رکوردشکنی قیمت طلا، نقره و مس سبب تحولاتی در ترکبب سبد دارایی بسیاری از سرمایه گذاران شده و این طبیعی است اما باید دلایل این رونق در بازار سه فلز یاد شده درک شود. امروز قیمت هر سه فلز به رکوردهای جدید رسید البته اکنون قیمت ها پایین تر از آن ارقام در نوسان است. در مطلب حاضر به وضعیت بازار این سه فلز و برخی نکات مهم درباره آینده اشاره شده است.
بورس24 : قیمت طلا، نقره و مس در هفته های اخیر به سرعت رشد کرده و به رکوردهای جدید رسیده است. قیمت نقد و آتی طلا امروز در ابتدای معاملات بالا رفت و به ترتیب به 4500 دلار و 4540 دلار رسید. قیمت نقره نیز به 72.5 دلار افزایش یافت. امروز قیمت مس در بورس لندن به 12250 دلار رسید و این رقم ها همگی رکوردهای جدید هستند.
نوسان ارزش دلار در برابر یورو و پوند امروز محدود بوده و به نظر می رسد عوامل دیگر به رشد قیمت فلزات یاد شده کمک کرده اند.
قیمت طلا و نقره سال جاری بالاترین رشد سالانه از سال 1979 را ثبت کرده اند. اما علت این میزان رونق چیست؟
ابتدای سال جاری میلادی تنش های تجاری و ژئوپلیتیک، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی، عدم قطعیت های اقتصادی و کاهش شاخص دلار چهار عامل مهم رشد قیمت طلا بودند. این عوامل همچنان وجود دارند و بر همین مبناست که تحلیلگران معتقدند سال آینده هم قیمت طلا رشد می کند.
اخیرا با توجه به وضعیت داده ها از اقتصاد آمریکا این باور بوجود آمده که بانک مرکزی این کشور سال آینده بارها نرخ های بهره را پایین می آورد. این یک عامل حمایت کننده مضاعف برای رونق بازار طلاست یعنی عوامل بیان شده به اضافه پیش بینی کاهش مکرر نرخ های بهره زمینه را برای افزایش قیمت طلا فراهم کرده اند.
قیمت نقره، هم به دلیل پیش بینی رشد تقاضای جهانی در سال آینده و رشد کسری در بازار، بالا رفته و هم به دلیل کاهش شاخص دلار و نقشی که نقره مانند طلا به عنوان حوزه امن سرمایه گذاری دارد.
در بازار مس علت رشد سریع قیمت ها در چند هفته اخیر پیش بینی افزایش سریع تقاضای جهانی برای فلز سرخ و ناکافی بودن عرضه است. واقعیت این است که ایجاد ظرفیت جدید تولید مس در جهان بسیار دشوار و زمانبر شده درحالیکه به دلیل رونق فناوری های پیشرفته به مراکز داده، توسعه شبکه برق رسانی و .. نیاز است و در همه آنها از مس بطور گسترده استفاده می شود. رشد قیمت مس همچنین حاصل کاهش شاخص دلار و تعرفه هایی است که انتظار می رود از سوی ترامپ بر مس وارداتی به آمریکا اعمال شود.
آینده چه می شود؟
واقعیت این است که دلایل متعدد برای خوشبین بودن درباره افق بازار سه فلز یاد شده وجود دارد. انتظار می رود نرخ های بهره در آمریکا کاهش یابد و فشار بیشتری بر ارزش دلار وارد شود. از سوی دیگر طلا و نقره حوزه های امن سرمایه گذاری هستند و به دلیل تداوم ریسک های بزرگ، این دو فلز همچنان مورد توجه سرمایه گذاران قرار خواهند داشت. به رغم رشد قیمت ها، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی ادامه پیدا خواهد کرد. یک نکته دیگر این است که عدم قطعیت های از میان نرفته است یعنی ممکن است سال آینده سالی پرابهام تر از امسال باشد. این احتمال سبب می شود سرمایه گذاران سهم بالاتری برای طلا و نقره در سبد دارایی خود در نظر بگیرند.
اما سرمایه گذاران باید به احتمال های منفی هم توجه داشته باشند. با آنکه به علل مختلف می توان درباره افق بازار این فلزات خوشبین بود اما سناریوهایی وجود دارد که در صورت تحقق آنها، بازار رونق خود را از دست می دهد.
در بازار نقره، مصرف دو گانه این فلز یک عامل رونق بازار است. از نقره هم در صنعت و هم در بخش ساخت جواهرآلات استفاده می شود. در بخش صنعت جهان وضعیت مطلوب نیست و شاید سال آینده نیز این روند منفی ادامه یابد. در این حالت هیجان کنونی درباره آینده از میان خواهد رفت. نوسان قیمت نقره بسیار بزرگ تر از قیمت طلاست و سرمایه گذاران باید به این موضوع دقت کنند. از نقره در تولید انرژی های تجدیدپذیر نیز استفاده می شود.
در بازار مس با آنکه قطعا مصرف سال آینده رشد خواهد کرد درباره رشد شدید تقاضا و اختلال در عرضه قطعیت وجود ندارد. قیمت مس سال جاری میلادی تاکنون حدود 40 درصد بالا رفته و این بیشترین رشد سالانه از سال 2009 است. اگر وضعیت اقتصاد چین تغییری نکند یعنی بهتر نشود و رشد بخش فناوری پیشرفته آرام باشد دلیلی برای رکوردشکنی مکرر قیمت مس وجود ندارد.
نباید فراموش کرد که رشد شدید قیمت مس در هفته های اخیر صرفا حاصل پیش بینی های مثبت است نه رویدادی که اتفاق افتاده باشد. بانک های سرمایه گذاری نظیر بانک گلدمن ساکس معتقدند مصرف مس در سال های آینده سریع تر رشد می کند و یک عامل این رشد سریع تر، تولید میزان بالاتر انرژی از منابع تجدیدپذیر، ایجاد مراکز جدید داده، توسعه شبکه برق در جهان و .. است. و در حوزه عرضه، تولیدکنندگان نمی توانند با سرعت لازم بر تولید بیفزایند. اما این همه ماجرا نیست.
سال آینده در خوشبینانه ترین سناریو رشد اقتصاد جهان و اقتصادهای بزرگ مانند امسال است. سال جاری پیش بینی های مثبت درباره افق بخش فناوری پیشرفته مطرح بوده که سبب رشد شدید قیمت سهام شرکت های فعال در این زمینه شده است. اما در هفته های اخیر شاهد تحولات منفی در برخی بورس ها از جمله بورس آمریکا هستیم یعنی قیمت سهام این شرکت ها کاهش یافته است. در واقع درباره وجود حباب در این بخش نگرانی وجود دارد.
اگر سال جدید هیجان کنونی درباره رونق بخش فناوری پیشرفته کاهش یابد بازار مس از این کاهش تاثیر می پذیرد. اگر سال آینده وضعیت اقتصاد چین بهتر نشود یا تنش های تجاری شدت پیدا کند بازارهای پرریسک لطمه خواهند دید. و در نهایت باید به این واقعیت اشاره کرد که بازار با هر قیمتی خریدار مواد خام نیست. رشد شدید قیمت مس بر تقاضا تاثیر می گذارد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.