«چشمان دوخته شده به آنطرف دنیا !!»

علیرضا باغانی: 1) پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : در شرایطی به مصاف معاملات چهارمین روز کاری هفته می‌رویم که آغاز بازار دیروز با وجود تضعیف احتمال حملات نظامی ایران به اسرائیل (پیش از برگزاری انتخابات آمریکا) تفاوت چشمگیری با شرایط بازار یکشنبه نداشت و صفوف فروش به شکل منسجم در ابعاد نه‌چندان عریض و طویل تشکیل شد و در دقایق نخست به غیر از تعداد محدودی از نمادهای خوش‌معامله و مورد توجه، سایر سهام در وضعیت سکون و بی‌حجمی قرار داشتند. اما با گذر از یک ساعت نخست و با روشن شدن نرخ ارز، رفته‌رفته از تعداد نمادهای قفل شده در صف فروش کاسته و سهام بیشتری در مسیر تعادل قرار گرفتند. با این وجود صفوف فروش در بیش از 300 نماد بازار برقرار بود و بسیاری از بازیگران بازار و حقوقی‌ها ترجیح دادند که فضای سکون و بی‌رمقی تا تعیین تکلیف انتخابات آمریکا حفظ شود. در نتیجه معاملات روز گذشته شاخص کل با افت 15 هزار واحدی تا ارتفاع دو میلیون و 17 هزار واحدی عقب نشست. ارزش معاملات با رشد 43 درصدی به 2.9 همت رسید و رقمی بالغ بر 180 میلیارد تومان از چرخه بازار خارج شد.

نیمه‌های آبان را در حالی پشت‌سر می‌گذاریم که آن بَختکی که از ابتدای فروردین امسال بر سر بازار آوار شده بود، نه‌تنها هنوز دست از سر سهامداران بر نداشته که هر جلوتر می‌رویم فشار بیشتری بر گلوی بازار وارد می‌کند و نتیجه آن‌شده که در تابلوی معاملات می‌بینیم. از آنطرف، در بازار طلا و ارز قیمت‌ها مدام افزایش می‌یابد و همین موضوع فشار روانی بالایی به سهامداران و معامله‌گران وارد کرده است. انصافا در هیچ مقطعی نبوده که شرایط بنیادی اعم از نرخ ارز، گزارش‌های میان دوره‌ای و ماهانه، بودجه دولت، رونق بورس کالا، P/E و P/S و ارزش دلاری و حتی برخی جریان خبری اینچنین به سود بازار باشد و از آن‌سو تنش‌های سیاسی اینطور نفس بازار را گرفته باشد. از زمان اتمام جنگ تحمیلی تا امروز، این نخستین باری است که فضای کشور اینچنین پرریسک و نظامی می‌شود و البته فضای مجازی هم به این موضوع حسابی دامن زده و دست بالایی در نشر و انتقال اخبار و شایعات و ایجاد هیجانات منفی داشته است.

اکنون که این گزارش را مطالعه می‌کنید، رای‌گیری در آمریکا به زودی آغاز می‌شود و برخی معتقدند از آنجا که تا پیش از انتخابات درگیری نظامی و حملات موشکی رخ نداده، احتمالا این موضوع بواسطه برخی رفت و آمدها و به پرواز درآمدن بمب‌افکن‌های آمریکایی در منطقه و بعضی اظهارنظرها فعلا منتفی‌ شده‌ است. گفته می‌شود یکشنبه شب "بدرالبوسعیدی وزیر خارجه ‎عمان" به تهران سفر کرده و حامل پیام مهمی برای مسئولان جمهوری اسلامی ایران بوده است. اینکه این پیام تهدید‌آمیز و یا حامل موضوع آتش‌بس بوده، روشن نیست اما نوسانات بازار ارز نشان می‌دهد که فتیله رویارویی مجدد و جنگ تا حدودی پائین کشیده شده است.

