«فولاد» به بودجه نرسید

بورس24 : «فولاد مبارکه اصفهان» در نیمه نخست 1405 مجموعا 251 همت درآمد کسب کرده که معادل 68% از کل درآمدهای دوره 12 ماهه 1404 است. در عملکرد مهر ماه نیز 66 همت درآمد گزارش شده که نسبت به متوسط رقم درآمدهای ماهانه در دوره جاری (رقم 41.8 همت)، رشد 52% را نشان می دهد.

برای دوره 6 ماهه دوم 1405 رقم درآمدهای «فولاد» در سطح 418 هزار میلیارد تومان برآورد شده است. در صورت پوشش این بودجه، ارزش درآمدهای سالانه به حوالی 670 هزار میلیارد تومان خواهد رسید که البته این درآمد برآوردی نسبت به تورم محیط اقتصادی که حداقل 100% بوده، کمتر خواهد بود؛ چرا که مجموع درآمد های دوره 1404 برابر با 367 همت بوده است.   برای تحقق این بودجه، باید به طور میانگین هر ماه تقریبا 70 همت درآمد کسب شود که خب! در مهر ماه 66 همت درآمد گزارش شده و عملا شرکت نتوانسته به رقم بودجه شده برسد.

اثرات حملات دشمن صهیونی آمریکایی به کارخانه «فولاد» در جدول زیر قابل مشاهده است: بیشترین افت تولید در تختال دیده می شود؛ کاهش 68% تناژ تولید از 3.6 میلیون تن به 1.1 میلیون تن. کلاف گرم و سرد نیز در رتبه های بعدی قرار گرفته اند؛ به ترتیب افت 39% و 26% مقدار تولید این محصولات، دیده می شود.

رشد عددی سرفصل های سودآوری

با وجود شرایط خاص شرکت پس از حمله دشمن، هزینه های اصلی (بهای تمام شده تولیدات و هزینه های عمومی اداری) همپای درآمدها رشد کرده اند و از محل افزایش نرخ محصولات، شاهد رشد مقداری در سرفصل های سودآوری هستیم؛ بدین صورت که حاشیه سود های ناخالص و عملیاتی تقریبا ثابت مانده اما همین دو سرفصل از لحاظ عددی به ترتیب 55% و 66% نسبت به دوره مشابه رشد کرده اند.

با وجود آنکه در صورت های مالی نیمه نخست 1405 رشد 63% سود عملیاتی دیده می شود، سرفصل وجوه نقد عملیاتی از این رشد حمایت نکرده و عملا نسبت به دوره مشابه، رشد قابل ملاحظه ای نداشته است. چنانچه تغییرات دو سرفصل سود عملیاتی و سود خالص در وجوه نقد عملیاتی منعکس شود، خیال سهامداران از بابت کیفیت سود شرکت مطمئن تر خواهد بود.

گفتنی است که در لیست دارایی های در جریان تکمیل شرکت، مخارج برآوردی تکمیل، مجموعا 194 همت پیش بینی شده که با توجه به وضعیت سرمایه در گردش و وجوه نقد عملیاتی، به احتمال زیاد، تامین مالی خارجی (تسهیلات مالی) و یا افزایش سرمایه (سود انباشته) برای تکمیل طرح ها به سهامداران مخابره شود. طرح نورد گرم 2، 74% پیشرفت فیزیکی داشته و برآورد شده تا شهریور 1406 تکمیل شود.

رشد 132% سود خالص با اهرم غیرعملیاتی ها

همانطور که اشاره شد، سود عملیاتی «فولاد» در سایه رشد نرخ ها، 63% بالا رفته اما سود خالص رشد 132% را نشان می دهد که دلیل اصلی این رشد، در سرفصل "درآمدها و هزینه های غیرعملیاتی" نهفته است. 4.88 همت از محل تسعیر دارایی ها و بدهی های ارزی، 4.49 همت از محل فروش سرمایه گذاری ها و صندوق ها، 1.85 همت درآمد ناشی از تغییر استاندارد 15 حسابداری سرمایه گذاری ها، 4 همت از محل فروش مواد اولیه و البته 1.43 همت از محل جرائم مرتبط با مشتریان درآمد شناسایی شده که خب! تمام موارد مذکور غیرعملیاتی و تکرار ناپذیر هستند و بر همین اساس، رشد واقعی سود خالص شرکت به مراتب کمتر از 132% محاسبه می شود.