آپشن طلا در راه است/فولاد از تب و تاب افتاد ؛ البته فعلا!

بورس24 :راه اندازی قراردادهای آپشن سکه طلا را باید مهمترین خبر روز یکشنبه بورس کالای ایران به شمار آورد که در روزهای آینده رونمایی خواهد شد. این در حالی است که التهاب در بازار فولاد تا حدودی فروکش کرده ولی تلاش های پیشین برای مدیریت بازار هنوز هم ادامه دارد. در بازار محصولات پتروشیمی نیز شاهد رشد دسته جمعی قیمت های پایه انواع مختلف گریدها ، ترکیبات و گونه های هستیم که مهمترین دلیل آن نیز افزایش قیمت دلار بود.

به گزارش بورس24 ،التهاب فولاد هم از رمق افتاده است.پس از رشد شکننده قیمت فولاد در روز ابتدایی هفته جاری ، باز هم شرایط روز شنبه در این بازار برای روز یکشنبه هم ادامه یافت تا جایی که برخی از شرکت ها با سیگنال رشد نرخ از سمت میلگرد قزوین ، باز هم افزایش نرخ را در فروش خود اعلام کردند ولی خریدار چندانی در برابر ایمن رشد قیمت خودنمایی نکرد. به عبارت ساده تر بازار فولاد از سمت رشد قیمت های پیشنهادی ، نرخ های بالاتری پیشنهاد شد ولی بدنه بازار این رشد نرخ ها را نپذیرفت. همین وضعیت باعث شد تا قیمت ها در انبار تهران نسبتاً ثابت اعلام شد یعنی بدنه بازار ، از رشد دستوری قیمت ها تبعیت نکرد. این مطلبی بود که در روز گذشته به آن اشاره کردیم ولی شواهد آن با صراحت بیشتری در روز یکشنبه خودنمایی کرد. با توجه به این رویکرد می توان انتظار داشت که رشد قیمت ها به پایان راه خود نزدیک شده هرچند که این احتمال وجود داشته و دارد که عرضه کنندگان سنتی ، باز هم قیمت های پیشنهادی خود را افزایش دهند. به نظر می رسد بازار فولاد دل خوشی از رشد قیمتی نداشته باشد زیرا خریدی ثبت نشده همچنین شاهد هستیم که بدنه مصرف کننده فولاد ، این روند افزایشی نرخ ها را نپذیرفته و نسبت به آن به شدت بدبین است.

در هر حال قیمت های فعلی هم اکنون در بالاترین سطح در سال های اخیر است که حفظ این سطح قیمتی ، خود موفقیت بزرگی برای بازار فولاد به شمار می آید اگر بدنه تصمیم سازی فولادی ها ، به این واقعیت واقف شده و دست از بازارسازی های تصنعی بردارند.

گزارش بازار فولاد داخلی به نقل از برخی کانال های تلگرامی

اصفهانی از کارشناسان بازار فولاد معتقد است: از بازار ورق مطلع شدیم که همچنان کاهشی و بیشتر توافقی است؛ در محدوده ورق 2 میل هم در مبادی شمال و جنوب کشور، امروز کاهشی بین 5 تا 15 تومان شنیده شد؛ ورق سیاه فولاد مبارکه هم امروز حدود 5 تا 15 تومان در برخی مبادی با کاهش قیمت اعلام شده است.

حوزه قوطی و پروفیل هم امروز تقریبا ثابت و همچنان بدون تغییرات محسوس در محدوده قیمتی 20±2500 تومان اعلام شده است.بازار ناودانی و نبشی هم امروز بدون تغییر و تقریبا در اکثر مبادی این حوزه ثابت اعلام شده است؛ شنیده شد تعداد اندکی از مبادی، اما امروز کمی (حدود 10 تا 20 تومان) افزایش قیمت داشته اند.

در خصوص تیرآهن ذوبی اصفهان در "انبارهای تهران" شنیده شد سایز 14 و 16 در برخی مبادی فروش حدود 1 تا 2 هزار تومان و سایز 18 حدود 3 تا 4 هزار تومان به ازای هر شاخه با افزایش قیمت مواجه شده است. همچنین سایزهای 20 و بالاتر تقریبا ثابت و بدون تغییر اعلام شده است.

در "انبارهای اصفهان" اما قیمت های شنیده شده از برخی مبادی حکایت از ثبات قیمتی در سایزهای 14 تا 18 و کاهش قیمت 3 تا 5 هزار تومان به ازای هر شاخه برای سایزهای 22 تا 27 بوده است؛ همچنین سایز 20 در حالیکه در انبارهای تهران با محدودیت عرضه مواجه شده؛ شنیده شد امروز در برخی از مبادی فروش در انبارهای اصفهان با حدود 20 هزار تومان کاهش قیمت اعلام شده است.

