪ بالا رفته و تقریباً ۹۰٪ سود ناخالص فصل از همین محصول آمده است. در مقابل، فروش گندله در ۶ماهه حدود ۱۵٪ کمتر بوده. حاشیه سود ناخالص ۶ ماهه از ۴۰٪ به ۴۶٪ و حاشیه خالص از ۳۲٪ به ۴۱٪ رسیده و سود فصل دوم با ۸۱٪ رشد نسبت به بهار به ۲.۳ همت رسیده است. سهم با مارکت حدود ۶۰ همت و P/E گذشته‌نگر ۸.۶ معامله می‌شود و با افزایش نرخ کنسانتره و کلوخه سنگ‌آهن برای نیمه دوم سال جهش سود خوبی خواهد داشت.

در کگل سال مالی منتهی به 30 آذر است. شرکت در کوارتر اول با 33 همت فروش، 5.6 تومان سود ساخت. در کوارتر دوم فروش با کمی رشد 34.2 همت رسید و به کمک سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها سود بهتر 7.2 تومانی رقم خورد. در کوارتر سوم نیز فروش با رشد قوی‌تری به 43.1 همت رسید اما از آنجا سود سرمایه‌گذاری کمتری در این فص داشت، در نهایت 5.8 تومان سود خالص محقق شد. بنابراین مجموع سود شرکت در دوره 9 ماهه 18.7 تومان است. اما دو نکته مهم درباره کگل: 1 نرخ گندله از شهریور شروه به رشد کرد و طبیعتا اثرات ان در کوارتر پایانی سال شناسایی خواهد شد و نکته دوم اینکه سود سرمایه‌گذاری‌ها به‌خصوص شرکت توسعه آهن و فولاد گلگهر در 3 ماه پایانی سال شناسایی می‌شود. بنابراین انتظار ما از کگل برای امسال 36 تا 38 تومان و برای سال آینده حوالی 100 تومان است.

در گروه زغالسنگ، گزارش 6 ماهه فوق‌العاده در کطبس منجر به تشکیل صف خرید این نماد شد. کطبس در حالی بهار را با 328 میلیارد تومان فروش و 58 تومانی سود خالص پشت سر گذاشته بود که در تابستان با رشد دو برای در فروش و ثبت رقم 628 میلیارد تومانی، رشد بیش از 3 برابری در سود را رقم زد و به رقم جالب توجه 183 تومانی رسید ! مجموع سود کطبس در دوره 6 ماهه 241 تومان بوده که بیش از 3 برابر دوره مشابه سال گذشته و همچنین 1.5 برابر کل سود پارسال است. دو نکته مهم در گزارش کطبس وجود دارد: ابتدا اثر رشد نرخ زغالسنگ که باعث بهبود حاشیه سود ناخالص شده و فروش هم چند پله بالا برده و دوم اینکه شرکت 90 میلیارد تومان سود غیرعملیاتی از محل ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های سریع‌المعامله شناسایی کرده. عملا کطبس جدای از عملیاتش 90 میلیارد سود از محل استاندارد 15 حسابداری داشته است.

کپرور دیگر گزینه جذاب گروه زغالی است که گزارش 6 ماهه عالی داشت و دست پر آمد. فرآوری زغال سنگ پرورده طبس در ۶ ماهه حدود ۲.۷ همت فروش و ۵۰۹ میلیارد تومان سود خالص ساخته؛ فروش نسبت به مدت مشابه ۱۵۰٪ رشد کرده و سود خالص حدود ۴.۷ برابر شده است. سود ۶ ماهه تقریباً دو برابر سود کل سال ۱۴۰۴ است. رشد فروش هم از مقدار آمده و هم از نرخ: مقدار فروش با ۲۴٪ رشد به حدود ۱۳۹ هزار تن رسیده و نرخ فروش هم حدود دو برابر شده. حاشیه سود ناخالص از ۱۴٪ به ۲۴٪ و حاشیه خالص از ۱۰٪ به ۱۹٪ رسیده و سود کاملا از محل عملیات اصلی است. فصل دوم هم قوی‌تر بوده: مقدار فروش نسبت به بهار ۳۷٪ بیشتر شده و سود خالص با ۶۴٪ رشد به ۳۱۶ میلیارد تومان رسیده است. با این گزارش P/Eگذشته‌نگر سهم به 6.4 واحد رسید و با چشم‌انداز عملیات بهتر برای نیمه دوم سال این عدد به 4.5 واحد می‌رسد ...

