تحلیل بنیادی «فباهنر»

بورس24 : مطالعات مربوطه در باب طرح ایجاد کارخانجات پایین‌ دستی مس در سال 1359 توسط مقامات وزارت معادن و فلزات وقت انجام شد.

 در اردیبهشت 1362 زمینی در ۲۱ کیلومتری شهر کرمان به مساحت 785 هکتار به عنوان محل استقرار مجتمع صنایع جانبی مس در نظر گرفته شد. در سال 1365 با نام صنایع نورد فولادی به ثبت رسید و در همان سال به صنایع مس شهید باهنر سهامی خاص تغییر نام داد و %51 از سهام آن به تامین اجتماعی واگذار شد. 

در مرداد 1374 به سهامی عام تبدیل و در آبان همان سال در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد. موضوع فعالیت این شرکت احداث کارخانجات صنعتی به منظور تولید انواع فرآورده های مسی و آلیاژهای مسی و برنجی شامل لوله، مفتول، مقاطع مختلف و ورق و تسمه و پولک سکه ضرب نشده و نیز مطالعه، اکتشاف، استخراج، بهره برداری، فرآوری معدنی و غیره است.

ظرفیت اسمی این شرکت در محصوالت نورد 33.800 تن، در محصولات اکستروژن 22.300 تن، در محصولات مسی 12.500 تن و در کارخانه سکه زنی 5 هزار تن می‌باشد که متاسفانه تنها از %50 ظرفیت خود استفاده می‌ کند و بر اساس سیاست بانک مرکزی سکه ‌زنی نیز انجام نمی‌شود.

به طور کلی شرکت ظرفیت تولید سالانه بیش از  73 هزار تن محصول از دو فلز مس و برنج را دارا می باشد که شامل تسمه و ورق، لوله و مقاطع فلزی است.

مواد اولیه این شرکت شامل کاتد مس که از ملی مس تامین می‌شود و شمش روی که بیشتر از شرکت‌های کالسمین و فرآوری معدنی ایران و سرب و روی ایران و سایر مواد نیز از شرکت‌های خصوصی تامین می‌شود.

مبنای تعیین نرخ فروش داخلی بر اساس تغییرات نرخ خرید مواد اولیه از داخل کشور و پرمیوم تعیین شده برای فروش داخلی محصولات می باشد و مبنای تعیین نرخ فروش صادراتی، بورس فلزات لندن مس و روی، بین یک تا دو هفته قبل از حمل پرمیوم دستمزد و طبق توافق با مشتریان می باشد و فاکتورهای فروش بر مبنای ارزهای دلار و یورو صادر می شود.

طرح‌های توسعه شرکت بیشتر شامل افزایش بهره‌وری و بهبود فرایند تولید و همچنین احداث نیروگاه 2.5 مگاواتی در حد پروژه می‌باشد.

 شرکت در برخی محصولات نظیر لوله های آلیاژی خود که در صنایع پالایشی و پتروشیمی کاربرد دارد، دارای انحصار است اما در سایر محصولات نظیر لوله های مسی، باسبار و... باید به رقابت با سایر تولیدکنندگان بپردازد. 

مشتریان شرکت عمدتا شرکت های تولیدکننده محصولات برودتی (چیلر، تاسیسات سردخانه و...) ، لوازم خانگی، شیر آالات بهداشتی و صنعتی، سیستم های گرمایشی (آبگرمکن و پکیج) ، تاسیسات الکتریکی (تابلو برق) و... می باشند.

در این تحلیل ، شرکت صنایع مس شهید باهنر با مارکت کپ 16.2 همتی و با سرمایه ی بیش از 2.4 همت و با قیمت روز  6,590 ریالی و با توجه به EPS  کارشناسی شده 1,390 ریالی برای سال 1404 پی بر ای این نماد برای سال مذکور معادل 4.4 و با EPS  کارشناسی شده 1,835 ریالی برای سال 1405 پی بر ای این نماد برای سال مذکور معادل 3.2 با احتساب 50 درصد سود تقسیمی ارزیابی شده است.