به نظر می‌رسد سهامداران امروز هم به سیاست احتیاط و محافظه‌کاری خود ادامه دهند و منتظر نتیجه انتخابات بمانند. روزهای گذشته درخصوص انتخابات آمریکا و اثرات پیروزی هر یک نامزدها بطور مفصل بحث شد و امروز قصد داریم به یک نکته ناگفته و نهایی اشاره کنیم. آنطور که از شواهد پیداست، برای فردا صبح اگر نتیجه نهایی هم مشخص نباشد، احتمالا فضا کمی شفاف شده باشد. در صورتی‌که هریس پیروز انتخابات باشد و در کاخ سفید ماندگار شود، یک اثر روانی مثبت چند روزه خواهیم داشت و به سرعت بازار به روال عادی باز خواهد گشت و چنانچه ترامپ پیروز میدان شود، احتمالا یک اثر روانی کوتاه‌مدت منفی خواهیم داشت و طبیعتا پس از یک زد و خورد کوتاه، بازار به تعادل خواهد رسید. البته به عقیده برخی، ترکیب دو دیوانه یعنی ترامپ و نتانیاهو شاید خیلی برای بازار جذاب نباشد و بعد از زد و خورد کوتاه‌مدتی، تازه وارد فرآیند رکود و بی‌رمقی شبیه به آنچه در ماه‌های قبل تجربه شد، بشویم.

برخی معتقدند بازار با هریس می‌تواند وارد روند صعودی شود. اما حقیقتا خیلی به این مساله خوشبین نیستیم، مگر اینکه در کوتاه‌مدت فتیله جنگ پائین کشیده شود. و البته ادامه ماجرا به سیاست‌های داخلی کشور و تصمیمات دولت مرتبط است. شاید حتی انتخاب ترامپ یک فرصت برای بازار شود و شاید هم پیروزی هریس زمینه‌ساز اتفاقات بهتری شود. اما به جد معتقدیم این سیاست‌های دولت است که تکمیل‌کننده نتیجه انتخابات آمریکا بوده و می‌تواند آثار آن را برای اقتصاد و بازار سرمایه روشن نماید.

و اما موضوع آخر گزارش امروز، مربوط به اقدامات حمایتی سازمان بورس درخصوص صنعت خودروسازی است. صنعتی که به درست یا غلط، لیدر شماره 1 بازار است و با تمام مشکلات و چالش‌هایی که دارد، نقش موثری در روند حرکتی بازار داشته و در بسیاری از مواقع استارت حرکت بازار را زده و حتی با اتمام سوخت خود، موتور بازار را خاموش کرده است. گفته می‌شود این موضوع مورد توجه نهاد ناظر قرار گرفته و از هفته گذشته تحولات و تحرکات ویژه‌تری را در گروه خودرو شاهدیم. این تحولات شامل، برگشت برخی از محصولات خودروسازان به بورس کالا، تعدیل قیمت برخی خودروها از طریق مذاکره با دولت و شورای رقابت و تجدید ارزیابی دو شرکت ایران‌خودرو و سایپا است و گفته می‌شود به زودی خبرهای دقیق‌تری درخصوص این موضوع به‌ ویژه بحث تجدید ارزیابی و اصلاح ساختار مالی شرکتها منتشر خواهد شد.

البته از شانس بد بازار این موضوع مصادف با سایه نگرانی وقوع جنگ و درگیری جدید میان ایران و اسرائیل شد و نتوانست اثرگذاری خاصی داشته باشد. اما اخبار مذکور این قابلیت را دارد که با کاهش ریسک‌های سیاسی، فنر جمع‌شده بازار را آزاد کرده و بخشی از نقدینگی مردد بیرون بازار را با خود همراه کند. به نظر اقدامات عملی درخصوص این موضوع یک‌خبر مثبت‌‌ویژه برای بازار باشد و حتی شرکتهایی که قابلیت تجدید دارند را در مسیر افزایش‌سرمایه قرار دهد. معتقدیم حقوقی‌ها و سازمان بورس باید با همدلی و اتحاد به شکل قوی‌تری در بازار ظاهر شده و فضای بهتری را ایجاد کنند.