در گروه فلزی، فسوژ گزارش جذاب و عجیبی زد. سهمی که از زمان گشایش بازار رشد سنگین 6 برابری را تجربه کرده و به قیمت‌های 3,300 تومانی رسیده است ! فسوز در بهار عملیات و سود خاص نداشت. در تابستان 972 میلیارد تومان فروش زد و 318 تومان سود ساخت. برآورد خود شرکت این است که در 6 ماه دوم سال با 1.2 همت فروش (مفروضات: دلار 220 هزار تومانی و قیمت 2 هزار دلاری هر تن کنسانتره سرب)، 584 تومان سود بسازد و جمعا به عدد 902 تومانی برسد. به نظر قدری خوشبینانه است اما به هر جهت می‌توان روی 800 تومان سود حساب کرد و انتظار حرکت سهم به سمت قیمت‌های 4 هزار تومانی را داشت.

اما به سراغ فایرا برویم که گزارش 6 ماهه شگفت‌انگیزی داد. شرکتی که در هفته گذشته به دلیل بروز اتصال فنی برق در خط تولید جدید (کارگاه احیاء - خط ۶) و خروج تعدادی از دیگ‌های تولید از مدار خارج شد. فایرا در بهار با فروش 25 هزار میلیارد تومانی به سود خالص 121 تومان رسید. در 3 ماه دوم فروش کاهشی بود و 19.5 همت رسید و در شرایطی که همه در انتظار افت سود ناشی افت تولید و اثرات افزایش نرخ برق بودند که به یکباره سود فوق سنگین 175 تومانی را روی میز گذاشت ! مجموع سود شرکت در دوره 6 ماهه 295.6 تومان بوده که بیش از 10 برابر دوره مشابه سال گذشته و همچنین بیش از 2 برابر کل سود پارسال است. حاشیه سود ناخالص شرکت در بهار 42% و در تابستان 65% بوده است. دقیق تر ببینیم که این حاشیه سود فوق شگفت‌انگیز 65% از کجا آمده ؟ پاسخ ساده است و سرراست: شرکت 139 هزار تن موجودی پودر آلومینا داشته با نرخ 56 میلیون تومان. تابستان با نرخ 94 میلیون تومان خریده، ولی کل مصرف دوره (73 هزار تن) از موجودی ارزان بوده و چون نرخ‌های فروش هم رشد داشته نتیجتا حاشیه سود هم جهش کرده است. حالا دیگه شرکت فقط 35 هزار تن و به اندازه 1.5 ماه موجودی پودر داره و با توجه به رشد نرخ پودر، حاشیه سود افت خواهد کرد. و اما بشنوید از موجودی 38 هزار تنی شمش آلومینیوم، معادل بیش از یک فصل تولید شرکت که می‌تواند به مدیریت حاشیه سود فصول بعد کمک کند. شرکت در گزارش افزایش سرمایه پیش‌بینی سود 460 تومانی برای امسال داشته که به نظر حتی اعداد 500 تومانی هم در دسترس باشد؛ مشروط بر اینکه، خط تولید به سرعت به مدار بازگردد. P/E=3.5 واحد !

اما به سراغ فگستر برویم. مردی که از ابتدای سال رکوردها یکی پس از دیگری جابجا کرده ! فروش شرکت در بهار 946 میلیارد و سود خالص 86 تومان. فروش تابستان 1,196 میلیارد و سود خالص 112 تومان ! مجموع سود شرکت در دوره 6 ماهه 198 تومان. 20 برابر دوره مشابه سال گذشته و 80% بیشتر از کل بودجه سال قبل ! فگستر نیمه اول سال 5000 تن فروخت که 1000 تن از موجودی بود. نیمه دوم سال پیش‌بینی تولید 4000 تن دارد، با فرض فروش تولید نیمه اول می‌تواند با درآمد 2,900 میلیارد تومانی به سود 227 تومانی برسد و مجموع سود را تا 420 تومان افزایش دهد. P/E=3 واحد !

اما به سراغ باما برویم که این اواخر با رالی محکم رشد خوبی را تجربه کرد و حالا با گزارش خوب خود، این رشد قیمت را تا حدی توجهی کرد. باما در ۶ ماهه حدود ۲.۸ همت فروش و ۲.۷ همت سود خالص ساخته؛ فروش نسبت به مدت مشابه حدود ۶ برابر و سود خالص بیش از ۷ برابر شده و سود ۶ ماهه به حدود ۸۵٪ سود کل سال ۱۴۰۴ رسیده است. فروش شرکت فصلی و نامنظم است: در بهار فروش کنسانتره‌ای نداشت، اما در تابستان حدود ۱۰.۹ هزار تن کنسانتره روی و ۲.۶ هزار تن کنسانتره سرب فروخت که نسبت به تابستان سال قبل به‌ترتیب ۸۹٪ و ۶۷٪ بیشتر است. نرخ فروش هر دو محصول هم حدود ۳.۲ برابر شده و همین ترکیب، سود فصل دوم را به ۲.۵ همت رساند. حاشیه سود ناخالص ۶ماهه از ۳۸٪ به ۶۸٪ رسیده. البته حدود ۸۰۰ میلیارد تومان سود تسعیر و حدود ۴۰۰ میلیارد تومان از فروش و سود سهام هم به عملکرد اضافه شده که روی هم نزدیک به ۴۵٪ سود خالص است. سهم با مارکت حدود ۳۲ همت وP/E گذشته‌نگر ۵.۸ معامله می‌شود.