از "خط ذوب آهن" هم به غیر از سایزهای 12 و 20 که با محدودیت عرضه مواجه شده، بقیه سایزها امروز تقریبا ثابت اعلام شده است.

بازار میلگرد طی 15 روز گذشته بصورت بی سابقه ای پیوسته افزایش قیمت داشته و بطوریکه مشاهده میشود این رقم افزایشی در حدود 140 تا 160 تومان، در اکثر مبادی این حوزه بوده است. رفتار بازیگران این حوزه اما این بار متفاوت و معنی دار است. بر خلاف موج سازی های پیشین که حجم تقاضای هیجانی همواره مورد توجه عرضه کنندگان این حوزه قرار می گرفت و در روند افزایشی قیمت تاثیر گذار بود؛ این بار عرضه کنندگان این حوزه با هماهنگی های صورت گرفته و بدون توجه به تقاضای موثر و پس از فروکش نمودن ولع تقاضای هیجانی در هفته نخست شروع این موج افزایشی؛ همچنان این روند افزایشی را در هفته دوم هم تا به امروز ادامه داده اند. از طرفی شنیده شد بر خلاف جو سازی های گروه عرضه کنندگان، برخی از فروشندگان میانی و صاحبان کالای انباری به همین حاشیه سود فعلی هم رضایت داده و مترصد فروش کالای خریداری شده خود هستند؛ بطوریکه شنیده شد با وجود تلاش برای بازاریابی و جلب توجه مشتری برای فروش محصولات خریداری شده خود توسط این عده؛ خریداران نهایی همچنان در شوک قیمتی به سر برده و اعتقادی به این سطوح قیمتی نداشته و تمایلی به خرید از خود نشان نمی دهند

امروز در حوزه میلگرد برخی از مبادی ثابت اعلام کرده و برخی دیگر در محدوده 5 تا 40 تومان نرخ محصولات خود را افزایش دادند.

انچه که از شرایط موجود درک میشود، بنظر میرسد اکنون بازار تقاضا بیش از هر زمان دیگری بی انگیزه و بی اعتماد شده باشد، خریداران در انتظار و نارضایتی از سطح قیمت های فعلی به سر میبرند و نویسنده معتقد است تحولات اخیر بازار به رکود استقامتی دامن زده و خروج از آن را دشوارتر می نماید؛ چرا که در شرایطی که هنوز اکثر اخبار و سیگنالهای دریافتی، حکایت از رکود بازار مسکن دارد، بازارسازی های اینچنینی، سرمایه گذاران حوزه مسکن را بیش از پیش بی انگیزه کرده و بطور کلی به افزایش فاصله بازار سرمایه از این حوزه کمک خواهد کرد.

در کل امروز از شدت روند افزایشی بازار کاسته شده و در برخی از مبادی ثبات قیمتی حاکم بود و حتا شنیده شد که تعداد معدودی از مبادی هم امروز، اعلام قیمت محصولات خود را با کاهش قیمت آغاز کردند.

تغییرات قیمتی بازار این حوزه امروز شامل موارد زیر بود:

فولاد کویر کاشان : ثابت

فولاد خراسان : برخی مبادی رسمی فروش ثابت

نورد فولاد گلستان : ثابت

فولاد آریا ذوب : ثابت

آریان فولاد : ثابت

فولاد بافق یزد : ثابت

صبا فولاد زاگرس : ثابت

مجتمع ذوب آهن ونورد کرمان : ثابت

سیما فولاد غرب : ثابت

گروه ملی اهواز : ثابت

نورد فولاد یزد : ثابت

فولاد ابهر : 20 تومان افزایش قیمت

فولاد قزوین : 20 تومان افزایش قیمت

فایکو : 20 تومان افزایش قیمت

مجتمع فولاد ارگ تبریز : 15 تومان افزایش قیمت

فولاد سپهرایرانیان : سایز 8 حدود 10 تومان افزایش قیمت

ذوب آهن اصفهان : برخی مبادی رسمی فروش ثابت؛ برخی از مبادی غیر رسمی 30 تا 50 تومان کاهش قیمت

فولاد خرمدشت : سایز 10 حدود 5 تومان افزایش قیمت

فولاد پرشین : 20 تومان افزایش قیمت

فولاد آناهیتا : 10 تا 30 تومان افزایش قیمت

آذر آذرفولادامین : 40 تومان افزایش قیمت

نوین ابهر : 40 تومان افزایش قیمت

فولاد شمس سپهر : 20 تومان افزایش قیمت

مجتمع فولاد ظفر بناب : 12 تومان افزایش قیمت

فولاد معراج کردکوی : 20 تومان کاهش قیمت

نورد فولاد گیلان (حسن رود) : 20 الی 30 تومان افزایش قیمت

صدر فولاد لرستان : 20 تا 30 تومان افزایش قیمت

کیان کاشان : 25 تومان افزایش قیمت

پولاد نورد شیراز : 20 تا 30 تومان افزایش قیمت

آذر چلیک تبریز : 30 تومان افزایش قیمت

مجتمع فولاد پرند : 20 تومان افزایش قیمت

صنایع فولاد کرمان (بردسیر) : 15 تومان افزایش قیمت

درپاد تبریز : 15 الی 25 تومان افزایش قیمت

فولاد کاوه تیکمه داش : دیروز آخر وقت 110 تومان افزایش قیمت داشت که امروز بر پایه همین قیمت اعلام شده است.