2) جدول بررسی آخرین وضعیت شاخص‌ها، بازار، نوسانات بازارهای جهانی و منحنی ارزش معاملات :

3) سر تیتر خبرهای سیاسی و اقتصادی – اخبار و شایعات بازار :  

* ادعای وال‌استریت‌ژورنال: ارتش ایران و سپاه پاسداران وعده صادق 3 را عملیاتی خواهند کرد. ایران به کشورهای عربی منطقه پیام داده که پاسخ به‌حمله اسرائیل قطعی است. این پاسخ پس از برگزاری انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات‌متحده انجام خواهد شد. ایران نمی‌خواهد با حملاتش بر انتخابات آمریکا تأثیر بگذارد، از این رو پاسخ تهران پس از انتخابات سه‌شنبه و قبل از تحلیف رئیس‌جمهور جدید در ژانویه خواهد بود. عملیات ایران علیه اسرائیل پیچیده‌تر و قوی‌تر از وعده صادق ۲ خواهد بود. این عملیات به استفاده از موشک‌های بالستیک و پهپاد محدود نخواهد بود. سپاه پاسداران در این عملیات تنها نخواهد بود و ارتش ایران در آن شرکت خواهد داشت.

* مقامات غربی می‌گویند که به نظر می‌رسد تصمیم‌گیرندگان ایرانی در حال بحث درباره اینکه چگونه باید پاسخ دهند، هستند، از جمله اینکه آیا حمله باید مستقیماً انجام شود یا از طریق متحدان خارج از ایران.

* منابع رژیم صهیونیستی در اظهاراتی که نشانه چرخش آنها از مواضع قبلی است آنها با اشاره به اینکه آمریکا خواهان پایان دادن به جنگ در جبهه شمالی است؛ به شبکه 12 اسرائیل گفته‌اند که امکان دستیابی به توافق برای پایان جنگ در لبنان ظرف دو هفته آینده وجود دارد.

* رئیس‌جمهور ایران گفت: امروز با جنگ تمام عیار اقتصادی مواجه هستیم؛ دشمن نمی‌تواند ما در عرصه نظامی زمین‌گیر کند اما در حوزه‌ جنگ اقتصادی مشکل داریم. (خداروشکر که واقف به این موضوع هستید اما نمی‌دانیم چرا اقدامی نمی‌کنید !) دشمن قصد دارد با محاصره، ما را در عرصه‌ اقتصادی زمین‌گیر کند و با تلاش فعالان این عرصه و همراهی دولت، نخواهند توانست.

* رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: باتوجه به برنامه‌هایی که صندوق تثبیت و توسعه دارند و همچنین باتوجه به اینکه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس عملکرد مناسب‌تر در ۶ماهه دوم اعلام خواهند کرد، بازار رونق خوبی خواهد داشت. صیدی همچنین به بیان راهکار‌هایی که نهادهای مالی باید برای حمایت از بازار داشته باشند، پرداخت.

* به دنبال اعلام دیرهنگام تعرفه برق صنایع، سازمان بازرسی کل کشور ضمن هشدار به وزیر نیرو درخواست ابطال مصوبه «دریافت بدهی معوقه برق از صنایع از ابتدای اردیبهشت 1403» را به دیوان عدالت اداری ارسال نموده و حسب آخرین پیگیری‌ها دستور توقف مصوبه اخذ شده است. گفتنی است، مصوبه بهای انرژی برق مشترکان صنعتی مهر 1403 اعلام شد. با درنظر گرفتن متوسط نرخ قرارداد‌های تبدیل انرژی معادل 7,243 ریال به‌ازای هر کیلووات ساعت، نرخ برق صنعتی مشترکان موضوع این مصوبه، از ابتدای اردیبهشت 1403 درتمامی فصول سال طبق جدولی که اعلام‌شد، محاسبه می‌شود. حال باتوجه به‌ دادخواهی صورت گرفته این مصوبه دولت به‌صورت موقت تعلیق شده تا درخصوص آن تصمیم‌گیری گررد.

* بانک ملت در نظر دارد سرمایه خود را از سطوح 710 هزار میلیارد ریالی به 1,360 هزار میلیارد ریال (معادل 92 درصد) از محل سود انباشته به منظور استفاده از مشوق مالیاتی بند (ث) ماده 14 فصل چهارم قانون تامین مالی تولید و زیر ساخت‌ها جهت افزایش کسب درآمد و توانایی انجام امور جاری بانک افزایش دهد.

