مطلب آموزشی ٢/چگونه از صندوق ها بازدهی و سود بگیریم؟

روزنامه همشهری:در نوشتار قبلی به فلسفه راه اندازی صندوق های سرمایه گذاری مشترک و کاربرد آن ها در بورس پرداختیم.اما در این نوشتار درباره اهمیت این صندوق ها در دنیا و همچنین نحوه بازدهی و کسب سود از آن ها می نویسیم.یکی از اصلی ترین راه های سرمایه گذاری غیرمستقیم، صندوق های سرمایه گذاری می باشند که طی ۲۰ سال گذشته تبدیل به یکی از محبوب ترین ابزارهای سرمایه گذاری در جهان شده اند، به طوری که با بالاتر رفتن آگاهی مردم نسبت این نوع سرمایه گذاری ها، تا پایان سال ۲۰۱۳ مجموع دارایی های تحت مدیریت آن ها به ۳۰۰۳۰ میلیارد دلار رسیده است، این رقم چیزی در حدود ۴۰% ارزش تولید ناخالص داخلی جهان (GDP) به شمار می رود. رشد روزافزون صندوق‌ها در كشورهای توسعه یافته و در حال توسعه، نماینگر اقبال عمومی به آنها در عرصه اقتصاد ملی است. طی دو دهه‌ی گذشته صندوق‌های سرمایه‌گذاری از محبوبیت زیادی در بین سرمایه‌گذاران برخوردار شده اند. مردم آمریکا با سرمایه گذاری چیزی در حدود ۱۸.۰۱۲ میلیارد دلار تا سال ۲۰۱۴ بیشترین میزان سرمایه گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری را داشته‌اند، به طوری كه این ابزار به یكی از مهمترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری خصوصا جهت پس انداز بازنشستگی، پس انداز برای دوران تحصیل فرزندان و موارد ضروری در آینده و استفاده از مزایای مالیاتی شان و... تبدیل شده است. در حال حاضر بیش از 80 میلیون نفر در آمریکا در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاری کرده‌اند؛ تا جایی که برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، سرمایه‌گذاری در بورس به معنای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. در همین راستا در سرتاسر جهان صندوق‌های سرمایه‌گذاری به شکل‌ها و روش‌های مختلف و به عنوان ابزاری مفید و کارآمد برای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار شکل گرفته‌اند. کسب بازدهی از صندوق ها همانند سرمایه‌گذاری در یك سهم است كه می‌تواند به طور كلی دو نوع بازده شامل سودهای نقدی دریافتی و عایدات سرمایه‌ای ناشی از افزایش قیمت سهم برای دارنده ایجاد كند، عایدات سرمایه‌گذاری صندوق نیز از این دو محل به دست می‌آید.

1) سود تقسیمی: برخی صندوق‌ها ممکن است با توجه به سیاست هایشان از محل درآمد سودهای سهام سبد سرمایه‌گذاری صندوق یا از محل سود سپرده‌های بانكی یا اوراق بهادار با درآمد ثابت صندوق سودی بین سهامداران خود تقسیم کنند. شرایط و زمانبندی پرداخت سود دوره‌ای در امیدنامه هر صندوق ذكر شده است.

2) افزایش قیمت واحدهای صندوق: وقتی ارزش سبد دارایی‌های صندوق بالا می رود، طبیعتا خالص ارزش دارایی های صندوق هم بالا می رود که به خالص ارزش دارایی هر سهم به اصطلاح NAV می گویند. خالص ارزش دارایی ها برابر ارزش دارایی‌ها منهای بدهی ها است که بر مبنای هر سهم بیان می شود. این حالت به مثابه سرمایه‌گذاری در طلا می‌باشد. فرد بابت نگهداری و خرید طلا سودی شناسایی نمی‌كند بلكه به امید افزایش قیمت طلا، آن را خریداری و با فروش آن سود شناسایی می‌كند. در صندوق‌هایی كه سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند سرمایه‌گذاران فقط از طریق افزایش قیمت واحدهای صندوق سود دریافت می‌کنند.

محمد علی زاده اصل،معاون ارزش گذاری و توسعه بازار تامین سرمایه بانک ملت