فولاد آذربایجان (میانه) : 10 تا 20 افزایش قیمت

بازار پتروشیمی

مهمترین رخداد روز یکشنبه در بازار محصولات پتروشیمی را باید در افزایش قیمت های پایه در بورس کالا جستجو کرد؛ رخدادی که از قبل قابل پیش بینی بوده زیرا مهمترین اهرم رشد قیمتی به افزایش بهای دلار مربوط بوده است. رشد 4.7 درصدی قیمت دلار خود کافی بود که تمامی قیمت های پایه افزایشی شده که همین رخداد نیز در بازار آزاد پتانسیل ظهور خواهد داشت. البته در بازار داخلی شاهد بودیم که معامله چندانی به ثبت نرسیده یعنی فروشنده ها تمایلی به فروش نداشته اگرچه معاملات مهمی هم انتظار نمی رفت. در هر حال در هفته های گذشته بسیاری از خریداران به تمام تلاش ، ملزومات مورد نیاز خود را خریداری کرده و انبارهای مصرف کنندگان نهایی حجم بالایی دارد. با توجه به این موارد روزهای آینده باید با افزایش قیمت ها در بازار آزاد رو به رو باشیم یعنی تأثیر رشد قیمت ها در بورس کالا ، به آرامی به بازار داخلی نیز سرایت خواهد کرد هرچند که بازاری نسبتاً ضعیف را شاهد هستیم یعنی حجم پایین معاملات ، خود دلیلی بر عدم رشد جدی نرخ ها در بازار آزاد خواهد بود اگرچه نمی تواند در برابر افزایش قیمت ها مقاومت کند.

معاملات بورس کالا قبل از احتساب قیمت های پایه جدید از آرامشی نسی حکایت دارد که خود شاهدی از کم رمقی تقاضاست هرچند که عرضه های روزهای ابتدایی هفته ، غالباً آرامشی کلی را در برداشته و دارد. این در حالی است که همچون گذشته معاملات وکیوم باتوم که ماده اولیه قیر به شمار می رود از رونقی نسبی برخوردار بوده که تغییری جدی را در شرایط بازار ایجاد نمی کند. اوج معاملات در هفته جاری را باید در روزهای آینده جستجو کرد.

بورس انرژی:

بیش از 60 میلیون لیتر تقاضای حلال 402 در رینگ داخلی بازار فیزیکی بورس انرژی ایران

در جریان معاملات روز جاری بورس انرژی ایران (یکشنبه 21 آذر ماه 95)، در تابلوی سلف موازی استاندارد برای قراردادهای با سررسید یکسال و بیشتر در بازار مشتقه بورس انرژی ایران، در کلیه نمادهای فعال 63،496 قرارداد با ارزش 246 میلیارد و 649 میلیون ریال مورد معامله قرار گرفت.

امروز در بازار فیزیکی نیز کالاهای آیزوفید، آیزوریسایکل، حلال 402 پالایش نفت تبریز، حلال 402 و پنتان پالایش نفت کرمانشاه و قطران ذوب آهن اصفهان در رینگ داخلی و میعانات گازی مجتمع گاز پارس جنوبی در رینگ بین‌الملل بازار فیزیکی مورد عرضه قرار گرفتند که کل معاملات صورت گرفته در این عرضه‌‌‌ها و عرضه‌های مازاد معادل 3،831 تن به ارزشی بیش از 70 میلیارد و 804 میلیون ریال بود. از نکات حائز اهمیت معاملات امروز می‌توان به تقاضای بیش از 60 میلیون لیتر حلال 402 اشاره نمود. امروز یک میلیون و 800 هزار لیتر حلال 402 پالایش نفت تبریز و دو میلیون و 500 هزار لیتر حلال 402 پالایش نفت کرمانشاه در رینگ داخلی بورس انرژی ایران عرضه گردید که در مجموع شاهد بیش از 60 میلیون لیتر تقاضا از سوی خریداران بودند.

