قیمت های دهه ٨٠ در انتظار سنگ آهنی هاست!؟

بورس24 :وقتی ارزش معاملات سهام شرکت های سنگ آهنی و سرمایه گذاری های وابسته را مطالعه می کنیم متوجه می شویم که افت زیادی در مدت 19 ماه اخیر (از زمان رکود بورس در دی ماه 92 تا کنون) تجربه کرده اند. حتی می توان گفت اگر سود تقسیمی مجامع آنها نبود اوضاع وخیم تر هم میشد و صرفا به لطف مجامع سالیانه اندکی شرایط تلطیف شده است اما باز هم از عمق فاجعه نمی کاهد.

گل گهر، چادرملو، صبانور، توسعه معادن و فلزات و سرمایه گذاری امید در این مدت حداقل یکبار افزایش سرمایه داده اند و کمی قیمت ها را رقیق تر کرده اند اما باز هم شرایط برای آنها چندان مناسب و دلچسب نشد و کم شدن قیمت حتی از لحاظ روانی کمکی به آنها نکرد تا جایی که مانده ایم اگر قرار باشد توسعه معادن و فلزات (ومعادن) پس از تقسیم سود، بازگشایی شود به قیمت های سال 80 و حتی کمتر خواهد رسید؟؟؟ این سهم پس از تقسیم سود 45 تومانی به تنها 95 تومان خواهد رسید !!! و این قیمت برای چنین سهمی حتی از لحاظ روانی توجیه پذیر نیست و شاید بهتر باشد این گونه تشریح کنیم که با حذف سود مجامع دو سال اخیر و دو افزایش سرمایه مجموعا حدود 240% از قیمت ابتدای دی ماه 92 ( 1050 تومان) باید یک صفر کم کنیم !!!

با این حال وقتی به فولاد صبانور می رسیم، اوضاع وخیم تر می شود چراکه پس از کسر دو سود در مجمع و تنها یک افزایش سرمایه 100% حالا سهم از 2285 تومان به قیمت 177 تومان رسیده که نمیدانیم این سقوط آزاد را چگونه در بازار تعریف کنیم؟

این حقیقت که گفته می شود گذر زمان آثار بنیادی را بر سهام آشکار می سازد، وقتی خود را بهتر نشان می دهد که مجلس و دولت با دست گذاشتن روی نرخ سنگ آهن تحویلی به فولادسازان و دریافت عوارض و بهره مالکانه بابت آن سعی در کنترل شرایط می کند. باز هم بد نیست اشاره کنیم؛ تاریخ است که نشان داده هر صنعتی که دولت در طی سالیان متوالی بر آن نظارت و کنترل داشته است، هرروز کوچک تر و ضعیف تر گشته و آثار ورود دولت و مجلس به بهانه حمایت و از بین بردن مزایای رقابتی به این صنعت لطمه جبران ناپذیری زده است.

داستان زمانی بد تر شد که شاهد افت شارپ و غیر منتظره سنگ آهن در بازارهای جهانی بودیم که نتیجه عقب نشینی چینی ها در بازار برای خرید این محصول و کند شدن سرعت رشد اقتصادی آنها به همراه تغییر قابل توجه شاخص های کلانی مانند دلار در بازارهای جهانی بود. داستانی که از نفت شروع شد و به فولاد و سنگ آهن نیز سرایت کرد و فعلا چند صباحی ست که به دلیل صفر کردن مارجین تولید کنندگان متوقف شده است.

کافی است در ادامه به جدول زیر نگاهی بیاندازیم تا حقایق از دید عدد و رقم بهتر مشخص گردد و میزان زیان سهامداران این صنعت بیش از پیش هویدا گردد. در جدول زیر تاریخ معیار برای دی ومرداد ماه روزهای نخست ماه می باشد، قیمت ها با سود تقسیمی مجامع و افزایش سرمایه تعدیل شده و قیمت ها بر اساس آخرین نرخ پیش از برگزاری مجامع برای سنگ آهنی ها یا قیمت روز 3 مرداد منظور شده است.

بد نیست نگاهی به سهم هر یک از این شرکت ها در بازار بورس بیاندازیم. دورانی که این سهام حدود 8.6 درصد از ارزش بازار بورس را شامل می شدند اما به واسطه عقب افتادن آنها از روند بازار و افتی به مراتب شدیدتر از کلیت بورس و فرابورس اکنون تنها 5% از ارزش بازار را به خود اختصاص داده اند و اگر سهام سنگ آهنی و سرمایه گذاری های وابسته می توانستند هم جهت با بازار پیش بروند نباید سهم خود را در بازار بورس با کاهش حدود 42 درصدی مشاهده می کردند و این نشانه تغییرات عمده در فاکتورهای کلان و بنیادی این شرکت هاست که ناخواسته و به واسطه ریسک های سیستماتیک به این صنعت تحمیل شده است. جزئیات ارزش هر سهم به نسبت کل بازار سرمایه در هردوتاریخ به شکل زیر می باشد.

برای اطلاع از جزئیات بیشتر در خصوص شرایط این صنعت می توان به تحلیل زیر رجوع کرد. برای مطالعه کلیک کنید.