اهرمی بخریم ؟ چرا بخریم ؟ چقدر بخریم ؟

بورس24 : در میانه‌ آشفتگی‌های سیاسی، نگاه‌ها به سمت «تخلیه حباب» در صندوق‌های اهرمی دوخته شده است. اگرچه فضای فعلی بازار، جایی برای ریسک‌های بی‌محابا نیست، اما با مدیریت دقیق حد ضرر، اهرمی‌ها می‌توانند ویترین بازدهی باشند. سازمان بورس با تصویب اصلاحات جدید (از ۱۶ آبان)، عملاً وارد میدان شده تا با افزایش دامنه نوسان به ۶٪، رکن بازارگردان را وارد بازی کند و سرعت تخلیه حباب‌های منفی را بالا ببرد. طبق آخرین مصوبات سازمان بورس قرار است از روز شنبه هفته آینده اصلاحات زیر صورت پذیرد ...

1) افزایش دامنه نوسان: (از±۴٪ به ±۶٪) برای افزایش سرعت تخلیه حباب و کشف قیمت.

2) رکن بازارگردان: اضافه شدن رسمی بازارگردان به ساختار صندوق‌ها (برای مدیریت نقدشوندگی و قیمت).

3) اصلاح کارمزد عملکرد: تغییر در نحوه محاسبه کارمزد مدیران (باید بر اساس عملکرد واقعی باشد).

4) نرخ بازدهی واحدهای عادی: بازنگری در نرخ بازدهی بر اساس میانگین موزون ۵ صندوق درآمد ثابت بزرگ (هر ۶ ماه یکبار).

البته با توجه به فضای کلی بازار و ریسک‌های موجود بسیار بعید می‌دانیم که حباب قیمت‌ها صفر شوند اما اگر حباب‌های منفی 20 درصدی به کمتر از 10% هم برسد اتفاق خوب و مثبتی خواهد بود.

در این صندوق‌ها، بیدار با حباب 20 درصدی، از بیشترین اهرم اعتبار استفاده می‌کند. (پرریسک‌ترین گزینه)

دو صندوق نارنج اهرم و موج، با حباب 20 درصدی از نظر ترکیب دارایی و مدیریت صندوق، بهترین گزینه‌ها هستند.

جهش با 21% حباب منفی، زیرقیمت‌ترین گزینه در میان صندوق‌های اهرمی است.

دوایکس که روزی روزگاری روی NAV معامله می‌شد اما اکنون 17% حباب منفی دارد، با مصوبات جدید سازمان می‌تواند پیشتاز در تخلیه حباب منفی باشد.

و در نهایت بدترین صندوق‌ها از نظر بازدهی و رفتار مدیران آنها در معاملات، به ترتیب اهرم و توان هستند !

نکات پایانی برای افرادی که قصد خرید اهرمی‌ها در این مقطع را دارند:

1- نهایت سهم صندوق اهرمی در پرتفوی خود را 10% تعیین کنید؛ چراکه با کوچکترین تنشی، این صندوق‌ها در صف فروش قفل می‌شوند و هنوز مشخص نیست که رفتار بازارگردان‌ها با مصوبه جدید به چه شکلی خواهد بود (بر اساس تجربه جنگ‌های قبلی)

2- در خرید هر یک از این صندوق‌ها، پائین‌ترین نرخ در معاملات روز یکشنبه مورخ 10 آبان را به عنوان حد ضرر برگزینید و تحت هر شرایطی به این عدد پایبند باشید.

3- خرید این صندوق‌ها فقط به افرادی توصیه می‌شود که ریسک‌پذیری بالا و سرعت و تمرکز بالایی در معاملات دارند.

4- حرکت به سمت این صندوق‌ها صرفا به افرادی پیشنهاد می‌شود که دیدگاه مثبتی به تحولات سیاسی داشته باشند.