امروز همچنین بازار برق بورس انرژی ایران نیز، شاهد معامله 6،583 قرارداد معادل 88،560 مگاوات ساعت به ارزشی بیش از 31 میلیارد و 148 میلیون ریال بود. لازم به ذکر است در آغاز جلسه معاملاتی امروز، نمادهای بار پیک روزانه، بار پایه روزانه، میان باری روزانه و کم باری روزانه 95/10/21 گشایش یافتند و در پایان جلسه معاملاتی امروز نمادهای بار پیک روزانه، بار پایه روزانه، میان باری روزانه و کم باری روزانه 95/09/25 متوقف شده و فرآیند تحویل آن ها آغاز گردید.

در مجموع ارزش کل معاملات امروز در بورس انرژی ایران به 348 میلیارد و 602 میلیون ریال بالغ گردید.

شایان ذکر است در جلسه معاملاتی آتی (دوشنبه 22 آذر ماه 95)،علاوه بر معاملات مستمر در بازارقراردادهای سلف موازی استانداردبرق و قراردادهای سلف موازی استانداردبا سررسید یکسال و بیشتر در بازار مشتقه، کالاهای برش سنگین و سوخت کوره سبک پتروشیمی تبریز و حلال 402 پالایش نفت شیراز در رینگ داخلی و نفت کوره 380 سانتی استوکس شرکت ملی نفت ایران در رینگ بین‌الملل بازار فیزیکی عرضه خواهند شد.

شمارش معکوس برای راه اندازی معاملات آپشن در بورس کالا

در صدد هستیم یک سبد سرمایه‌گذاری برای طلا تشکیل دهیم، سال گذشته گواهی سپرده طلا را راه‌اندازی کردیم که فعالیت در بازار نقدی طلا را به فعالان این بازار ارائه می‌دهد. معاملات آتی سکه نیز که از گذشته در بورس کالا در جریان بوده است و با اضافه شدن قراردادهای آپشن طلا تقریبا سبد کالای طلا کامل می‌شود. به گزارش عصر بازار، با گذشت نیم قرن از عمر بازار سرمایه ایران، هنوز بسیاری از ابزارهای مالی در این بازار شکل نگرفته‌اند، این در حالی است که بسیاری از این ابزارها در بورس‌های بزرگ دنیا قدمتی به اندازه عمر بازار سرمایه ایران دارند. بر این اساس شنیدن خبر راه‌اندازی معاملات آپشن برای کالای طلا در بورس کالای ایران که برای نخستین بار اتفاق می‌افتد بسیار خوشحال کننده است، چرا که چنین ابزاری در کنار بازار آتی سکه بسیار کارآمد خواهد بود. این خبر بهانه‌ای شد تا با حامد سلطانی‌نژاد به عنوان مدیر عامل شرکت بورس کالای ایران و متولی راه‌اندازی این قرارداد گفت‌وگویی داشته باشیم که متن آن در ادامه آمده است.

بر اساس اخبار منتشر شده قرار است معاملات آپشن طلا به زودی در بورس کالا راه‌اندازی شود. درباره جزئیات این معاملات توضیح دهید .

با توجه به اینکه زیرساخت فیوچرز سال‌ها در بورس کالای ایران فراهم بود همکاران ما با تلاش شبانه‌روزی توانستند زیرساخت‌های آپشن را نیز طراحی کنند. بر این اساس طی هفته آینده از این سامانه بهره‌برداری خواهیم کرد و معاملات آپشن شروع خواهد شد. درواقع در صدد هستیم یک سبد سرمایه‌گذاری برای طلا تشکیل دهیم، سال گذشته گواهی سپرده طلا را راه‌اندازی کردیم که فعالیت در بازار نقدی طلا را به فعالان این بازار ارائه می‌دهد. معاملات آتی سکه نیز که از گذشته در بورس کالا در جریان بوده است و با اضافه شدن قراردادهای آپشن طلا تقریبا سبد کالای طلا کامل می‌شود.

همچنین نهادهای تخصصی مانند صندوق‌های طلا نیز در حال شکل‌گیری هستند. این نهادها سعی خواهند کرد که با اتخاذ استراتژی‌های مناسب سرمایه‌گذاری در بازار طلا بهترین پوزیشن را در بازار نقدی، آتی و آپشن داشته باشند.