در ادامه به گزارش برگ‌ریزان دیگری از گروه فلزات رنگین می‌رسیم. فتوسا ! سهمی که در بهار 193 میلیارد تومان فروش زد و 14.4 تومان سود ساخت. در تابستان با سوپرفروش 784 میلیارد تومانی به 123.6 تومان سود رسید. مجموع سود 6 ماهه 138 تومان است که چند صد برابر سود دوره 6 ماهه پارسال و همچنین 10% بیشتر از کل سال قبل است. داستان بسیار ساده است: فتوسا خاک می‌خریده و کنسانتره و شمش استخراج می‌کرده و می‌فروخته. تا سال گذشته با ارز دستوری بانک مرکزی حاشیه سود بسیار پایین بوده، ولی حالا با نرخ‌های دلار بالاتر، نرخ فروش بالاتره و حاشیه سود افزایش یافته. البته که حاشیه سود 40% تکرار نخواهد شد، ولی انتظار می‌رود از زیر 10% به میانگین‌های بالای 20% طی فصول بعد برسد. نکته بعدی موجودی کالای سنگین و سود انباشته جذاب شرکت است که سهم را به گزینه خاصی تبدیل می‌کند. برای نیمه دوم سال شرکت انتظار افزایش فروش کنسانتره سرب رو دارد و می‌تواند با فروش 1,360 میلیارد تومانی به سود 165 تومانی برسد؛ مجموعا 300 تومان سود برای یکسال مالی و P/E کمتر از 3 واحد ...

گزینه بعدی فرآور است. سهمی که با گزارش خوب 6 ماهه مهر تائید بر شایعات زد. این شرکت بهار را با 531 میلیارد تومان فروش و 25.5 تاومان سود خالص پیش برد. تابستان را با درآمد 1,220 و سود خالص 85.7 تومانی پشت سر گذاشت. مجموع سود دوره 6 ماهه 111 تومان که بیش از 5 برابر دوره مشابه سال گذشته و همچنین بیش از 4 برابر کل سود سال قبل است. برای نیمه دوم سال شرکت انتظار فروش مقداری مشابه نیمه اول را دارد. نتیجتا می‌تواند با فروش 2820 میلیاردی به سود 147 تومان بازای هر سهم رسیده و مجموعا 260 تومان برای یکسال شمسی بسازد. P/E=3.7 واحد.

کیمیا نیز همچون سایر شرکت‌های فعال در تولید کنسانتره و شمش روی خوش درخشید. این شرکت بهار را با 388 میلیارد تومان فروش و 19 تومان سود خالص پشت سر گذاشت. در تابستان فروش با رشد 3 برابری به یک همت رسید و در همین راستا سود خالص با رشد بیش از 4 برابری 93 تومان گزارش شد. بنابراین مجموع سود دوره 6 ماهه 112 تومان است که بیش از کل سود سال گذشته است و این در شرایطی است که کیمیا در دوره 6 ماهه پارسال به زیان نشسته بود ! شرکت دو فصل اخیر شمش روی کمی تولید کرده و از موجودی فروخته. موجودی جالبی از مواد اولیه و کالا هم به تداوم روند سودآوری شرکت کمک خواهد کرد. برای نیمه دوم سال شرکت پیش‌بینی رشد تولید و فروش کنسانتره را دارد و می‌تواند با فروش 1,500 میلیارد تومانی به سود 109 تومان بازای هر سهم و مجموعا 221 تومان بسازد و این یعنی P/E آینده‌نگر 3 واحدی دارد.

و سر آخر این فایل تحلیلی را با گزارش درخشان فزرین به پایان می‌بریم. سهمی که در بهار 34 تومان سود ناشی از 518 میلیارد تومان فروش ثبت کرد. در تابستان درآمد شرکت با رشد دقیق 2 برابری به یک همت رسید و سود خالص با جهش نزدیک به 3 برابری 93 تومان گزارش شد. مجموع سود شرکت در دوره 6 ماهه 127 تومان بوده که نزدیک به 8 برابر دوره مشابه سال گذشته و 30% بیشتر از کل سود سال قبل بوده است. شرکت در سود ناخالص رکورد زد و با کمک سایر درآمدها ناشی از فروش سرمایه‌گذاری (فنقره) و سود سهام رکورد سود ناخالص را شکست. نکته جذاب موجودی سنگین کالا و سود انباشته شرکت و مالکیت در فگستر است. فزرین برای نیمه دوم سال برنامه تولید بیشتر و فروش کنسانتره روی دارد که در صورت تحقق آن با فروش 2,730 میلیارد تومانی به سود 244 تومان بازای هر سهم و مجموعا 370 تومان برسد. و این یعنی P/Eآینده‌نگر کمتر از 3 واحدی دارد ...