افق بازارها مثبت خواهد بود یا منفی؟

بورس24 : این هفته نوسان شاخص های مالی، قیمت مواد خام و ارزش ارزهای معتبر نسبتا زیاد بوده و این درحالیستکه تصور می شد انتشار داده های جدید از اقتصاد آمریکا سبب شفافیت در بازارها می شود. عملکرد بورس آمریکا چندان امیدبخش نبوده و قیمت نفت و فلزات پایه کاهش یافته است. همچنین در بازار ارزهای دیجیتال شرایط منفی است و قیمت بیت کوین به محدوده 85 هزار دلار رسیده است. این رقم نسبت به رقم ابتدای سال جاری میلادی و رکوردی که اوایل ماه قبل ثبت شد بسیار پایین تر است.

کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران حاصل نگرانی درباره مسایل مختلف است و در ادامه به برخی نکات اشاره می کنیم:

این هفته قیمت نفت کاهش یافته زیرا به نظر می رسد احتمال حصول توافق آتش بس در جنگ اوکراین افزایش یافته است. با آنکه هیچ قطعیتی درباره پایان جنگ وجود ندارد اما هرگاه احتمال آتش بس بیشتر می شود نگرانی درباره کاهش عرضه نفت روسیه کمتر می شود و قیمت نفت پایین می آید. البته عوامل دیگر نظیر ضعف اقتصاد جهان نیز در کاهش قیمت ها موثر بوده اند. از دید اکثر تحلیلگران، افق بازار نفت در سال آینده منفی است و شاید قیمت ها 10 تا 15 درصد پایین تر از اکنون باشد.

این هفته قیمت طلا نیز کاهش یافته زیرا گزارشی که روز گذشته از وضعیت بازار کار امریکا منتشر شد نشان داد وضعیت بد نیست و این یعنی بانک مرکزی آمریکا می تواند نرخ های بهره را در نشست ماه آینده پایین نیاورد. بالا باقی ماندن نرخ های بهره در آمریکا به زیان بازار طلاست. بانک مرکزی آمریکا سال جاری تاکنون تنها دو بار نرخ های بهره را پایین آورده است. به دلیل وجود فشارهای تورمی بانک مرکزی چندان مایل نیست نرخ های بهره را پایین آورد.

کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران همچنین حاصل تداوم عدم قطعیت های اقتصادی است. درباره سیاست های پولی بانک های مرکزی بزرگ، سرنوشت تنش های تجاری، وضعیت تجارت جهانی، جنگ اوکراین، روابط آمریکا و چین و .. ابهام عمیق وجود دارد و این ابهام سال جدید هم وجود خواهد داشت.

یک عامل مهم کاهش شاخص های مالی در بورس آمریکا نگرانی درباره احتمال وجود حباب در قیمت سهام شرکت های بزرگ فناوری است. برخی نهادهای تحلیلگر معتقدند قیمت سهام یاد شده بیش از حد بالاست اما فعلا نباید نگران ترکیدن حباب بود. در هر حال سرمایه گذاران دچار نگرانی هستند و چندان مایل نیستند ریسک بپذیرند. با آنکه گزارش عملکرد شرکت انویدیا مثبت بود اما نگرانی سرمایه گذاران کاهش نیافته است. افول شاخص های مالی در بورس آمریکا سبب کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران اروپایی و آسیایی شده و امروز در این دو منطقه نیز تابلو بورس ها قرمز است.

هفته پیش رو

هفته آینده داده های مهم از اقتصاد آمریکا و اروپا در اختیار سرمایه گذاران قرار می گیرد و انتظار می رود هیجان بیشتری در بازارها مشاهده شود. این هفته بازارها از اخبار اقتصادی، تنش های ژئوپلیتیک، اظهارنظرهای ترامپ و مقامات بلندپایه در اقتصادهای بزرگ و گزارش عملکرد شرکت های بورسی تاثیر می پذیرند. مانند هفته ها و ماه های قبل، محیط بازارها بی ثبات است و این وضعیت ادامه پیدا خواهد کرد.

تقویم اقتصاد جهان

روز دوشنبه شاخص فعالیت های تولیدی فدرال رزرو دالاس و شاخص فعالیت های ملی فدرال رزرو شیکاگو در آمریکا اعلام خواهد شد. سرمایه گذاران بسیار مایلند درک بهتری از وضعیت اقتصاد داشته باشند زیرا وضعیت اقتصاد مبنای تصمیم بانک مرکزی درباره نرخ های بهره است. اگر وضعیت اقتصاد خوب باشد نرخ های بهره پایین آورده نمی شود.

روز سه شنبه در آلمان نرخ رشد اقتصاد در سه ماهه سوم امسال و در آمریکا مجموعه ای از داده ها منتشر خواهد شد: شاخص بهای تولیدکننده، تغییرات خرده فروشی، شاخص اعتماد مصرف کنندگان، شاخص قیمت مسکن، فروش مسکن و شاخص فعالیت های تولیدی فدرال رزرو ریچموند. این داده ها نیز بسیار مهم هستند و می توانند نوسان هایی در بازارها ایجاد کنند.

روز چهارشنبه در آمریکا دو معیار از تورم که بسیار مورد توجه بانک مرکزی است، وضعیت بازار کار در هفته جاری، سفارش کالاهای بادوام و مصرف و درآمد شخصی اعلام می شود.

روز پنجشنبه در آمریکا بازارها تعطیل هستند اما در منطقه یورو چند داده  مهم منتشر خواهد شد: شاخص جو تجاری، شاخص اعتماد مصرف کنندگان، شاخص اعتماد اقتصادی، شاخص اعتماد در بخش صنعت و خدمات مربوط به ماه جاری.

روز جمعه در ژاپن وضعیت بازار کار، سرمایه گذاری خارجی و تولید صنعتی، در آلمان وضعیت خرده فروشی، نرخ تورم و نرخ بیکاری و در انگلستان شاخص قیمت مسکن اعلام می شود.

سرمایه گذاران در بازارهای مختلف شاهد تداوم ابهام و ریسک ها هستند و گاه تمایلی به پذیرش ریسک ندارند. نباید تصور کرد از این پس شرایط بهتر می شود. واقعیت این است که رویدادهای مختلف می توانند بر شدت ابهام و تنش ها بیفزایند. و یک نکته دیگر این است که پیش بینی های نهادهای سرمایه گذاری بر مبنای واقعیت های کنونی مطرح می شود و این یعنی اگر تحولاتی در بازارها رخ دهد پیش بینی آنها هم تغییر خواهد کرد بنابراین برای مثال دیدگاه مثبت این نهادها درباره افق بازار طلا لزوما صحیح نیست.