تکمیل سبد سرمایه‌گذاری برای طلا چه تاثیری بر معاملات آن خواهد داشت؟

وقتی حلقه‌های ابزار در بازارهای مالی کامل نباشد معمولا نمی‌توان بهترین استراتژی سرمایه‌گذاری را اتخاذ کرد. برای مثال اگر شخصی در بازار نقدی طلا خریدی انجام می‌دهد همیشه با ریسک کاهش قیمت طلا مواجه خواهد بود اما با وجود بازار مشتقه سکه این ریسک پوشش داده خواهد شد. بسیاری از فعالان اقتصادی مانند طلاسازان و فعالان بازار طلا همیشه نسبت به افزایش ناگهانی یا کاهش قیمت این کالا نگران هستند. این بازارها که در بورس کالا ایجاد شده است ابزار بسیار مناسبی خواهد بود که این افراد بتوانند ریسک خود را پوشش دهند. ضمن اینکه طلا در دنیا جایگاه ویژه‌ای دارد و یکی از پایه‌های اقتصاد دنیا به شمار می‌رود، وقتی بتوانیم ابزارهای سرمایه‌گذاری و پوشش ریسک برای طلا فراهم کنیم به طور هم‌زمان برای دیگر ابزارهایی که به طلا وابسته‌اند نیز پوشش ریسک انجام داده‌ایم. به اعتقاد من پس از راه‌اندازی قرارداد آپشن طلا راه‌اندازی بازار آتی و آپشن ارز نیز می‌تواند این حلقه را کامل‌تر کند.

قرارداد آپشن برای نخستین بار است که در بازار سرمایه ایران مورد استفاده قرار می‌گیرد. بهره‌برداری از قرارداد آپشن طلا دقیقا چه روزی اتفاق می‌افتد؟

بله همین طور است، پیش از این قرارداد آپشن در ایران وجود نداشته و برای نخستین بار است که این ابزار در ایران استفاده می‌شود. اما اگر مشکلی پیش نیاید، برنامه‌ریزی ما برای ۲۴ آذر (چهارشنبه همین هفته) است. البته اطلاع دارم که بورس‌های دیگر نیز در این راستا اقداماتی داشته‌اند و معلوم نیست که کدام یک زودتر راه‌اندازی شود.

آقای سلطانی‌نژاد گویا پتروشیمی‌ها طی مصوبه‌ای ملزم شده‌اند که حداقل عرضه را در بورس کالا داشته باشند. در این باره توضیح می‌دهید .

دلیل اتخاذ چنین تصمیمی از سوی بورس کالا رسیدن بازار به نظم خاص خود است؛ اینکه القای کم‌یابی در بازار وجود نداشته باشد. بورس‌ها زمانی می‌توانند کشف قیمت درستی داشته باشند که القای کم‌یابی در بازار نداشته باشیم اما اگر واقعا کالایی در بازار کمیاب باشد قیمت آن باید افزایش پیدا کند. هنگامی که یک کالا در کشور تولید می‌شود باید به طور روزانه عرضه شود.

بورس یک بازار مدرن است و باید هر زمان که به آن مراجعه می‌کنید کالا برای فروش موجود باشد. بنابراین ما توقع داریم که تولیدکنندگان همیشه کالای خود را عرضه کنند. بر این اساس برای اینکه قیمت‌ها به طور تصنعی افزایش پیدا نکند در کارگروهی که با حضور فعالان پتروشیمی تشکیل شد به این موضوع پرداختیم و بحث کف عرضه را مطرح کردیم. میزان حداقل عرضه از سوی عرضه‌کنندگان به گونه‌ای تعیین شد که خریداران همواره نسبت به تامین کالای مورد نیاز خود اطمینان داشته باشند. با اتخاذ این تصمیم تا حدود زیادی از اقداماتی مانند خرید کالا و ذخیره کردن آن از سوی واسطه‌ها جلوگیری خواهد شد و خیال مصرف‌کننده پایین‌دستی از این بابت که کالا با برنامه منظمی عرضه می‌شود راحت خواهد بود.

آیا حداقل عرضه در نظر گرفته شده به نیاز تولیدکنندگان پایین دستی پتروشیمی پاسخ خواهد داد؟

این حداقل عرضه بر مبنای برآوردهایی به دست آمده است که با شرکت ملی صنایع پتروشیمی از تقاضای بازار داشتیم. درواقع ظرفیت‌ها و حجم تولید واقعی صنایع پایین‌دستی که مجوز دارند طی چند سال گذشته بررسی و بر مبنای آن کف عرضه تعیین شده است.

خبری درباره راه‌اندازی شاخص مسکن با همکاری اتحادیه املاک در رسانه‌ها مطرح شده است. در این باره توضیح دهید .

البته راه‌اندازی این شاخص در مرحله معرفی است و باید با اتحادیه و دیگر نهادهای درگیر این موضوع نیز گفت‌وگو و نشست‌هایی داشته باشیم. هدف ما این است که ابزاری در بخش مسکن در اختیار مردم قرار دهیم که با استفاده از آن مردم از افزایش و کاهش‌های ناگهانی قیمت مسکن متضرر نشوند.

