وضعیت سیاست پولی چند بانک مرکزی بزرگ

بورس24 : هفته قبل بانک مرکزی آمریکا و بانک مرکزی کانادا نرخ های بهره را پایین آوردند اما بانک مرکزی ژاپن و بانک مرکزی اروپا تغییری در نرخ های بهره ندادند. تنها دو ماه تا پایان سال جاری میلادی باقی مانده و وضعیت بازارها همچنان مبهم است. سرمایه گذاران در هفته های اخیر شاهد تحولاتی نظیر کاهش نرخ های بهره در آمریکا، مذاکرات تجاری ترامپ و رییس جمهوری چین، تداوم تنش های ژئوپلیتیک و نوسان های بزرگ در قیمت طلا بوده اند.

تغییرات ارزش ارزهای معتبر بویژه دلار اثرات بزرگ بر بازارهای مختلف و رفتار سرمایه گذاران دارد. کاهش نرخ های بهره بر ارزش ارز ملی فشار وارد می کند و سبب تورم می شود. بسیاری از بانک های مرکزی در فاز انتظار قرار گرفته اند و ترجیح می دهند برای مدتی تغییری در نرخ های بهره ندهند. افت ارزش دلار به اقتصاد آمریکا و اقتصاد جهان کمک می کند. برخی اقتصادهای نوظهور میزان بالا بدهی به دلار دارند و کاهش ارزش دلار به آنها در بازپرداخت این بدهی کمک می کند.

در 10 ماه نخست سال عملکرد برخی بازارها از جمله بورس آمریکا، بازار فلزات پایه و فلزات گرانبها مثبت بوده اما قیمت نفت و شاخص دلار به میزان چشمگیر کاهش یافته اند. در این دوره برخی بانک های مرکزی نرخ های بهره را پایین آورده اند و برخی ترجیح داده اند منتظر بمانند تا محیط شفاف تر شود. در مطلب حاضر به اقدامات 10 بانک مرکزی بزرگ طی سال جاری اشاره می کنیم.

بانک مرکزی سوییس

این نهاد ماه ژوئن یعنی چهار ماه پیش نرخ های بهره را به صفر درصد کاهش داد و تحلیلگران معتقدند برای مدتی طولانی تغییری در نرخ های بهره در این کشور داده نخواهد شد.

بانک مرکزی کانادا

این نهاد که باید با ضعف اقتصاد حاصل تعرفه های ترامپ مقابله کند هفته پیش نرخ های بهره را 0.25 درصد پایین آورد و به 2.25 درصد رساند. این پایین ترین رقم در بیش از سه سال اخیر است. این نهاد همچنین این سیگنال را ارسال کرد که بعید است نرخ ها در نشست ماه دسامبر پایین آورده شود.

بانک مرکزی سوئد

این نهاد ماه سپتامبر نرخ های بهره را به 1.75 درصد پایین آورد و در هفته پیش رو نشست سیاستگذاری دارد. از دید این نهاد تورم بالا زودگذر است. تحلیلگران معتقدند هر گونه کاهش نرخ های بهره در سوئد سال آینده رخ خواهد داد و بانک مرکزی باید منتظر بماند تا وضعیت تورم مشخص شود. سال جاری میلادی ارز ملی سوئد در برابر دلار 15 درصد رشد کرده است.

بانک مرکزی نیوزیلند

این نهاد ماه قبل نرخ های بهره را با 0.5 درصد کاهش به 2.5 درصد رساند. هدف از این کار کمک به رونق اقتصاد بود. تحلیلگران معتقدند ماه جاری بانک مرکزی نیوزیلند بار دیگر نرخ های بهره را پایین خواهد آورد البته تورم بالاتر از گستره هدف بانک مرکزی سبب نگرانی است.

بانک مرکزی اروپا

این نهاد در نشست های سال جاری خود بارها نرخ های بهره را پایین آورده اما در سه نشست اخیر تغییری در نرخ ها نداده و تحلیلگران معتقدند تا اواسط سال آینده تغییری در نرخ های بهره داده نخواهد شد.

بانک مرکزی آمریکا

این نهاد هفته قبل برای دومین بار در سال جاری میلادی نرخ های بهره را 0.25 درصد پایین آورد. بانک مرکزی نگران رشد نرخ تورم در اثر تنش های تجاری است و به همین دلیل رییس بانک مرکزی روز چهارشنبه پس از نشست گفت احتمال کاهش مجدد نرخ ها در نشست ماه دسامبر کم است. آقای پاول گفت وقتی در جاده ای مه آلود رانندگی می کنید آهسته تر می رانید. برخی معتقدند احتمال کاهش نرخ ها در ماه دسامبر 70 درصد است. قبل از سخنان آقای پاول این احتمال 84 درصد بود. عملکرد شاخص دلار سال جاری بسیار منفی بوده و افق آن مشخص نیست. دوره ریاست پاول بر بانک مرکزی هفت ماه دیگر پایان می یابد و ترامپ فردی را جایگزین او خواهد کرد که طرفدار کاهش مکرر نرخ های بهره باشد.

بانک مرکزی بریتانیا

این نهاد هفته جاری نشست سیاستگذاری دارد. نرخ های بهره در انگلستان طی سال جاری چند بار پایین آورده شده است. انتظار می رود این بانک مرکزی هم برای مدتی تغییری در نرخ های بهره ندهد.

بانک مرکزی استرالیا

این نهاد سال جاری نرخ های بهره را 0.75 درصد پایین آورده اما رشد تورم سبب می شود برای مدتی تغییری در نرخ های بهره اعمال نشود. احتمالا کاهش بعدی نرخ های بهره اوایل سال آینده انجام می شود البته شرایط ممکن است تغییری کند.

بانک مرکزی نروژ

این نهاد ماه سپتامبر نرخ های بهره را 0.25 درصد پایین آورد و به 4 درصد رساند. در بیانیه پایانی نشست اخیر این نهاد آمده است احتمالا کاهش مجدد نرخ های بهره به تعویق می افتد زیرا فشارهای تورم در حال افزایش است. ارزش ارز ملی این کشور سال جاری در برابر دلار 12 درصد رشد کرده است.

بانک مرکزی ژاپن

این نهاد هفته قبل در نشست خود تغییری در نرخ های بهره نداد. رییس این نهاد گفت نرخ های بهره باز هم بالا برده می شود. نشست بعدی این نهاد ماه آینده برگزار خواهد شد.