توصیف وضعیت بازار سه ماده خام

بورس24 : روز گذشته بازارها عموما آرام بودند یعنی نوسان شاخص های مالی در بورس های بزرگ، قیمت نفت و فلزات پایه و تغییرات ارزش دلار در برابر یورو و پوند محدود بود البته قیمت طلا رشد چشمگیر داشت. عملکرد بازار مواد خام در واکنش به تحولات ماه های اخیر یکسان نبوده و این طبیعی است. درحالیکه قیمت طلا اکنون نسبت به ابتدای سال جاری میلادی بسیار بالاتر است شاخص دلار و بازار نفت طی این دوره عملکرد بسیار منفی داشته اند و قیمت فلزات پایه اکنون نسبت به ابتدای سال کمی بالاتر است.

با توجه به سرعت بالای تحولات جهان باید پیوسته بر اخبار تمرکز داشت و تحلیل های جدید را مطالعه کرد. با آنکه پیش بینی بسیار دشوار است اما بر مبنای وضعیت کنونی می توان به درکی از روندهای آینده دست یافت. در مطلب حاضر وضعیت بازار نفت، فلزات پایه و طلا را بررسی می کنیم.

تداوم فشار

بازار نفت همچنان از عواملی تاثیر می پذیرد که زمینه ساز افول قیمت ها هستند. از زمان تشدید تنش های تجاری یعنی چهار ماه پیش، این باور بوجود آمده که سال جاری میلادی رشد تقاضای جهانی برای نفت کمتر از سال قبل است. این یک پیش بینی منطقی است زیرا قطعا تنش های تجاری به فعالیت های اقتصاد لطمه وارد می کند و سبب افت تقاضا برای نفت می شود. مذاکرات تجاری بین آمریکا و تعدادی از شرکای تجاری این کشور در جریان است و تعرفه ها عموما به حالت تعلیق درآمده اند اما وضعیت اقتصاد جهان خوب نیست.

حتی اگر در هفته های آینده تنش ها کاهش یابد یعنی توافق هایی بین آمریکا و کشورهای دیگر حاصل شود بازار نفت از این اتفاق خیلی سود نمی برد زیرا عرضه اوپک پلاس و برخی تولیدکنندگان خارج از این ائتلاف بویژه آمریکا و کانادا در حال افزایش است و نرخ رشد اقتصاد جهان سال جاری پایین تر از سال قبل خواهد بود. این یعنی هر گونه رشد قیمت نفت موقت است. قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب در محدوده 65 دلار و 62 دلار قرار دارد.

آرامش در بازار فلزات پایه

قیمت فلزات پایه در روزها و هفته های اخیر نوسان های بزرگ نداشته و سطح کلی قیمت ها کمی بالاتر از ابتدای سال جاری است. قیمت مس در محدوده 9500 دلار قرار دارد و قیمت روی 2700 دلار است. سرمایه گذاران در بازار فلزات پایه منطقی تر از سرمایه گذاران در بازارهای دیگر رفتار کرده اند و هیجان کمتری نشان داده اند. به همین دلیل تغییرات قیمت ها در این بازار شدید نبوده است.

افق بازار به وضعیت اقتصاد چین وابسته است و خبر بد اینکه تغییری در وضعیت اقتصاد این کشور ایجاد نشده است. روز گذشته بانک مرکزی چین نرخ های بهره را 0.1 درصد پایین آورد اما خبری از تهیه بسته های صدها میلیارد دلاری حمایت از اقتصاد نیست در نتیجه به احتمال بسیار زیاد سال جاری نرخ رشد اقتصاد چین بسیار پایین تر از سال قبل است. این یعنی صادرکنندگان مواد خام و سرمایه گذاران در بازار فلزات پایه امسال سال خوبی را سپری نخواهند کرد. ضعف اقتصاد چین به کاهش ارزش پول ملی کشورهای صادرکننده مواد خام به این کشور منجر می شود.

فاصله قیمت مس با رکورد قبلی حدود 1500 دلار است. بانک گلدمن ساکس درباره افق بازار این فلز در سال آینده خوشبین است و رقم 10500 دلار را برای آن پیش بینی کرده است.

بی ثباتی مطلق

نوسان قیمت طلا در ماه های اخیر شدید بوده زیرا در این بازار سرمایه گذاران به شدت به اخبار از تنش های تجاری حساسیت نشان داده اند. گاه در یک روز قیمت ها بیش از 100 دلار افت و خیر داشته و این وضعیت ادامه می یابد. یک نکته مهم این است که پیشرفت عملی در مسیر کاهش تنش های تجاری رخ نداده است. ترامپ تلاش می کند مذاکرات را موفق جلوه دهد اما واقعیت این است که در حال نزدیک شدن به اواسط سال هستیم و هنوز نتیجه ای از این مذاکرات بدست نیامده است.

مذاکرات بویژه با چین و اروپا ماه ها طول خواهد کشید و بدون شک در این دوره، اقتصاد جهان لطمه می بیند. قیمت طلا در اثر تنش های تجاری، عدم قطعیت های اقتصادی، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی و کاهش شدید ارزش دلار رشد کرده است. عملکرد بازار هفته پیش منفی بود و روز گذشته قیمت ها بار دیگر بالا رفت. سرمایه گذاران نسبت به افق بازار خوشبین هستند و این دیدگاه منطقی است. قیمت طلا نسبت به اوج اخیر بیش از 200 دلار پایین تر است. نهادهای تحلیلگر معتقدند بازار رشد می کند و رکوردهای جدید ثبت خواهد شد.

در نظام درهم تنیده اقتصاد جهان، تحولات در هر بازار بر دیگر بازارها تاثیر دارد و این یک واقعیت مهم است. از سوی دیگر سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا بر تمام بازارها و اقتصادها تاثیر دارد. بدین ترتیب سرمایه گذاران باید بر موضوع های گوناگون تمرکز داشته باشند و این کار آسان نیست.