بر چه اساسی شاخص مسکن طراحی خواهد شد؟آیا مدلی برای اجرای آن متصور شده‌اید؟

چند الگو پیشنهاد شده است؛ یکی از آنها این است که بر مبنای اطلاعات معاملات که توسط اتحادیه املاک، وزارت مسکن و شهرسازی و دیگر نهادهای مرتبط گردآوری می‌شود یک شاخص یا یک سبد سرمایه‌گذاری در مسکن طراحی کنیم. کسانی که تمایل دارند ریسک خود را در هنگام افزایش قیمت در بازار مسکن پوشش دهند می‌توانند در این سبد سرمایه گذاری مسکن موقعیت خرید یا فروش داشته باشند.

یعنی این بازار برای سرمایه‌گذاران بخش مسکن جذاب خواهد بود؟

بله و البته برای کسانی که توانایی خرید مسکن ندارند. این افراد می‌توانند با هر میزان پول خود وارد این بازار شوند و در این بازار سرمایه‌گذاری کنند و به همان میزان ریسک خود برای خرید مسکن را در مقابل افزایش قیمت آن پوشش دهند. در حال حاضر چنین ابزاری برای مردم نداریم و معمولا همین مردم عادی هستند که از افزایش قیمت مسکن دچار ضرر و زیان می‌شوند. اگر ما به عنوان متصدیان بازار بتوانیم چنین ابزاری را در اختیار مردم قرار دهیم امکان بسیار خوبی را برای این بخش از مردم و همچنین برای فعالان بازار مسکن فراهم کرده‌ایم. شاخص مسکن همچنین می‌تواند از رشد بی‌رویه قیمت مسکن جلوگیری کند و به این بازار انسجام دهد.

فکر می‌کنید چه زمانی بازار مسکن در بورس کالا ایجاد خواهد شد؟

این یک ایده اولیه و نیازمند زمان است. باید با فعالان مختلف که در این بخش درگیر هستند مذاکره‌های زیادی صورت گیرد؛ هر چند که در دنیا نمونه‌های موفقی از این بازار وجود دارد.

قرار بود املاک مازاد دولتی در بورس کالا عرضه و معامله شود. آیا عرضه‌هایی که صورت گرفت با موفیقت روبه‌رو شد؟

در میان دولتی‌ها چندین بانک املاک مازاد خود را در بورس کالا عرضه کردند اما با توجه به رکود در بازار مسکن به انجام معامله منجر نشد. بعضی از بانک‌ها به طور جدی وارد شدند و برخی نیز وارد این حوزه نشدند.

موضوع قابل اهمیت در این مورد، توانایی شبکه کارگزاری بورس در ایفا کردن نقش بازاریاب برای این املاک بزرگ است. ما طی جلساتی که با کارگزاران بورس داشتیم تاکید کردیم که کارگزاران باید با شیوه‌های نوین بازاریابی در حوزه مسکن آشنا شوند تا بتوانند در بخش معاملات املاک بزرگ وارد شوند. تا بازاریابی مناسبی در این بخش نداشته باشیم عرضه املاک بزرگ دولتی در بورس نیز به موفقیت نخواهد رسید. زیرساخت‌های نرم‌افزاری آماده است اما باید مدل‌های جدید بازاریابی مد نظر قرار گیرد. برای مثال مشاهده ملک در فضای مجازی یکی از اقداماتی است که می‌تواند عرضه املاک بزرگ را به انجام معامله ختم کند.

انتشار اوراق خودرو در چه مرحله‌ای قرار دارد؟ برای ایجاد این بازار چه مراحلی باید طی شود؟

کالایی که قرار است روی آن اوراق منتشر شود باید عرضه واقعی داشته باشد. عرضه‌های سوری که یک دفعه انجام شود و به صورت مستمر و متناوب نباشد، منجر به ایجاد بازار نشود و نمی‌تواند مبنای انتشار اوراق قرار گیرد. اینکه تعدادی خودرو در بورس کالا عرضه شود و یک مشتری هم بیاوریم که آنها را خریداری کند بازار شکل نگرفته است. باید واقعا معاملات آن محصول در بازار نقدی شکل بگیرد و طی مرحله بعد بر مبنای همان بازار نقد یک سری اوراق منتشر کنیم.

حداقل عرضه خودرو چه میزان خواهد بود؟

با توجه به میزان تولید و حجم تقاضا در هیات پذیرش بورس در مورد آن تصمیم‌گیری خواهد شد. باید تعداد مشخصی خودرو در بورس کالا در یک بازه زمانی به طور متناوب مورد معامله قرار گیرد تا بتوانیم بر مبنای آن اوراق خودرو منتشر کنیم.

نگاهی به مختصات قرارداد آپشن سکه طلا در بورس کالا

با توجه به اینکه معاملات اختیار معامله (آپشن) ظرف روزهای آینده بر پایه سکه طلا در بورس کالای ایران راه اندازی می شود، در این گزارش نگاهی داریم به آخرین مشخصات قرارداد آپشن سکه طلا در بورس کالای ایران.