4) بررسی صنایع :

* در گروه خودرویی معاملات پرعرضه‌ دنبال شد و البته در نیمه دوم بازار، سمت تقاضا در برخی از نمادها سر و شکل بهتری گرفت. انصافا نوع خرید و معاملات خودرویی‌ها نشان از رسیدن خبرهای تازه دارد. حرکت خودرو می‌تواند ریل خوبی برای بازار باشد. به نظر می‌رسد این بار قضیه برگشت خودرو به بورس کالا (فارغ از زمان‌بر بودن ماجرا) جدی‌تر از دفعات گذشته باشد. نکته جالب اینکه، اسفند امسال هم دوره 5 سال تجدید ارزیابی خودرویی‌ها به پایان می‌رسد و لذا ترکیب دو موضوع بورس کالا و تجدید ارزیابی محرک خوبی برای حرکت خودرویی‌ها (مشروط به فرار از بحران سیاسی) در ماه‌های باقی‌مانده از سال خواهد بود. خودرو و خساپا و سیلی از نمادهای قطعاتی تجدیدی خواهند شد و خبهمن و خزامیا از فضای خوب سودسازی منتفع می‌شوند.

* در گروه فلزی و معدنی، فباهنر معاملات جالبی دارد. سهمی که در بازار شنبه به تعادل رسید. یکشنبه زیر فشار فروش رفت و دیروز مجددا با افزایش تقاضا همراه شد. شرکت در دوره 6 ماهه به سود 55 تومانی رسیده و قابلیت تحقق سود 120 تومانی در پایان دوره را دارد. همچنین تحلیلگران معتقدند فباهنر به کمک رشد دلار نیما برای سال آتی می‌تواند پا را فراتر از انتظار گذاشته و سود 150 تومانی را محقق کند. بنابراین حرکت سهم به سمت تارگت 700 تومانی با در نظر گرفتن فراز و فرودهای موقت محتمل خواهد بود. در این گروه کبافق 2,000 – 2,100 تومانی را هم باید زیر نظر داشت.

* در گروه بانکی ونوین را به دلیل برآورده نشدن انتظارات از گزارش 6 ماهه بی‌محابا می‌فروشند و این در شرایطی است که هزینه مطالبات مشکوک‌الوصول که در تابستان بخشی از سود را کاهش داده بود، تکرارشدنی نیست. چارتیست‌ها معتقدند ونوین از محدوده 220 - 230 تومان قابلیت برگشت خواهد داشت. در سوی دیگر وبصادر را داریم که رفتار منطقی در اصلاح ندارد. این بانک در انتظار تائید سازمان برای افزایش سرمایه 455 درصدی از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ هاست. قیمت تئوریک سهم پس از افزایش سرمایه 27 تومان خواهد بود ! به نظر وبصادر در این قیمت‌ها ریسک خاصی نداشته باشد. و در نهایت اشاره به وسینا داشته باشیم که طی مدت اخیر از نظر بنیادی رو به بهبود بوده و از نظر قیمتی رو به افول و کار به جایی رسیده که در این قیمت‌ها فروشنده‌ای ندارد. به نظر وسینا در میان‌مدت تحولات جالبی داشته باشد و یکی از گزینه‌های جذاب برای خرید خواهد بود.

* در گروه داروسازی، عرضه روز یکشنبه صف خرید دتوزیع یک فرصت خرید بود. سهمی با P/E حدود 5 واحدی و افزایش سرمایه نزدیک به 1,400 درصدی از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها. دتوزیع پس از کمی دست‌به‌دست شدن قابلیت حرکت به سمت تارگت حداقلی 2.100 تومانی را خواهد داشت.

* و در نهایت اشاره به شکام داشته باشیم که روزهای گذشته اصلاح کرد و مجدد جذاب شد. شرکت گزارش 6 ماهه مطلوب و عملکرد ماهانه جذابی داشته است. از این رو انتظار می‌رود پس از کمی دست‌به‌دست شدن شاهد حرکت سهم به سمت تارگت 370 تومانی باشیم.