سود ۱۰۰ تومانی، قیمت ۱۶۵ تومانی ! — این فاصله چقدر دوام می‌آورد ؟

بورس24 : یک قانون، انبار 8 هزار دستگاهی را از تهدید به فرصت تبدیل کرد. نرخ فروش دو برابر شد،EPS  به ۱۰۰ تومان نزدیک شد، ولی تابلو هنوز ۱۶۵ تومان را نشان می‌دهد. با P/E آینده‌نگر 1.6، بازار یا خبر را نخوانده یا هنوز اعتماد ندارد. این فاصله، یا خطای بازار است یا تنها فرصتِ باقی‌مانده.

در گروه خودرویی، روند نزولی سخت و پیچیده 3 – 4 سال اخیر در کنار افت سودآوری نماد زامیاد باعث شده تا اطمینان بازار به این سهم از بین برود.

اما اخیرا خزامیا شفاف‌سازی زد و اعلام کرد موانع قانونی شماره‌گذاری نیسان آبی برطرف شده و لذا شرکت می‎‌‌تواند خودروهای ساخته شده سال گذشته را بفروشد.

برای درک اهمیت موضوع لازم است به نکات زیر توجه کنید ...

1- میانگین نرخ فروش نیسان آبی سال گذشته 764 میلیون تومان به ازای هر دستگاه بود. طبیعتا بهای تمام شده برای زامیاد کمتر از این عدد بوده است. حاشیه سود ناخالص شرکت در دوره 12 ماهه 1404 نزدیک به 10% بوده است.

2- نرخ فروش وانت نیسان آبی در تیر و مرداد حدود 1.6 میلیارد تومان گزارش شده است.

3- شرکت سال گذشته 32,170 دستگاه و در 5 ماه نخست امسال 10,145 دستگاه وانت نیسان تولید کرده است. جمعا 42,315 دستگاه

4- کل فروش سال گذشته 24,131 دستگاه و فروش 5 ماه نخست امسال 10,395 دستگاه بوده است. جمعا: 34,526 دستگاه

5- موجودی انبار: حدود 7,800 دستگاه / قیمت روز هر دستگاه نیسان: 1.6 میلیارد تومان که با این نرخ ارز احتمالا به 2 میلیارد تومان افزایش می‌یابد (بنابراین میانگین نرخ فروش موجودی انبار تا پایان سال را 1.8 میلیارد تومان برآورد می‌کنیم / ارزش: 12.5 همت / حاشیه سود ناخالص احتمالی 120%

این محاسبات به ما نشان می‌دهد که زامیاد با ارزش بازار 15 هزار میلیارد تومانی، حدود 14 همت موجودی انبار دارد که اگر برای امسال کل این موجودی به فروش برسد، بیش از 9 همت سود ناخالص و 7 همت سود خالص شناسایی خواهد کرد.

برای عملیات عادی هم حدودا انتظار شناسایی 2 همت سود خالص داریم. بنابراین زامیاد برای امسال می‌تواند 9 همت سود (به ازای هر سهم نزدیک به 100 تومان) محقق کند.

قیمت تابلو: 165 تومان و P/E آینده‌نگر 1.6 واحد !