مشخصات و استاندارد دارایی پایه قابل تحویل

به گزارش«پایگاه خبری بورس کالای ایران»،در ایران تنها طلای استاندارد مورد تائید مراجع قانونی و فعالان بازار، سکه طلا اعم از امامی و بهار آزادی است که توسط بانک مرکزی ضرب می‌شود. متاسفانه هیچ گونه طلای استاندارد دیگری در کشور از قبیل انواع شمش های طلا که در سایر کشورهای جهان مرسوم است در کشور ما وجود ندارد. به همین دلیل دارایی پایه قرارداد اختیار معامله طلا، تمام سکه طلای امامی ضرب شده توسط بانک مرکزی است. به دلیل اینکه آخرین سال ضرب سکه توسط بانک مرکزی و همچنین بیشترین حجم سکه ضرب شده و وارد شده به بازار توسط این بانک همین نوع سکه است، دارایی پایه قرارداد اختیار معامله تمام سکه امامی ضرب سال ۸۶ در نظر گرفته شده است. البته دارایی پایه قراردادهای آتی سکه طلای بورس کالای ایران نیز همین سکه بوده که خود دلیل دیگری برای انتخاب این نوع سکه است.

همچنین در بازار نقدی نیز تنها قیمت این نوع سکه توسط مراجع مختلف اعلام می شود. به عبارت دیگر تمامی معاملات بر اساس همین سکه قیمت گذاری می شود، بطوریکه قیمت سایر سکه های طلا از قبیل بهار آزادی و غیره بر اساس قیمت سکه امامی ضرب ۸۶ تعیین می شود.

بازار نقدی تمام سکه امامی بیشترین حجم معاملات را در بین انواع سکه از قبیل نیم سکه، ربع سکه و سکه گرمی را داراست. همچنین نوسان قیمت سکه امامی (تمام سکه) بیشتر از سایر انواع سکه است. همین موضوع باعث می شود که حباب قیمتی سکه تمام امامی نسبت به نیم سکه، ربع سکه و سکه گرمی به مراتب کمتر باشد. بنابراین سکه تمام جذابیت بیشتری برای فعالان بازار دارد.

اندازه قرارداد

مهمترین نکته ای که در تعیین اندازه قرارداد باید توجه شود، این است که حجم قرارداد به نحوی تعیین شود که بیشترین تعداد سرمایه گذار با توجه به قدرت خریدشان توان ورود به بازار این قرارداد را داشته باشند. در اینجا منظور از قدرت خرید در واقع توان افراد برای پرداخت مقدار ارزش قرارداد و در صورت لزوم وجه تضمین اولیه هر قرارداد است. پس مقدار وجه تضمین قراردادها نیز در تعیین اندازه قرارداد نقش دارد.

از آنجایی که معاملات اختیار برای اولین بار در کشور در بورس کالای ایران در حال راه اندازی است و بسیاری از فعالان شاید آشنایی با این ابزار مشتقه نداشته باشند و همچنین تجربه معاملاتی این ابزار در کشور وجود ندارد، بهتر است اندازه قرارداد تا حد امکان کم باشد تا ریسک افرادی که وارد بازار می شوند تا حد زیادی کاهش یابد. هرچند بزرگ بودن اندازه قرارداد مزایایی از قبیل کاهش هزینه های معاملاتی را در بردارد، ولی به دلیل نوپا بودن اختیار معامله در کشور، لازم است ابتدا تا حد ممکن ریسک معاملات کاهش یابد تا آشنایی و تجربه معاملاتی برای فعالان ایجاد شود و سپس قراردادهای جدید در اندازه های بزرگتر پذیرش شوند.

بنابراین اندازه هر قرارداد اختیار معامله، یک سکه تمام طلای امامی در نظر گرفته می شود. این موضوع باعث می شود که افراد برای ورود با اعتماد بیشتر و ریسک کمتری وارد معاملات شوند و در نتیجه معاملات در ابتدا از رونق نسبی برخوردار باشد.

واحد قیمت

با توجه به نحوه اعلام قیمت ها در بازار نقدی معاملات سکه و نیز معاملات قراردادهای آتی بورس کالا، واحد اعلام قیمت ریال به ازای یک سکه امامی خواهد بود. زیرا اعلام قیمت ها در بازار نقدی نیز بر مبنای یک سکه امامی است. البته از آنجایی که اندازه هر قرارداد نیز یک سکه است، قمیت های کشف شده در بازار نشان دهنده قیمت یک قرارداد اختیار معامله خواهد بود.

حداقل تغییر قیمت هر سفارش (Tick size)

با توجه به اینکه اندازه هر قرارداد یک سکه است و همچنین واحد قیمت معاملات ریال به ازای هر سکه است، حداقل تغییر قیمت یک ریال در نظر گرفته می شود.

ماه قرارداد

از آنجایی که قرارداد اختیار معامله و آتی هر دو ابزار پوشش ریسک هستند و از هر کدام برای پوشش ریسک معاملات دیگری می توان استفاده کرد، ماه های قرارداد اختیار نیز همانند ماه های قرارداد آتی سکه طلا خواهد بود. در واقع بسیاری از فعالان قراردادهای آتی برای اینکه بتوانند معاملات خود را از طریق اختیار پوشش دهند باید ماه های سررسید هر دو قرارداد یکسان باشد. این موضوع برای فعالان احتمالی اختیار معامله نیز صادق است، زیرا آنها نیز برای پوشش معاملات خود می توانند از قراردادهای آتی هم ماه استفاده کنند.

ساعات معاملاتی

در اکثر بورس ها، معاملات در یک جلسه معاملاتی انجام می شود و برای تعیین ساعت معاملات نیز توجه به زمان کشف قیمت در بازار نقد داخلی و یا بازارهای جهانی بسیار مهم است. از آنجایی که معاملات بازار نقدی و آتی سکه طلا از ساعت ۱۰ صبح شروع می شود و تا ۷ عصر ادامه دارد (البته معاملات بازار نقدی گاها تا ساعت ۱۲ نیمه شب نیز ادامه دارد)، ساعات معاملاتی اختیار معامله نیز همانند آتی سکه تعیین می شود.

دامنه تغییرات قیمتی روزانه

در معاملات اختیار برخلاف معاملات آتی نیاز به تعیین دامنه نوسان قیمت نیست. زیرا قیمت کشف برای اختیار معامله نشان دهنده قیمت قرارداد اختیار معامله است نه دارایی پایه قرارداد. در مورد قراردادهای آتی، قیمت کشف شده در معاملات قیمت دارایی پایه است که باید طرفین در سررسید بر اساس آن معامله خود را تسویه نمایند، اما در قرارداد اختیار معامله قیمت اعمال قرارداد از قبل مشخص شده است و قابل تغییر نیست. در واقع خریدار بر اساس قیمت اعمال تعیین شده، قرارداد اختیار را قیمت گذاری و خریداری میکند و در سررسید حق اعمال برای وی محفوظ است. بنابراین نیازی به تعیین دامنه نوسان قمیت وجود ندارد. در تمامی بورسهای سایر کشور نیز به همین صورت عمل شده است.

سقف مجاز موقعیت های معاملاتی باز سقف مجاز موقعیت های معاملاتی باز برای خریدار همانند قراردادهای آتی تعیین شده است. از آنجایی که در قراردادهای آتی سقف مجاز در هر نماد معاملاتی ۲۵۰ قرارداد است و با توجه به اینکه حجم هر قرارداد ۱۰ سکه است پس سقف مجاز در هر نماد آتی سکه ۲۵۰۰ سکه است. همانطور که بیان شد اندازه هر قرارداد اختیار یک سکه طلا در نظر گرفته شده است بنابراین سقف موقعیت های باز در هر نماد ۲۵۰۰ سکه تعیین می شود.

فواصل قیمت اعمال

هدف از تعیین فواصل قیمت اعمال این است که در صورت نوسان قیمت دارایی پایه، قراردادهای اختیار جدید با قیمت اعمال مختلف ایجاد شود. در صورتی که فواصل اعمال بسیار بالا باشد نمادهای معاملاتی خیلی محدود خواهد شد و ریسک قراردادها به شدت افزایش می یابد، بنابراین جذابیت معاملات به شدت کاهش خواهد یافت. در صورتی که فواصل اعمال کم باشد این موضوع باعث تعدد بسیار زیاد نمادهای معاملاتی خواهد شد که خود منجر به سردرگمی فعالان بازار خواهد شد و باز از جذابیت معاملات کاسته میشود.

براساس بررسی های آماری انجام شده روی قیمت سکه و نوسانات آن مشاهده شد که قیمت سکه در طول یک ماه حداقل به میزان ۲ درصد نوسان، اعم از صعودی و نزولی خواهد داشت. با توجه به قیمت فعلی سکه (حدود یک میلیون و ۱۳۰هزار تومان) یعنی در ماه حداقل ۲۳ هزار تومان نوسان قیمتی صعودی یا نزولی برای آن وجود دارد. با توجه به این موضوع و همچنین این نکته که معاملات اختیار در ایران برای اولین بار در حال راه اندازی و باید تا حد ممکن از سردرگمی فعالان بازار در این معاملات کاسته شود و جذابیت کافی نیز ایجاد شود؛ فواصل قیمت اعمال ۲۵ هزار تومان در نظر گرفت شده است. با این فاصله اعمال میتوان مطمئن بود که در هر ماه حداقل یک نماد معاملاتی جدید در تمامی سررسیدهای بازار ایجاد خواهد شد و بازار از پویایی لازم برخوردار خواهد شد.